Comme le Bitcoin (BTC) prix brusquement est passé de 9,500 $ à 8,100 $, certains traders de Binance ont affirmé que leurs opérations courtes gagnantes avaient été injustement interrompues.
Un trader nommé AthenaBank écrit le 10 mai:
Du désendettement? Binance ferme mon short après avoir réalisé 7 fois mon investissement. Que se passe-t-il? Où est mon short? Le BTC est tombé à 8,000 $. Qui paie la différence?
Mais, la fermeture du short était systématique et le processus est appelé auto-désendettement.
Qu'est-ce que le désendettement automatique et comment les transactions Bitcoin gagnantes peuvent-elles être interrompues?
Sur le marché à terme, les traders utilisent la dette ou l'effet de levier pour négocier avec un capital plus important. Binance, à titre d'exemple, permet à un trader d'utiliser 125x de son capital initial. Si un utilisateur a 1,000 125,000 $, il peut échanger jusqu'à XNUMX XNUMX $.
Le rôle d'un échange de crypto-monnaie est de faire correspondre les commandes entre acheteurs et vendeurs. Par conséquent, si le trader A veut vendre Bitcoin à 9,500 $, le rôle de l'échange est de trouver le trader B qui souhaite acheter du BTC au même prix.
Un problème survient lorsque le prix du Bitcoin voit une augmentation ou une diminution brutale du prix. De plus en plus de traders se précipitent vers le short BTC et, à mesure que le prix baisse rapidement, cela crée un déséquilibre dans le carnet de commandes.
Lorsqu'il y a une grande disparité du carnet de commandes, cela peut potentiellement provoquer une cascade de liquidations et faire chuter le prix du Bitcoin à des prix anormaux. Une telle tendance de prix a été vu le 12 mars, lorsque le prix du BTC est tombé à 3,600 dollars sur BitMEX.
Les principales bourses à terme Bitcoin telles que BitMEX et Binance Futures utilisent un système appelé auto-désendettement pour garantir que leur carnet de commandes reste équilibré. Lorsque le fonds d'assurance n'est pas suffisant pour couvrir les liquidations, d'autres transactions sont interrompues pour couvrir les liquidations restantes.
Exemple d'un commerce de Bitcoin à désendettement automatique. La source: AthénaBanque
Binance Futures dit:
Lorsque la taille du compte d'un commerçant passe en dessous de 0, le fonds d'assurance est utilisé pour couvrir les pertes. Cependant, dans certains environnements de marché exceptionnellement volatils, le Fonds d'assurance peut être incapable de gérer les pertes et les positions ouvertes doivent être réduites pour les couvrir.
Dans un tel cas, les transactions à fort effet de levier verront probablement leurs transactions à la baisse en premier. Les traders qui utilisent 75 à 125x sont souvent dans le centile supérieur et sont les premiers à voir leurs transactions coupées dans des conditions de marché anormalement volatiles.
Un commerçant expliqué:
Il y a une lumière pour la file d'attente de désendettement automatique sur la page de trading lorsque vous êtes en position. Le désendettement est utilisé comme assurance pour une longue liquidation dans ce cas pour aider à soutenir les liquidations en cascade et aboutir à des méga dépotoirs. Les transactions à fort effet de levier sont généralement les premières.
Les cas d'auto-désendettement peuvent-ils être atténués?
Le désendettement automatique se produit assez fréquemment sur le marché de la crypto-monnaie car le Bitcoin est nettement plus volatil que la plupart des actifs traditionnels.
La tendance du prix du Bitcoin à évoluer rapidement dans une direction dans un court laps de temps rend difficile pour les bourses de maintenir l'équilibre sur le marché.
Cointelegraph a contacté Binance pour un commentaire mais n'a pas reçu de réponse au moment de la presse.
