Le mois d'avril 23, 2012, Adobe Inc. (ADBE) a fait l'annonce la plus importante depuis sa création en 1982. Shantanu Narayen, président et chef de la direction d'Adobe, est monté sur scène et a présenté Adobe Creative Cloud, une suite mise à jour d'outils de conception proposée sous forme de logiciel en tant que service (SaaS). au lieu d'un logiciel sous licence. 

Cette décision a été un moment décisif pour l'entreprise, qui avait vu son action stagner pendant plus d'une décennie. Après l'annonce, les actions d'Adobe ont chuté et le bénéfice net a diminué de 30 % l'année suivante. Mais ils s'y sont tenus, et dix ans plus tard, le cours de l'action Adobe a augmenté de 1,300 XNUMX % depuis le pivot SaaS et est le modèle pour des transitions réussies. 

Cette réussite a conduit toute une industrie à convertir son modèle commercial en SaaS, où les clients pouvaient accéder instantanément aux mises à jour et aux améliorations des produits sans acheter de nouvelle licence. Cela a également permis aux entreprises de résoudre les problèmes des logiciels existants pour apaiser les clients et réduire les délais de livraison des nouveaux produits. 

Ce fut l'une des transitions de modèle économique les plus réussies de l'histoire du capitalisme, et aujourd'hui, une autre entreprise est sur le point de le refaire…

Ce Tech Stock est-il le prochain Adobe ?

Technologies Tyler (TYL), fondée en 1966, est un pionnier dans la fourniture de solutions logicielles, matérielles et de maintenance intégrées au secteur public. Certains de ses produits comprennent des solutions pour gérer tous les aspects du cycle de vie de l'impôt foncier, des solutions logicielles intégrées pour la facturation et le recouvrement des impôts et des logiciels d'évaluation de masse assistée par ordinateur (CAMA).

Aujourd'hui, la société bénéficie d'une empreinte impressionnante, avec 40,000 15,000 installations de clients et une clientèle de plus de 50 XNUMX bureaux gouvernementaux locaux dans les XNUMX États, au Canada, dans les Caraïbes, au Royaume-Uni et dans d'autres localités internationales.

Comme Adobe, Tyler Technologies a fait un grand pas en 2019. Il a officialisé sa stratégie pluriannuelle axée sur le cloud et amorcé un changement stratégique dans sa façon de faire des affaires après avoir estimé que la valeur à vie d'un client cloud est 2 fois celle d'un client sur site. client. 

Aujourd'hui, avec 80 % de ses revenus récurrents et 98 % de fidélisation brute de ses clients, Tyler Technologies entre dans une nouvelle ère de croissance soutenue et de génération de cash-flow libre (FCF). Ils ont doublé leur marché adressable total à 12 milliards de dollars depuis 2018 grâce à plusieurs acquisitions clés, ajouté de nouvelles opportunités de ventes croisées et mis en œuvre plusieurs nouvelles mesures de réduction des coûts. Ces changements ont augmenté les revenus et la rentabilité, et l'entreprise s'attend à une croissance supplémentaire de 10 à 12 % à moyen terme, résultant de la demande du gouvernement pour de nouvelles plates-formes. 

Visant que 100% des nouveaux contrats clients adoptent un modèle SaaS, l'entreprise a déjà connu des changements significatifs. Au premier trimestre 1, le chiffre d'affaires SaaS a augmenté de 2023 % par rapport à l'année précédente. Au cours des 24 à 8 prochaines années, l'entreprise prévoit de convertir plus de 10 20,000 clients, doublant ainsi le taux de 2022.

Sa marge brute de 2022 s'élevait à 42.37 %, mais la transition vers les produits SaaS devrait l'aligner plus près de la moyenne du secteur de 65 %. Après Covid, la croissance des revenus devrait s'accélérer, atteignant potentiellement un chiffre élevé par rapport à la faible croissance à un chiffre précédente.

Au-delà de sa transition vers le cloud, Tyler Technologies continue de répondre à la demande continue de produits. Alors que les organismes gouvernementaux traitent des données croissantes, l'entreprise aide à améliorer l'efficacité des données. Il aide à rationaliser les données cloisonnées, à tirer des enseignements et même à appliquer l'intelligence artificielle pour améliorer l'interprétation des données.

Du point de vue de la valorisation, le ratio P/E (NTM) de Tyler Technologies est à sa moyenne historique. Cependant, une transition réussie vers le SaaS pourrait considérablement augmenter sa valeur. En l'absence de cotes de vente actuelles sur l'action, les analystes prédisent un objectif de cours potentiel sur 12 mois pouvant atteindre 500 $ par action.

Compte tenu de la trajectoire de croissance robuste de Tyler Technologies, de la transition SaaS en cours et de la demande projetée du marché, la société présente une opportunité intéressante pour l'investisseur technologique tourné vers l'avenir.

Je serai de retour la semaine prochaine avec un autre stock technologique à surveiller.

Prend soin de toi,

Alex Kagin

Directeur de la Recherche en Investissement Technologique, Presse de carte d'argent

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• La source: https://aicinvestors.com/article/the-next-adobe-why-tyler-technologies-saas-shift-matters-to-investors/