Le cours de l'action de MicroStrategy, qui dépend principalement de ses avoirs en Bitcoin (BTC), est « exceptionnellement élevé » et « injustifiable », affirme la société d'investissement Kerrisdale Capital.

Les investisseurs ont gonflé la prime de MicroStrategy en raison des avoirs en BTC de la société. La majorité de ces BTC ont été achetées par le biais de financements par emprunt, de billets convertibles liés à des actions et d'offres d'actions ATM, a déclaré la société dans un communiqué d'analyste du 28 mars. noter. 

Qualifier l'utilisation de l'effet de levier par l'entreprise pour acheter davantage de BTC « intelligente » est une logique erronée, a-t-il ajouté.

Les ETF Bitcoin pourraient rendre MicroStrategy redondant 

Le lancement de Spot FNB Bitcoin (fonds négociés en bourse) aux États-Unis pourraient réduire la nécessité pour les investisseurs de négocier des actions MicroStrategy pour s'exposer au Bitcoin, a ajouté la société.

MicroStratégie (MSTR) ne présente plus aux investisseurs « un moyen rare et unique d’accéder au Bitcoin », indique-t-il dans la note. 

Kerrisdale Capital a déclaré que « l'activité d'analyse logicielle endormie » de MicroStrategy ne représente que 3 % de la valeur collective de l'entreprise. D'autres raisons qui plaident en faveur de la valeur du MSTR, telles que la possibilité d'acheter davantage de BTC en utilisant les flux de trésorerie de l'éditeur de logiciels, son accès à la liquidité, l'absence de frais de gestion et la facilité de négocier le MSTR, sont toutes « faibles ». note ajoutée. Les analystes de la société d’investissement ont donc déclaré qu’il s’agissait « d’actions courtes de MicroStrategy ». 

Michael Saylor maintient une perspective positive pour l'entreprise

Michael Saylor, PDG de MicroStrategy, n'a cessé d'exprimer sa confiance dans la capacité de l'entreprise à rester attractive pour les investisseurs. Une chose qui donne à MicroStrategy un avantage sur les ETF Bitcoin au comptant, outre le fait de ne pas facturer de frais, est l'effet de levier qu'il offre aux investisseurs, a déclaré Saylor dans une interview en décembre avec Bloomberg TV.

# Bitcoin est mieux. pic.twitter.com/UkZR7t6UEP

– Michael Saylor⚡️ (@saylor) 28 mars 2024

Plus récemment, le PDG a également révélé que la société serait rebaptisée « société de développement Bitcoin ». Il a qualifié cela de « décision naturelle » dans un communiqué du 12 février. interview avec CNBC, compte tenu du succès du Bitcoin de MicroStrategy un investissement.

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• La source: https://insidebitcoins.com/news/exceptionally-high-microstrategy-share-price-is-driven-by-debt-financed-btc-holdings-investment-firm-says