Depuis plusieurs années, l'une des activités préférées des investisseurs en startup consiste rédiger des chèques aux entreprises du secteur de la gestion de la chaîne d'approvisionnement.

De 2018 à fin 2022, les investisseurs du monde entier ont investi plus de 50 milliards de dollars en amorçage via le financement de la croissance dans des entreprises liées à la chaîne d'approvisionnement, selon Données Crunchbase. Plusieurs startups ont levé des milliards, dont une société de logistique sous chaîne du froid Lineage Logistics, fournisseur de plateforme de transit de fret Flexport, et basé à Hong Kong Lalamove.

Comme pour tous les paris sur le capital-risque, il faudra du temps pour voir quelles réussites fulgurantes pourraient émerger de ces énormes dépenses en capital. Cependant, il est déjà clair que certains gros paris n’ont pas abouti.

La semaine dernière, une startup de logistique de camionnage basée à Seattle Convoi, autrefois licorne de haut vol, a annoncé la fermeture de ses activités, invoquant une « récession massive du fret ». Auparavant, la société, créée il y a huit ans, avait levé plus de 8 millions de dollars en capital-risque et 800 millions de dollars en financement par emprunt.

Dans un lettre aux employés, co-fondateur et PDG de Convoy Dan Lewis a imputé la combinaison d'un effondrement sans précédent du marché du fret, de la hausse des taux d'intérêt et de l'appétit tiède des investisseurs pour les entreprises privées non rentables en phase de développement.

Les investissements dans la chaîne d’approvisionnement s’effondrent

Les données Crunchbase confirment la baisse d’intérêt des investisseurs. Jusqu’à présent, en 2023, le financement américain destiné aux startups de la chaîne d’approvisionnement a à peine dépassé le milliard de dollars, soit moins d’un cinquième du total levé au cours de la même période de l’année dernière.

Tant en termes de totaux d’investissement que de chiffres, 2023 est en passe d’être l’environnement le plus lent depuis des années pour les startups de la chaîne d’approvisionnement. À titre de perspective, nous retraçons ci-dessous l’activité de financement aux États-Unis au cours des six dernières années civiles :

Les chiffres mondiaux montrent une tendance similaire. Il semble que les investisseurs n’aient tout simplement plus l’intention de fournir des capitaux aux startups de la chaîne d’approvisionnement :

Les baisses de financement surviennent alors que l’industrie mondiale du fret fait face à une baisse généralisée des prix. Après que la pandémie de COVID-19 ait entraîné une hausse de la demande de biens physiques de la part des clients confinés à leur domicile, les tendances se sont inversées. Récent tarifs de fret mondiaux des conteneurs sont à une fraction du pic de 2021. Les volumes et les revenus du camionnage aux États-Unis ont également diminué dans les derniers trimestres.

Pas seulement un convoi

Convoy n’est pas le seul perturbateur de la chaîne d’approvisionnement à traverser des moments difficiles.

Basé à San Francisco Flexport, une plateforme mondiale d'expédition de fret et de logistique, a annoncé ce mois-ci qu'elle était licencier environ 20 % de ses travailleurs dans ce qu’elle décrit comme faisant partie d’une stratégie visant à « revenir à la rentabilité ». La société a déjà levé plus de 2 milliards de dollars en capital-risque auprès de Fonds Vision SoftBank et d’autres, atteignant une valorisation maximale d’environ 8 milliards de dollars. Ce chiffre, comme de nombreuses valorisations des périodes de pointe, aurait considérablement baissé.

Uber Fret aurait également procédé à des licenciements cette année. Et les opérations de Livreur, une licorne de la supply chain acquise par Shopify l'année dernière pour 2 milliards de dollars, ont été vendus à Flexport plus tôt cette année dans le cadre d'une transaction qui les valorisait à une fraction du prix d'acquisition précédent.

Entre-temps, dans les manuels d'histoire des startups ayant échoué, il y a aussi Katerra, l'ancienne licorne qui a décidé de perturber les chaînes d'approvisionnement de la construction. Après avoir levé près de 2 milliards de dollars, l'entreprise célèbre implosé, déposant une demande de mise en faillite en 2021.

Au-delà des difficultés connues, des dizaines de startups continuent tranquillement d’exploiter le dernier capital levé au cours de la période. le climat de financement beaucoup plus optimiste de 2021. Même si ces startups disposent encore de capitaux pour fonctionner, la plupart auront éventuellement besoin de nouveaux financements. Si l’environnement de financement limité actuel persiste, nombreux sont ceux qui ne seront pas en mesure d’y parvenir.

Quelques affaires en cours

Même avec un financement en baisse, d’importantes transactions liées à la chaîne d’approvisionnement sont conclues. Les points marquants jusqu’à présent cette année incluent :

• Basé à Austin, Texas Panier.com, une plateforme de livraison logistique pour les marques et les sites de commerce électronique vendant directement aux consommateurs, a levé une série C de 60 millions de dollars en juin pour une valorisation de 1.3 milliard de dollars.
• Répondre aux solutions, un fournisseur basé à Redwood City, en Californie, de technologie automatisée de préparation et d'emballage pour la livraison de produits alimentaires en ligne, a levé 60 millions de dollars en financement de série B en février.
• Analytique Everstream, un fournisseur d'outils d'analyse de gestion des risques de la chaîne d'approvisionnement, a obtenu 50 millions de dollars en avril et a acquis un fournisseur de données sur les conteneurs Noeud Bleu.

Ce que nous ne voyons pas, cependant, ce sont les types de cycles de centaines de millions que nous avons vus en 2021 et 2022. Il semble que les investisseurs, comme tout le monde, aimeraient voir des chaînes d’approvisionnement qui fonctionnent aux niveaux les plus élevés que la technologie peut offrir. De nos jours, cependant, les sommes d’argent qu’ils sont prêts à consacrer à la tentative de transformer cette vision en réalité sont limitées.

Requête Crunchbase Pro connexe :

Pour en savoir plus:

Illustration: Dom Guzmán