TAMPA, Floride — Les avantages de l'achat d'entreprises spatiales pour poursuivre l'intégration verticale deviennent moins évidents dans le climat économique actuel.
Le rachat de fournisseurs peut donner à une entreprise plus de contrôle sur les prix et les capacités, lui permettant ainsi d'évoluer plus rapidement que d'autres s'appuyant sur un réseau de partenaires.
La capacité de SpaceX à construire et à lancer ses propres satellites à large bande Starlink – et à fournir des services directement aux clients – a contribué à alimenter l'expansion mondiale rapide de l'entreprise.
Cependant, tout le monde n'a pas accès aux importantes ressources financières de SpaceX, a déclaré Peter Cannito, PDG de la société d'infrastructure spatiale Redwire Space, le 9 avril lors du 39e Symposium spatial à Colorado Springs.
"Il y a actuellement un grand débat, je pense, dans l'industrie", a déclaré Cannito lors d'un panel d'investisseurs discutant des opportunités d'acquisition dans le secteur spatial, entre "l'intégration verticale et non l'intégration verticale".
Il a poursuivi : « Si le capital était bon marché et que vous pouviez acheter toutes les entreprises dont vous avez besoin pour mettre au point une solution système complète, vous pourriez alors poursuivre cette stratégie. Je pense que vous auriez pu poursuivre cette stratégie beaucoup plus facilement il y a deux ans.
Mais aujourd'hui, dans un contexte de taux d'intérêt plus élevés et d'autres défis économiques, Cannito a déclaré qu'il constate que l'industrie met davantage l'accent sur la mobilisation des partenaires de la chaîne d'approvisionnement.
« Je pense en fait que l’on observe une tendance à la désintégration verticale », a-t-il ajouté.
Selon Cannito, cette tendance ouvre davantage d'opportunités aux investisseurs en capital-risque pour rechercher des zones où il y a un manque de chaîne d'approvisionnement pour un composant critique.
« Cela ne vaut peut-être pas la peine de devenir une entreprise publique un jour », a-t-il poursuivi, « mais vous obtiendrez de bons résultats en répondant à un besoin du marché qui deviendra ensuite un acquéreur stratégique. »
Xiao Yin, directrice principale des investissements au sein de la branche de capital-risque de Lockheed Martin, a souligné la nécessité de mettre en place une chaîne d'approvisionnement solide et a souligné un investissement dans la société de ravitaillement spatial Orbit Fab, qui, selon sa société, sera un pilier de la future économie spatiale.
Elle a déclaré que la chaîne d’approvisionnement mondiale fracturée est devenue un problème de plus en plus important à résoudre pour les entreprises spatiales depuis la pandémie de 2020.
Les géants de la défense comme Lockheed ont moins souffert que les entreprises de secteurs tels que l'industrie automobile, a-t-elle déclaré, où le manque d'électronique suite à l'épidémie de COVID-19 en Asie du Sud-Est a eu un impact significatif sur les revenus de Toyota.
Néanmoins, elle a déclaré que l’intégration verticale deviendra de plus en plus importante pour les entreprises spatiales à mesure que le monde se mondialise et que l’assurance de la chaîne d’approvisionnement devient plus critique.
En fin de compte, Cannito de Redwire a déclaré qu'il n'était pas logique que l'ensemble de l'industrie spatiale poursuive la même stratégie d'acquisition.
Si chaque entreprise était complètement intégrée verticalement, il lui serait difficile de se différencier pour attirer les clients.
Il a déclaré que les anciens acteurs spatiaux qui ne sont pas entièrement intégrés verticalement ont également montré l'intérêt de s'appuyer sur des sociétés de chaîne d'approvisionnement spécialisées, qui peuvent leur offrir l'accès aux meilleurs composants avec protection de la propriété intellectuelle.
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- La source: https://spacenews.com/space-investors-question-the-merits-of-vertical-integration/
