Alors que le financement par capital-risque a afflué dans presque tous les secteurs l'année dernière, des logiciels d'entreprise aux applications de livraison, certains investisseurs ont commencé à s'intéresser de près à cela - la technologie profonde ou dure.

Cependant, comme l'investissement à risque poursuit son recul substantiel, l'argent qui a afflué dans la région - connue pour des choses comme l'informatique quantique, la robotique et la technologie spatiale - au cours des dernières années a commencé à diminuer.

"Je pense qu'il y avait beaucoup de fonds à la recherche de rendements extérieurs", a déclaré Avidan Ross, partenaire fondateur de Entreprises racines, une entreprise en phase de démarrage de technologie profonde avec près de 80 investissements. "Il y avait beaucoup de gens qui couraient après [des investissements] l'année dernière."

Ceux qui se spécialisent dans la technologie profonde - également appelée «frontière» et «technologie dure» - disent qu'il y a eu un nivellement des investisseurs qui se penchent sur des domaines qui peuvent encore être à des années, voire des décennies, du marché.

"C'est juste une période plus serrée", a déclaré Pierre Hébert, co-fondateur et associé directeur de l'entreprise new-yorkaise Capitale luxembourgeoise, qui a clôturé près de 1.5 milliard de dollars de fonds l'année dernière pour investir dans la technologie profonde.

"Il y a eu une retraite des" touristes "", a déclaré Hebert, c'est-à-dire les investisseurs qui n'avaient normalement pas investi dans les technologies dures et qui interviennent généralement à des stades ultérieurs.

Une baisse des chiffres

Il peut être difficile de trouver des chiffres d'investissement exacts dans la technologie profonde, car elle touche à de nombreux secteurs différents et vastes. Cependant, l'examen de quelques secteurs spécifiques peut être révélateur.

L'un de ces domaines, qui a décollé l'année dernière,était l'informatique quantique, un niveau de calcul beaucoup plus rapide et à un niveau supérieur aux ordinateurs classiques qui examinent les états quantiques pour effectuer des calculs.

L'année dernière, les startups quantiques ont vu plus de 800 millions de dollars de capital-risque se déverser dans l'espace, selon Crunchbase données. Cette année a été une histoire très différente, avec moins de la moitié sur près des trois quarts.

Il y a encore eu de grosses tournées cette année. Par exemple, en juillet, la société finlandaise Ordinateurs quantiques IQM a clôturé une série A d'une valeur d'environ 126 millions de dollars. Cependant, l'année dernière, Palo Alto, en Californie, PsiQuantique a clôturé une série D de 450 millions de dollars qui a donné à la société une énorme valorisation de 3.1 milliards de dollars.

Un secteur plus établi de la technologie profonde est la robotique, qui a connu une avalanche de financements au fil des ans, mais jamais plus que l'année dernière. L'espace a vu près de 18 milliards de dollars de financement en capital-risque en 2021 - un record absolu - selon Crunchbase données. Jusqu'à présent cette année, moins de la moitié de ce montant a été investi dans des startups.

De manière peut-être surprenante, dans le secteur de la robotique, la même entreprise qui a vu les deux plus gros tours l'année dernière, a également vu le plus gros tour cette année. Démarrage de la conduite autonome Cruise a clôturé deux tours d'une valeur de près de 2.8 milliards de dollars en 2021, tout en clôturant également un tour d'une valeur de près de 1.4 milliard de dollars en mars de cette année.

Retraite des investisseurs

Le déclin du capital-risque est à la hauteur de ce que voit la grande majorité de l'écosystème des startups technologiques. Ceux qui investissent dans la technologie profonde disent que l'une des principales raisons de la baisse des dollars est que les investisseurs qui sont venus dans la région l'année dernière sont revenus là où ils se sentent plus à l'aise.

"Je pense qu'il y avait beaucoup de gens à la recherche de technologies profondes l'année dernière", a déclaré Ross. "Les multiples sur des choses comme le SaaS d'entreprise étaient si élevés que votre conviction n'allait pas vous apporter une énorme aubaine", alors ils sont passés à la technologie dure.

Hebert a ajouté que l'investissement dans les technologies profondes a également profité des taux d'intérêt bas ces dernières années, ce qui a considérablement changé récemment.

"Zéro pour cent d'intérêt sur quelque chose qui se produira dans des années est attrayant", a-t-il déclaré.

Alors que de nombreux investisseurs se sont retirés de la technologie profonde et s'occupent maintenant de leur portefeuille ou recherchent des opportunités ailleurs, Hebert a déclaré qu'il existe encore d'importants domaines de croissance de la technologie profonde.

"La technologie climatique s'est avérée assez résistante", a-t-il ajouté.

Hebert se souvient de 2008, lorsque les dollars sont devenus rares pour les startups de haute technologie. Heureusement, de nombreuses entreprises ont fait le plein de liquidités au cours des dernières années lorsque les temps étaient bons, a-t-il déclaré, ajoutant que la grande majorité du portefeuille de Lux avait adopté cette approche.

"Je pense que nous sommes confrontés à une consolidation des intérêts", a déclaré Hebert. "Pour de nombreux grands fonds, la technologie profonde est marginale."

Cependant, cette consolidation n'est peut-être pas une mauvaise chose.

"2021 a été ressenti comme une aberration", a-t-il déclaré. «Cela semble plus naturel. Les attentes des gens sont tempérées et plus réalistes.

Illustration: Dom Guzmán