Dire que les investisseurs semblent optimistes à l’égard de l’IA est peut-être un euphémisme de la décennie, car le financement à risque dans le domaine a dépassé les 50 milliards de dollars l'année dernière et il fait à nouveau le plein avec d'énormes tournées pour des gens comme Figure ainsi que Lambda.

Les investisseurs sur les marchés publics ont également été impliqués, comme le géant des puces Nvidia a lutté Apple récemment pour le titre de deuxième entreprise la plus valorisée au monde, et plus tôt ce mois-ci, le démarrage de puces Laboratoires Astera - surfant sur la montée en puissance de l'IA - a déposé une demande pour augmenter jusqu'à 534 millions de dollars lors d'une introduction en bourse cela valoriserait la startup jusqu’à 4.5 milliards de dollars. La valeur représente une belle augmentation par rapport aux 3.2 milliards de dollars auxquels la société était valorisée lors de sa dernière augmentation privée fin 2022.

Mais les fusions et acquisitions restent la voie de sortie la plus courante pour les startups financées par du capital-risque. Il est peu probable que la plupart des startups d'IA empruntent le même chemin qu'Astera vers le marché public et considéreraient plutôt une fusion ou une acquisition comme la voie de sortie la plus probable pour les investisseurs afin d'obtenir les rendements importants sur lesquels ils comptent clairement lorsqu'ils distribuent de l'argent à les valorisations actuellement vertigineuses.

Ce chemin, cependant, a été relativement lent pour les startups d'IA soutenues par du capital-risque, Les données Crunchbase montrent. 

L’année dernière – malgré tout le battage médiatique et les gros titres concernant l’IA – les transactions de fusions et acquisitions dans le secteur ont en fait diminué de 31 % par rapport à 2022, avec seulement 190 transactions conclues contre 276.

Un marché cool pour les fusions et acquisitions IA

En fait, la conclusion d'accords a atteint son rythme le plus lent depuis le premier trimestre de 2019 et s'est terminé l'année dernière, avec seulement 39 accords annoncés au quatrième trimestre, selon les données.

L'intelligence artificielle semblait sur le point de connaître une importante année de fusions et acquisitions l'année dernière après Databricks – la startup de stockage et de gestion de données évaluée pour la dernière fois à 38 milliards de dollars – acquise OpenAI concurrent MosaïqueML en 1.3 milliard de dollars en juin dernier.

Cet accord, cependant, s’est avéré être le montant le plus élevé en termes de dollars pour toute startup liée à l’IA achetée en 2023.

Il y a eu plusieurs autres grandes transactions de fusions et acquisitions dans le domaine de l'IA l'année dernière, notamment Thomson Reuters acheter basé à San Francisco Texte de cas, une technologie de recherche juridique basée sur l'IA pour les avocats plaidants, pour 650 millions de dollars et Travelers Assurance acquisition d'une société basée à Boston Assurance Corvus, qui utilise l'IA pour aider les courtiers à prédire et à prévenir les cyber-risques complexes, pour 435 millions de dollars. 

Pourtant, les négociations dans le domaine de l’IA semblaient stagner à mesure que l’année avançait.

Depuis le début de l’année, les négociations semblent s’accélérer un peu. Bien qu'aucune transaction importante n'ait été annoncée, la plus importante a été Véradigmel'acquisition par la société basée à Boston ScienceIO, qui développe une plateforme de langage biomédical pour transformer des textes médicaux en données et informations, pour 140 millions de dollars – il y a eu 43 transactions au premier trimestre et il reste encore quelques semaines. Cela signifie que ce sera probablement le trimestre le plus actif depuis au moins un an.

Où est l'argent?

S’il est facile d’être fasciné par les valorisations énormes que réalisent actuellement de nombreuses startups de l’IA, il est également important de se rappeler que le marché des startups pour la conclusion de transactions est crucial – car c’est le principal moyen par lequel les investisseurs en capital-risque et autres investisseurs obtiennent des liquidités en plaçant ces grandes entreprises. paris.

Ces derniers mois, même si des startups d'IA bien connues telles que Alpha Alpha ainsi que Anthropique soulevé des méga tours, les investisseurs ont parlé ouvertement sur le marché de l'IA et sur la difficulté d'obtenir un rendement de cinq à dix fois supérieur aux valorisations actuelles.

Cela pourrait expliquer la lenteur du marché, avec des startups conservant ces valorisations élevées et des prétendants potentiels attendant que le marché se refroidisse. Les acheteurs, quel que soit le marché, sont découragés par les valorisations maximales, et cela semble toujours être le cas du marché.

Peut-être plus inquiétant pour les investisseurs est la crainte de certains que les grands gagnants dans certains domaines de l'infrastructure et des applications de l'IA soient probablement des acteurs technologiques bien établis comme Google ainsi que Microsoft. Cela pourrait obliger les startups – et leurs investisseurs – à se battre pour sortir d’un marché où il n’y a aucune chance légitime de rivaliser. 

La plupart des investisseurs – en particulier ceux qui se concentrent sur l’IA générative – ne se concentrent probablement pas encore sur une sortie. Le marché est encore jeune et il est probable que de nombreux aspects liés à la valeur, à la réglementation et à la concurrence doivent être ébranlés avant que quiconque puisse raisonnablement prévoir son évolution.

Néanmoins, le marché des fusions et acquisitions indique ce à quoi les investisseurs peuvent raisonnablement s’attendre comme rendement, et à l’heure actuelle, les rendements sont lents.

Requête Crunchbase Pro connexe :

Lecture connexe:

Illustration: Dom Guzmán