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Le nouveau président de la SEC, Gary Gensler, pourrait faire pression pour une réglementation SPAC

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Le nouveau président de la SEC a déjà mentionné les SPAC dans le cadre de sa démarche de régulation des investissements.

Qu'est-il arrivé: Le nouveau président de la SEC, Gary Gensler, a déclaré que son programme d'application comprendra un examen approfondi des SPAC, de la fintech et de la crypto-monnaie, selon Entreprise Fox.

Les experts disent que Gensler est attendu adopter une approche plus pratique des entreprises publiques.

«La direction de l'agence va établir un programme dans la direction opposée à celle que Jay Clayton et les républicains du Congrès dirigent depuis des années, en élargissant et en améliorant les divulgations de l'industrie et en restaurant les droits des investisseurs», a déclaré Ty Gellasch, directeur de Healthy Markets Reuters.

Pourquoi c'est important: L'ancien président de la SEC, Jay Clayton, a été interviewé sur «Squawk Box» l'année dernière et discuté un besoin de plus de divulgations pour les SPAC.

«Pour une bonne compétition et une bonne prise de décision, vous avez besoin de bonnes informations», a déclaré Clayton.

L'ancien président de la SEC souhaitait se concentrer sur la participation au capital et sur les incitations pour les sponsors apportant le public SPAC.

Clayton a été considéré comme souple sur la réglementation des marchés boursiers. Le nouveau président de la SEC pourrait rapidement apporter des changements et faire pression pour obtenir plus d'informations sur les accords SPAC.

Le fait que Gensler ait distingué les SPAC dans son commentaire initial sur son programme d'application pourrait montrer qu'il pense qu'il existe un problème avec la configuration actuelle.

Les SPAC sont rapidement devenus un nouveau moyen pour les entreprises d'entrer en bourse.

Les SPAC permettent également aux entreprises de mettre en valeur leur entreprise à travers des présentations aux investisseurs et des entretiens après l'annonce d'un accord.

Actuellement, les accords SPAC n'incluent généralement pas les pourcentages de propriété des actionnaires et des sponsors dans le communiqué de presse initial. Ces informations peuvent être trouvées ultérieurement dans une présentation aux investisseurs. Cela pourrait être l'un des changements à l'horizon.

Source: Benzinga - Le nouveau président de la SEC, Gary Gensler, pourrait faire pression pour une réglementation SPAC

Source: https://spacfeed.com/new-sec-chair-gary-gensler-could-push-for-spac-regulation?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=new-sec-chair-gary-gensler-could-push- pour la régulation de l'espace

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Comment les SPAC changent le jeu des introductions en bourse: la participation au capital des fondateurs est une grande considération

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Les SPAC sont chauds en ce moment, et l'une des raisons est qu'ils peuvent garder plus d'équité entre les mains des fondateurs. (Illustration GeekWire / Image Canva, adrian825)

Il y a quelques semaines, un lecteur de longue date de GeekWire a envoyé une note exprimant le choc que le co-fondateur et PDG de Sana Biotechnology Steve Harr uniquement. détenait 4.9% de la société après la réalisation de l'introduction en bourse.

Étant donné que la société de biotechnologie de Seattle était sur le point de faire ses débuts sur le marché boursier à succès et qu'elle est maintenant évaluée à plus de 6 milliards de dollars, j'ai répondu que 4.9% de 6 milliards de dollars me paraissaient plutôt bien. Après tout, avoir une petite part d'une grande tarte est souvent mieux financièrement qu'un gros morceau d'une petite tarte.

Ce dialogue a lancé un va-et-vient intéressant sur le montant que les fondateurs devraient posséder au moment de leur introduction en bourse, une discussion qui est devenue encore plus intéressante à la lumière du phénomène SPAC qui déchire les rangs des startups et du capital-risque.

En effet, une SPAC - une société d'acquisition à vocation spéciale - peut accélérer le chemin vers la liquidité pour les fondateurs, les premiers employés et les dirigeants.

Au lieu de poursuivre un cycle de financement ultérieur de la part de capital-risqueurs ou d'investisseurs en capital-investissement - par exemple, un cycle de série C ou de série D - un fondateur peut choisir de fusionner avec un SPAC, en sautant essentiellement sur les marchés publics plus tôt que prévu.

L'un des résultats de ce rythme ultra-chargé est que l'équipe fondatrice peut pénétrer les marchés publics en conservant des parts plus importantes de capitaux propres. C'est un attrait attrayant, et l'une des raisons pour lesquelles ces sociétés dites «à chèque en blanc» font fureur parmi l'ensemble des entrepreneurs.

Après tout, ces cycles de financement ultérieurs se traduisent souvent par une perte d'équité de l'équipe fondatrice. En d'autres termes, leur part de tarte rétrécit.

Les fondateurs n'aiment généralement pas ça. Et donc, lorsqu'un SPAC vient frapper à la porte, il peut se motiver à se lancer plus rapidement sur les marchés publics.

Sujal Patel
L'entrepreneur vétéran de Seattle, Sujal Patel, introduit son entreprise en bourse via un SPAC.

Prenons l'exemple de Nautilus Biotechnology, basé à Seattle. Le mois dernier, il a décidé de devenir public via un SPAC dirigé par Arya Sciences Acquisition Corp III qui valoriserait finalement Nautilus à 900 millions de dollars.

Fondée en 2016 par Sujal Patel, entrepreneur vétéran de Seattle et professeur à l'Université de Stanford Parag Mallick, Nautilus n'a commencé que récemment à partager plus de détails sur sa vision produit. Patel, qui a précédemment dirigé la société de stockage de données de Seattle Isilon Systems vers une introduction en bourse et l'a ensuite vendue à EMC pour 2.25 milliards de dollars, dit The Information (abonnement requis) la semaine dernière, l'accord SPAC était plus rapide et plus efficace que de demander plus d'argent aux capital-risqueurs.

L'accord Nautilus étant toujours en cours, la structure de propriété n'est pas claire. Mais étant donné le stade de l'entreprise et le fait que Nautilus a contourné les cycles ultérieurs de capital-risque, il est probable que Patel et Mallick s'accrochent à une part de propriété plus importante que s'ils avaient choisi la voie du capital-risque. Patel a refusé de commenter cette histoire.

L'incursion de Patel dans le SPAC est intéressante, à la lumière de la dernière entreprise qu'il a guidée sur le Nasdaq. Comme Nautilus, Isilon est également devenu public cinq ans après sa création. L'introduction en bourse d'Isilon en 2006 a coté la participation de Patel à 5.8%. Pendant ce temps, les bailleurs de fonds d'Isilon en détenaient ensemble près de 80%.

L'avantage en capital du fondateur s'est récemment joué avec Luminar Technologies, qui est devenue publique via SPAC en décembre et est maintenant évaluée à un peu plus de 9 milliards de dollars. Austin Russell, le fondateur et PDG de 25 ans d'Orlando, en Floride, fabricant de logiciels pour véhicules autonomes, a tenu un 35% participation au moment des débuts en bourse, faisant de lui un milliardaire sur papier le jour où l'action a commencé à se négocier.

Le PDG de Porch, Matt Ehrlichman. (Photo du porche)

Et vous pouvez voir cela en jeu avec Porch Group, la société de logiciels de Seattle qui est devenu public via un SPAC en décembre. La société, âgée de 9 ans, est désormais évaluée à 1.54 milliard de dollars, et la participation de 20% du fondateur et PDG Matt Ehrlichman vaut 308 millions de dollars, avec des actions supplémentaires à octroyer via un complément de prix si l'entrepreneur atteint les jalons futurs.

Les SPAC diluent toujours les participations des fondateurs et des PDG. Par exemple, Ehrlichman détenait 43% de Porch Group avant la fusion de la société SPAC.

Cependant, la vitesse à laquelle les SPAC se produisent et quand ils surviennent dans le cycle de vie d'une entreprise signifie que les entrepreneurs peuvent entrer sur les marchés publics en détenant plus de capitaux propres.

Par exemple, consultez les participations des fondateurs et PDG de l'État de Washington qui ont guidé leurs entreprises vers des offres publiques initiales plus traditionnelles au cours des deux dernières années.

  • Chad Robins, PDG de Adaptive Biotechnologies: 6.3% propriété avant l'introduction en bourse. (5.5% après l'offre)
  • Raj Singh, PDG d'Accolade: 6.4% propriété avant l'introduction en bourse. (5.2% après l'offre)
  • Leen Kawas, co-fondateur et PDG d'Athira Pharma: 9.3% avant l'introduction en bourse. (5.8% après l'offre)
  • Steve Harr, co-fondateur et PDG de Sana Biotechnology: 5.6% avant l'introduction en bourse. (4.9% après l'offre)
  • Laura Shawver, PDG de Silverback Therapeutics: 3.6% avant l'introduction en bourse. * (2.5% après l'offre)
  • Henry Schuck, co-fondateur et PDG de ZoomInfo: 22.4% avant l'introduction en bourse (23.2% après l'offre. Remarque: actions à droit de vote combinées)

* Remarque: Shawver a été nommé PDG huit mois avant l'introduction en bourse. Le co-fondateur de la société, Peter Thompson, qui était auparavant PDG et travaille comme capital-risqueur chez l'investisseur Silverback OrbiMed Advisors, détenait une participation de 35%. 

Les types de jours de paie sur papier vus par Russell et Ehrlichman mettent en évidence l'une des raisons pour lesquelles les SPAC sont si attrayants pour les fondateurs. Ils sont souvent plus rapides, plus légers et, dans certains cas, permettent à l'équipe de direction d'obtenir des liquides plus rapidement avant que la dilution des stocks ne s'installe.

Et cela mène à une question plus large: quel est le montant approprié de propriété qu'un fondateur doit détenir au moment de l'introduction en bourse ou de la SPAC?

C'est complexe, note Greg Gottesman, capital-risqueur de Seattle.

Gottesman est directeur général de Pioneer Square Labs et cofondateur de Rover, qui envisage de rejoindre les marchés publics via un SPAC valorisant l'activité de garde d'animaux en ligne à 1.35 milliard de dollars.

«Votre pourcentage en tant que fondateur peut varier considérablement pour un certain nombre de raisons», note Gottesman.

Ces facteurs comprennent:

  • Le nombre de fondateurs
  • L'entreprise a-t-elle amorcé ou levé des fonds externes?
  • Combien de tours de financement extérieurs ont eu lieu avant le SPAC ou l'introduction en bourse?
  • L'entreprise a-t-elle été créée dans le cadre d'un startup studio ou d'un accélérateur?
  • Combien de temps a-t-il fallu pour devenir public?
  • Le conseil a-t-il actualisé les capitaux propres des fondateurs avec de nouvelles attributions d'options?

Et Gottesman offre un peu de conseils qui donnent à réfléchir au milieu de cette folie.

"L'autre élément clé à retenir est qu'une introduction en bourse est un événement de financement, juste un événement avec beaucoup plus de fanfare", a-t-il déclaré. «Le PDG ou les investisseurs peuvent encore prendre beaucoup de temps pour atteindre la liquidité après l'introduction en bourse, il est donc intéressant de se concentrer sur le pourcentage ou la valeur de la participation du fondateur après l'introduction en bourse, mais cela n'a peut-être pas grand-chose à voir avec la valeur ultime.»

Il note que le fondateur d'Amazon, Jeff Bezos, n'était pas la personne la plus riche du monde après l'introduction en bourse, soulignant que «la valeur de son capital a considérablement augmenté au fil du temps».

Même encore, la manie SPAC continue. Juste aujourd'hui, GeekWire rapporté sur un autre SPAC, celui-ci étant dirigé par l'entrepreneur de Seattle Mark Vadon, co-fondateur de Zulily et Blue Nile. Et l'ancien PDG de Zillow, Spencer Rascoff, a dirigé aujourd'hui une 300 millions de dollars SPAC sur les marchés publics sous le nom de Supernova Partners Acquisition Company II.

SPACinsider suivi 248 SPAC l'an dernier, soit une augmentation de plus de quatre fois par rapport à 2019. Et cette année, la frénésie SPAC s'accélère avec 204 SPAC générant un produit brut de 64 milliards de dollars. (Dois-je vous rappeler que nous ne sommes que deux mois et deux jours en 2021).

Dans un histoire dans le New York Times ce week-end dernier intitulé Quiconque est quelqu'un a un SPAC en ce moment, Le journaliste Steven Kurutz a noté que Ciara Wilson, Serena Williams, Billy Beane et d'autres célébrités sont impliquées dans les SPAC, le sous-titre de l'histoire notant que «la manœuvre financière autrefois obscure devient un flex de célébrité».

Le buzz grandit en effet. Un gestionnaire de placements de la région de Seattle m'a dit sans détour le mois dernier: «Cette affaire SPAC est hors de propos.» Nous avons discuté avec des avocats en démarrage et des capital-risqueurs qui disent ne pas se souvenir d'une époque où les choses étaient si occupées, en partie à cause du boom de la SPAC.

En fait, un entrepreneur et investisseur avec qui je me suis connecté pour cette histoire s'est excusé de ne pas avoir renvoyé mon e-mail pendant plusieurs jours.

La raison? Il était trop occupé à travailler sur un SPAC.

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Source: https://www.geekwire.com/2021/spacs-changing-ipo-game-equity-ownership-founders-big-consideration/

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Comment les SPAC changent le jeu des introductions en bourse: la participation au capital des fondateurs est une grande considération

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Les SPAC sont chauds en ce moment, et l'une des raisons est qu'ils peuvent garder plus d'équité entre les mains des fondateurs. (Illustration GeekWire / Image Canva, adrian825)

Il y a quelques semaines, un lecteur de longue date de GeekWire a envoyé une note exprimant le choc que le co-fondateur et PDG de Sana Biotechnology Steve Harr uniquement. détenait 4.9% de la société après la réalisation de l'introduction en bourse.

Étant donné que la société de biotechnologie de Seattle était sur le point de faire ses débuts sur le marché boursier à succès et qu'elle est maintenant évaluée à plus de 6 milliards de dollars, j'ai répondu que 4.9% de 6 milliards de dollars me paraissaient plutôt bien. Après tout, avoir une petite part d'une grande tarte est souvent mieux financièrement qu'un gros morceau d'une petite tarte.

Ce dialogue a lancé un va-et-vient intéressant sur le montant que les fondateurs devraient posséder au moment de leur introduction en bourse, une discussion qui est devenue encore plus intéressante à la lumière du phénomène SPAC qui déchire les rangs des startups et du capital-risque.

En effet, une SPAC - une société d'acquisition à vocation spéciale - peut accélérer le chemin vers la liquidité pour les fondateurs, les premiers employés et les dirigeants.

Au lieu de poursuivre un cycle de financement ultérieur de la part de capital-risqueurs ou d'investisseurs en capital-investissement - par exemple, un cycle de série C ou de série D - un fondateur peut choisir de fusionner avec un SPAC, en sautant essentiellement sur les marchés publics plus tôt que prévu.

L'un des résultats de ce rythme ultra-chargé est que l'équipe fondatrice peut pénétrer les marchés publics en conservant des parts plus importantes de capitaux propres. C'est un attrait attrayant, et l'une des raisons pour lesquelles ces sociétés dites «à chèque en blanc» font fureur parmi l'ensemble des entrepreneurs.

Après tout, ces cycles de financement ultérieurs se traduisent souvent par une perte d'équité de l'équipe fondatrice. En d'autres termes, leur part de tarte rétrécit.

Les fondateurs n'aiment généralement pas ça. Et donc, lorsqu'un SPAC vient frapper à la porte, il peut se motiver à se lancer plus rapidement sur les marchés publics.

Sujal Patel
L'entrepreneur vétéran de Seattle, Sujal Patel, introduit son entreprise en bourse via un SPAC.

Prenons l'exemple de Nautilus Biotechnology, basé à Seattle. Le mois dernier, il a décidé de devenir public via un SPAC dirigé par Arya Sciences Acquisition Corp III qui valoriserait finalement Nautilus à 900 millions de dollars.

Fondée en 2016 par Sujal Patel, entrepreneur vétéran de Seattle et professeur à l'Université de Stanford Parag Mallick, Nautilus n'a commencé que récemment à partager plus de détails sur sa vision produit. Patel, qui a précédemment dirigé la société de stockage de données de Seattle Isilon Systems vers une introduction en bourse et l'a ensuite vendue à EMC pour 2.25 milliards de dollars, dit The Information (abonnement requis) la semaine dernière, l'accord SPAC était plus rapide et plus efficace que de demander plus d'argent aux capital-risqueurs.

L'accord Nautilus étant toujours en cours, la structure de propriété n'est pas claire. Mais étant donné le stade de l'entreprise et le fait que Nautilus a contourné les cycles ultérieurs de capital-risque, il est probable que Patel et Mallick s'accrochent à une part de propriété plus importante que s'ils avaient choisi la voie du capital-risque. Patel a refusé de commenter cette histoire.

L'incursion de Patel dans le SPAC est intéressante, à la lumière de la dernière entreprise qu'il a guidée sur le Nasdaq. Comme Nautilus, Isilon est également devenu public cinq ans après sa création. L'introduction en bourse d'Isilon en 2006 a coté la participation de Patel à 5.8%. Pendant ce temps, les bailleurs de fonds d'Isilon en détenaient ensemble près de 80%.

L'avantage en capital du fondateur s'est récemment joué avec Luminar Technologies, qui est devenue publique via SPAC en décembre et est maintenant évaluée à un peu plus de 9 milliards de dollars. Austin Russell, le fondateur et PDG de 25 ans d'Orlando, en Floride, fabricant de logiciels pour véhicules autonomes, a tenu un 35% participation au moment des débuts en bourse, faisant de lui un milliardaire sur papier le jour où l'action a commencé à se négocier.

Le PDG de Porch, Matt Ehrlichman. (Photo du porche)

Et vous pouvez voir cela en jeu avec Porch Group, la société de logiciels de Seattle qui est devenu public via un SPAC en décembre. La société, âgée de 9 ans, est désormais évaluée à 1.54 milliard de dollars, et la participation de 20% du fondateur et PDG Matt Ehrlichman vaut 308 millions de dollars, avec des actions supplémentaires à octroyer via un complément de prix si l'entrepreneur atteint les jalons futurs.

Les SPAC diluent toujours les participations des fondateurs et des PDG. Par exemple, Ehrlichman détenait 43% de Porch Group avant la fusion de la société SPAC.

Cependant, la vitesse à laquelle les SPAC se produisent et quand ils surviennent dans le cycle de vie d'une entreprise signifie que les entrepreneurs peuvent entrer sur les marchés publics en détenant plus de capitaux propres.

Par exemple, consultez les participations des fondateurs et PDG de l'État de Washington qui ont guidé leurs entreprises vers des offres publiques initiales plus traditionnelles au cours des deux dernières années.

  • Chad Robins, PDG de Adaptive Biotechnologies: 6.3% propriété avant l'introduction en bourse. (5.5% après l'offre)
  • Raj Singh, PDG d'Accolade: 6.4% propriété avant l'introduction en bourse. (5.2% après l'offre)
  • Leen Kawas, co-fondateur et PDG d'Athira Pharma: 9.3% avant l'introduction en bourse. (5.8% après l'offre)
  • Steve Harr, co-fondateur et PDG de Sana Biotechnology: 5.6% avant l'introduction en bourse. (4.9% après l'offre)
  • Laura Shawver, PDG de Silverback Therapeutics: 3.6% avant l'introduction en bourse. * (2.5% après l'offre)
  • Henry Schuck, co-fondateur et PDG de ZoomInfo: 22.4% avant l'introduction en bourse (23.2% après l'offre. Remarque: actions à droit de vote combinées)

* Remarque: Shawver a été nommé PDG huit mois avant l'introduction en bourse. Le co-fondateur de la société, Peter Thompson, qui était auparavant PDG et travaille comme capital-risqueur chez l'investisseur Silverback OrbiMed Advisors, détenait une participation de 35%. 

Les types de jours de paie sur papier vus par Russell et Ehrlichman mettent en évidence l'une des raisons pour lesquelles les SPAC sont si attrayants pour les fondateurs. Ils sont souvent plus rapides, plus légers et, dans certains cas, permettent à l'équipe de direction d'obtenir des liquides plus rapidement avant que la dilution des stocks ne s'installe.

Et cela mène à une question plus large: quel est le montant approprié de propriété qu'un fondateur doit détenir au moment de l'introduction en bourse ou de la SPAC?

C'est complexe, note Greg Gottesman, capital-risqueur de Seattle.

Gottesman est directeur général de Pioneer Square Labs et cofondateur de Rover, qui envisage de rejoindre les marchés publics via un SPAC valorisant l'activité de garde d'animaux en ligne à 1.35 milliard de dollars.

«Votre pourcentage en tant que fondateur peut varier considérablement pour un certain nombre de raisons», note Gottesman.

Ces facteurs comprennent:

  • Le nombre de fondateurs
  • L'entreprise a-t-elle amorcé ou levé des fonds externes?
  • Combien de tours de financement extérieurs ont eu lieu avant le SPAC ou l'introduction en bourse?
  • L'entreprise a-t-elle été créée dans le cadre d'un startup studio ou d'un accélérateur?
  • Combien de temps a-t-il fallu pour devenir public?
  • Le conseil a-t-il actualisé les capitaux propres des fondateurs avec de nouvelles attributions d'options?

Et Gottesman offre un peu de conseils qui donnent à réfléchir au milieu de cette folie.

"L'autre élément clé à retenir est qu'une introduction en bourse est un événement de financement, juste un événement avec beaucoup plus de fanfare", a-t-il déclaré. «Le PDG ou les investisseurs peuvent encore prendre beaucoup de temps pour atteindre la liquidité après l'introduction en bourse, il est donc intéressant de se concentrer sur le pourcentage ou la valeur de la participation du fondateur après l'introduction en bourse, mais cela n'a peut-être pas grand-chose à voir avec la valeur ultime.»

Il note que le fondateur d'Amazon, Jeff Bezos, n'était pas la personne la plus riche du monde après l'introduction en bourse, soulignant que «la valeur de son capital a considérablement augmenté au fil du temps».

Même encore, la manie SPAC continue. Juste aujourd'hui, GeekWire rapporté sur un autre SPAC, celui-ci étant dirigé par l'entrepreneur de Seattle Mark Vadon, co-fondateur de Zulily et Blue Nile. Et l'ancien PDG de Zillow, Spencer Rascoff, a dirigé aujourd'hui une 300 millions de dollars SPAC sur les marchés publics sous le nom de Supernova Partners Acquisition Company II.

SPACinsider suivi 248 SPAC l'an dernier, soit une augmentation de plus de quatre fois par rapport à 2019. Et cette année, la frénésie SPAC s'accélère avec 204 SPAC générant un produit brut de 64 milliards de dollars. (Dois-je vous rappeler que nous ne sommes que deux mois et deux jours en 2021).

Dans un histoire dans le New York Times ce week-end dernier intitulé Quiconque est quelqu'un a un SPAC en ce moment, Le journaliste Steven Kurutz a noté que Ciara Wilson, Serena Williams, Billy Beane et d'autres célébrités sont impliquées dans les SPAC, le sous-titre de l'histoire notant que «la manœuvre financière autrefois obscure devient un flex de célébrité».

Le buzz grandit en effet. Un gestionnaire de placements de la région de Seattle m'a dit sans détour le mois dernier: «Cette affaire SPAC est hors de propos.» Nous avons discuté avec des avocats en démarrage et des capital-risqueurs qui disent ne pas se souvenir d'une époque où les choses étaient si occupées, en partie à cause du boom de la SPAC.

En fait, un entrepreneur et investisseur avec qui je me suis connecté pour cette histoire s'est excusé de ne pas avoir renvoyé mon e-mail pendant plusieurs jours.

La raison? Il était trop occupé à travailler sur un SPAC.

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Le dernier co-fondateur de Zulily a rejoint SPAC Mania

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Le co-fondateur de Zulily, Mark Vadon, prend la parole au GeekWire Summit 2014.

Mark Vadon, l'entrepreneur de commerce électronique de Seattle qui a cofondé Zulily et Blue Nile et a été président de Chewy, rejoint l'engouement SPAC.

Vadon est devenu le président-directeur général de Partenaires de croissance de Big Sky, une société de chèques en blanc qui cherche à lever 300 millions de dollars via une offre publique initiale.

Le rejoindre dans le SPAC sont:

  • Paul Ferris, associé général de la société de capital-risque de San Francisco Azure.
  • Lauren Neiswender, ancienne avocate générale de Blue Nile qui travaillait auparavant comme avocate chez Wilson Sonsini Goodrich & Rosati.
  • Darrell Cavens, l'ancien PDG de Zulily, est administrateur de Big Sky Growth.
  • Et Mary Alice Taylor, ancienne PDG de HomeGrocer.com qui a déjà siégé à des conseils d'administration tels que Allstate, Autodesk, Sabre Holdings et Blue Nile est également administrateur.

Dans un Dépôt SEC, Big Sky Growth affirme n'avoir pas encore identifié d'acquisition cible. Le dépôt n'entre pas dans les détails sur le type d'entreprise que Big Sky envisage de poursuivre, mais l'expérience de commerce électronique de l'équipe va certainement dans ce sens. Il prévoit de négocier sur le Nasdaq sous le symbole BSKYU.

"Nous chercherons à nous associer à une entreprise qui réussit à conquérir des parts de marché sur un vaste marché adressable avec d'importantes opportunités futures », écrit la société dans le dossier. «Nous nous concentrerons sur les entreprises pour lesquelles la croissance rapide et l'adoption par les clients sont alimentées par leur proposition de valeur client convaincante par rapport à celles pour lesquelles la croissance est principalement due à des dépenses marketing importantes.»

Les SPACS, sociétés d'acquisition à vocation spéciale, sont l'un des instruments financiers les plus en vogue. Ils permettent essentiellement à une société écran sans activité commerciale ni offre de produits d'entrer en bourse, dans l'espoir d'acquérir une société cible à l'avenir.

SPACinsider suivi 248 SPAC l'an dernier, soit une augmentation de plus de quatre fois par rapport à 2019. Et cette année, la frénésie SPAC s'accélère avec 204 SPAC générant un produit brut de 64 milliards de dollars.

Vadon garde un profil bas autour de Seattle, mais il est l'un des leaders les plus expérimentés dans le domaine du commerce électronique et a trouvé des niches dans lesquelles rivaliser avec Amazon. Il est également un investisseur dans des entreprises axées sur les consommateurs de la région de Seattle, telles que Rad Power Bikes et Flyhomes.

Dans une rare apparition au GeekWire Summit 2014, Vadon a parlé de la nécessité de se taire lors de la construction de nouvelles entreprises.

«Lorsque vous forez et que vous touchez un champ pétrolifère, la dernière chose que vous voulez, ce sont les gens qui viennent et forent juste à côté de vous», a déclaré Vadon.

Vadon a également beaucoup d'expérience à Wall Street.

Marché en ligne de produits pour animaux de compagnie Chewy est devenu public en 2019 à 22 $ l'action, et se négocie maintenant à 104 $ avec une valeur marchande de 43 milliards de dollars. Zulily a fixé le prix de son introduction en bourse en 2013, puis vendu à Groupe de vente au détail Qurate pour 2.4 milliards de dollars. Et le détaillant de bijoux en ligne Blue Nile, que Vadon a fondé et dirigé pendant plusieurs années, a effectué une introduction en bourse dès 2004.

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Source: https://www.geekwire.com/2021/zulily-co-founder-latest-join-spac-mania/

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Equité Privé

Bain & Co: le rôle à long terme des SPAC dans le PE dépend de la performance

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La croissance des sociétés d'acquisition à vocation spéciale l'année dernière a ajouté plus de 40 milliards de dollars à la pile de capitaux à la recherche de rachats, selon le dernier rapport du cabinet de conseil. Commander PrimeXBT
Source: https://admin.privateequityinternational.com/bain-co-spacs-long-term-role-in-pe-hinges-on-performance/

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