Démêler des milliers de milliards de dollars de prêts et autres contrats financiers du Libor est un travail complexe, coûteux et chronophage.
Ainsi, les géants de la finance se tournent vers l'intelligence artificielle pour simplifier et accélérer une tâche mandatée par les régulateurs – et épargner aux avocats humains de sérieuses corvées.
Morgan Stanley estime avoir économisé 50,000 10 heures de travail et XNUMX millions de dollars en frais d'avocat aux employés juridiques en utilisant des avocats robots Libor au lieu de l'homme. Goldman Sachs Group Inc. affirme que les algorithmes informatiques ont accéléré les choses « considérablement ». Ces banques ne sont pas les seules à adopter l'IA, et la révolution ne s'arrêtera probablement pas avec la transition Libor - mais le nombre de contrats impliqués dans ce changement fournit un terrain d'essai idéal pour les machines.
La tâche serait épuisante pour les parajuristes, dont la torture consiste à analyser des clauses denses pour trier celles qui gouvernent dans un monde post-Libor. Ce paragraphe décide-t-il comment remplacer le taux, ou le fait-il ? Ils se demanderaient des options à taux variable, des taux périodiques applicables et une base de remplacement pour régler le nouveau paiement d'intérêts, et se demanderaient si le jargon juridique s'appliquait uniquement aux obligations ou aux prêts et aux swaps.
Ensuite, répétez tout ce travail de grognement sur des millions de pages.
« Armée des avocats »
« Nous avions un client qui avait 15 millions de requêtes et il a pu obtenir une réponse à toutes ces questions en un trimestre », a déclaré Lewis Liu, directeur général d'Eigen Technologies Ltd., qui a aidé Goldman Sachs et ING Groep NV à déployer un logiciel d'analyse Libor. . "L'alternative aurait été littéralement une armée d'avocats et de parajuristes sur un an, ou peut-être deux."
Tout cela se produit parce qu'il y a dix ans, de grandes banques ont été prises en flagrant délit de truquage du Libor (nom complet : le taux interbancaire offert à Londres). En conséquence, l'indice de référence est désactivé dans l'ensemble du système financier mondial. Les prêts et autres produits nouvellement émis ne peuvent pas être liés au taux après le 31 décembre et seront retirés des anciens produits en dollars après juin 2023.
Alors voici les bots. Mais même avec l'IA, l'examen d'anciens documents juridiques pour comprendre comment ils changent lorsque le Libor est échangé contre un autre taux d'intérêt de référence est coûteux. Les grandes banques mondiales dépensent chacune au moins 100 millions de dollars cette année pour leur travail, selon Ernst & Young. Et les humains ont encore besoin de vérifier leur travail et de prendre des décisions finales ; une fois que les banques découvrent quels contrats doivent être renégociés, elles doivent s'asseoir et marchander avec leur contrepartie.
"Une personne doit examiner les documents et élaborer une stratégie", a déclaré Anne Beaumont, associée du cabinet d'avocats Friedman Kaplan Seiler & Adelman LLP, qui considère l'IA comme une amélioration plutôt qu'une menace. « Cela rend probablement beaucoup de parajuristes et d'avocats heureux de ne pas avoir à perdre de temps. »
L'expérience remodèle les attitudes plus larges envers les tâches administratives à grande échelle, poussant d'autres tâches lourdes à l'IA. JPMorgan Chase & Co. a demandé à ses robots Libor d'étendre leurs attributions et de s'attaquer à d'autres tâches difficiles au sein de la banque de financement et d'investissement de l'entreprise, a déclaré un porte-parole.
Bien sûr, un changement plus large de l'industrie vers plus d'IA pourrait signifier moins d'emplois pour les humains dans certains domaines.
Ressentir la douleur
Cependant, Libor garde les bots très occupés. Le logiciel de Morgan Stanley a digéré 2.5 millions de références au Libor, selon Rob Avery, directeur général de la banque. L'algorithme - basé sur des modèles de réseau neuronal et connu sous le nom de Sherlock - passe en revue les contrats, creusant des clauses qui identifient comment une obligation de prêt garantie ou un titre adossé à une hypothèque passera aux taux de remplacement.
Il les catégorise afin que Morgan Stanley puisse déterminer comment leur valeur changera en fonction du taux de remplacement. Cela aide la banque à décider de conserver ou de vendre l'actif. Le logiciel fonctionne "en une fraction du temps de traitement humain pour évaluer l'impact des scénarios potentiels de changement de taux", a déclaré Avery dans une interview.
Goldman Sachs, quant à lui, a vu l'IA "accélérer considérablement les délais du projet", a déclaré la directrice générale Donna Mansfield dans un témoignage publié par Eigen.
ING a utilisé l'IA pour décider si plus de 1.4 million de pages d'accords de prêt devaient être révisées, a déclaré Rick Hoekman, responsable de l'équipe des prêts bancaires de gros de la banque. «Ce fut un grand succès» qui a éliminé beaucoup de travail manuel, a-t-il déclaré. Les data scientists de l'entreprise peuvent éventuellement utiliser le logiciel pour valider le crédit des clients.
Cela ne veut pas dire que tout le monde s'entasse. NatWest Markets Plc a été approché il y a quelques années par des cabinets de conseil proposant l'IA, mais les a refusés. "Nous avons senti que cela impliquerait un énorme projet pour le faire fonctionner et prendrait beaucoup de temps alors que nous voulions juste craquer", a déclaré Phil Lloyd, responsable de la livraison des ventes aux clients. « Nous avons pensé que cela pourrait aider, mais ce ne serait pas un nirvana. »
De nombreuses autres banques et gestionnaires d'actifs ont eu des difficultés avec de tels logiciels et embauchent plutôt des avocats et des parajuristes offshore pour faire le travail après avoir vu la grande quantité de formation et de technologie requise.
Mais rien n'empêchera probablement l'IA de se répandre dans le secteur bancaire.
Bank of New York Mellon Corp. travaille avec Google Cloud pour aider les acteurs du marché à prévoir des milliards de dollars d'opérations du Trésor américain qui échouent chaque jour, et avec la société de logiciels Evisort Inc. pour gérer les négociations contractuelles.
"Quand votre enfant de 12 ans et mon enfant de 12 ans auront notre âge, ils ne financeront pas comme nous le faisons - vous pouvez voir leur impatience envers la technologie", a déclaré Jason Granet, directeur des investissements chez BNY. Mellon et l'ancien responsable de la transition Libor chez Goldman Sachs. "Vous n'allez pas les battre, alors vous devez les rejoindre."
— Par William Shaw avec l'aide de Greg Ritchie et Fergal O'Brien
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