- Le prix de l'or catapulte à 2,088.33 XNUMX $, marquant un rebond significatif en réponse aux rapports économiques américains et à la dynamique des rendements obligataires.
- Les rapports mixtes du PMI manufacturier alimentent l'ascension de l'or, les données ISM indiquant une contraction du secteur manufacturier américain.
- La baisse des rendements du Trésor américain renforce l'attractivité de l'or, poussant le XAU/USD vers un nouveau sommet depuis le début de l'année.
Le prix de l'or atteint un nouveau sommet depuis le début de l'année à 2,088.33 XNUMX $ lors de la séance nord-américaine de vendredi, suite à la publication de données économiques mitigées, alors que S&P Global révélait l'économie du pays. États-Unis est en expansion. D’un autre côté, l’Institute for Supply Management (ISM) a signalé que l’activité manufacturière se contracte, éclipsant le premier rapport. Le XAU/USD s'échange à 2,084.89 2.3 $, en hausse de plus de XNUMX %.
Vendredi, S&P Global a révélé que les conditions manufacturières se sont améliorées au rythme le plus rapide depuis juillet 2022. L'indice PMI manufacturier pour février était de 52.2, contre 50.7. Chris Williamson, économiste d'affaires en chef chez S&P Global, a déclaré : « L'industrie manufacturière montre des signes encourageants de sortie du malaise qui a frappé le secteur de la production de biens au cours d'une grande partie des deux dernières années. »
Plus tard, l'indice PMI manufacturier ISM de février s'est établi à 47.8, contre 49.1. Timothy Fiore, président de l'Institute for Supply Management, a noté : « Le secteur manufacturier américain a continué de se contracter (et à un rythme plus rapide qu'en janvier), avec un ralentissement de la demande, une diminution de la production et des intrants restant accommodants. »
Ces données ont favorisé une hausse des prix de l'or après la chute des rendements des bons du Trésor américain en raison des attentes selon lesquelles des réductions de taux pourraient arriver plus tôt que prévu.
Cela dit, XAU / USD les prix se sont lancés dans une reprise agressive, atteignant un nouveau sommet de 2,087.45 10 $ depuis le début de l'année alors que les rendements des bons du Trésor américain chutaient. Le rendement des bons du Trésor américain à 4.197 ans a chuté de cinq points de base (pdb) à 10 %, tandis que les rendements réels mesurés par le rendement des titres du Trésor protégés contre l'inflation (TIPS) à 1.934 ans, sont passés de 1.878 % à XNUMX %. Tout cela a pesé sur le dollar américain (USD).
Résumé quotidien des évolutions du marché : le prix de l'or augmente alors que l'économie américaine donne des signaux mitigés
- Suite aux données, les probabilités de taux d'intérêt mesurées par l'outil CME FedWatch suggèrent que les traders s'attendent à une première baisse en juin, avec une probabilité augmentant à 53.2 % au moment de la rédaction de cet article.
- Un grand nombre d’intervenants de la Réserve fédérale ont traversé les lignes.
- Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que la Fed devra maintenir ses taux élevés plus longtemps.
- Le gouverneur de la Réserve fédérale, Chris Waller, et la présidente de la Fed de Dallas, Lorie Logan, ont parlé du bilan de la Fed.
- Le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, s'est dit perplexe face au taux d'inflation des services de logement et a ajouté qu'il restait incertain quant à la stabilisation des taux d'intérêt. Jeudi, il a déclaré que la politique était restrictive, et la question est : « Combien de temps voulons-nous rester restrictifs. »
- Le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin, a tenu des propos bellicistes en déclarant : « Nous verrons s'il y a des réductions de taux cette année. » Barkin a ajouté que si les chiffres restent incohérents, ils devraient en tenir compte, soulignant qu’il n’est pas pressé d’assouplir sa politique.
- La présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly, a déclaré que la politique de la Fed était bonne et que la banque était prête à réduire les taux lorsque les données l'exigeraient.
- Le président de la Fed d'Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que les données économiques devraient guider la Fed sur le moment où elle devrait commencer à baisser les taux, ce qui, selon lui, pourrait avoir lieu cet été. Bostic a reconnu que l’inflation ralentissait, mais ils doivent rester « vigilants et attentifs ».
- Mercredi, le président de la Réserve fédérale de New York, John Williams, a déclaré que la décision de baisse des taux dépendrait des données disponibles et a déclaré que la banque centrale avait parcouru un long chemin pour ramener l'inflation à l'objectif de 2 %, mais qu'il restait encore du travail à faire.
- La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, considère que le cheminement de la Fed vers un taux de 2 % est semé d'embûches en raison des conditions tendues du marché du travail et des chiffres d'inflation plus élevés en janvier. Collins s’attend à ce que la Fed commence à réduire ses taux d’intérêt plus tard cette année.
- Mardi, la gouverneure de la Réserve fédérale, Michelle Bowman, a déclaré qu'elle n'était pas pressée de réduire les taux, étant donné les risques de hausse de l'inflation qui pourraient freiner les progrès ou provoquer une résurgence de la pression sur les prix. Elle a ajouté que l’inflation diminuerait « lentement » et qu’elle resterait « prudente dans mon approche quant à l’examen des futurs changements d’orientation politique ».
- Publications de données précédentes dans la semaine :
- Le Bureau américain d'analyse économique a révélé le rapport Core PCE, avec des chiffres annuels en décélération, passant de 2.9 % en décembre à 2.8 % en glissement annuel en janvier. L'inflation globale a légèrement baissé, passant de 2.6 % à 2.4 % sur un an en janvier, conformément au consensus.
- Les inscriptions initiales au chômage aux États-Unis pour la semaine se terminant le 24 février, de 215 210, ont dépassé les estimations de 202 XNUMX et la lecture précédente de XNUMX XNUMX.
- Les données sur le logement aux États-Unis ont été révélées par la National Association of Realtors. Les ventes de logements en attente ont chuté de 5.7 % en glissement mensuel en janvier à -4.9 %.
- L'indice PMI de Chicago en février s'est établi à 44.0, en dessous du consensus de 48.0 et de la lecture précédente de 46.
- Le produit intérieur brut (PIB) pour le dernier trimestre 2023 a été annoncé à 3.2 % sur un an, légèrement en dessous de l'estimation préliminaire de 3.3 %.
- Les stocks des ventes au détail aux États-Unis ont augmenté de 0.3 % en glissement mensuel en janvier, en dessous de 0.4 % dans les données du mois précédent, tandis que les stocks du commerce de gros ont diminué de 0.1 % en glissement mensuel, manquant les estimations de 0.1 %.
- Les commandes de biens durables aux États-Unis ont chuté de -6.1% sur un mois, soit plus que la contraction de -4.5% attendue et la baisse de -0.3% observée en décembre.
- L'indice des prix de l'immobilier S&P/Case Shiller pour décembre a augmenté de 6.1 % sur un an, dépassant les estimations de 6 % et les 5.4 % de novembre.
- Les ventes de logements neufs aux États-Unis ont augmenté de 1.5%, passant de 0.651 million à 0.661 million, soit moins que les 0.68 million attendus.
- L'indice du dollar américain (DXY), qui mesure la valeur du billet vert par rapport aux six principales devises, a chuté de 0.29%, à 103.85.
- Données de la semaine prochaine : intervenants de la Fed, indice PMI des services ISM, commandes d'usines, inscriptions initiales au chômage et masse salariale non agricole.
Analyse technique : l'or s'envole alors que les acheteurs envisagent 2,100 XNUMX $
L'or se redresse fortement en direction du chiffre de 2,100.00 2,050 $. Il a franchi plusieurs niveaux de résistance clés, comme le niveau psychologique de 1 2,065.60 $ et le plus haut du 2,065er février à 2,090 2,146.79 $. Néanmoins, il serpente dans la zone de XNUMX XNUMX $ à XNUMX XNUMX $ alors que les acheteurs prennent une pause avant de tester le sommet historique de XNUMX XNUMX $.
D'un autre côté, le premier support du XAU/USD est de 2,065.60 2,050 $, suivi de la barre des 16 2,016.15 $. Une fois franchi, le prochain plancher de l'or serait le plus bas du 27 février à 2,009.42 100 $ et le plus haut quotidien du 2,009.42 octobre devenu support à 200 1,968.00 $. Une fois résolu, cela exposera les niveaux de support technique clés tels que le SMA de XNUMX jours à XNUMX XNUMX $, suivi du SMA de XNUMX jours à XNUMX XNUMX $.
FAQ sur l’or
L’or a joué un rôle clé dans l’histoire de l’humanité car il a été largement utilisé comme réserve de valeur et moyen d’échange. Actuellement, outre son éclat et son utilisation pour les bijoux, le métal précieux est largement considéré comme une valeur refuge, ce qui signifie qu'il est considéré comme un bon investissement en période de turbulences. L’or est également largement considéré comme une protection contre l’inflation et contre la dépréciation des devises, car il ne dépend d’aucun émetteur ou gouvernement spécifique.
Les banques centrales sont les plus grands détenteurs d’or. Dans leur objectif de soutenir leur monnaie en période de turbulences, les banques centrales ont tendance à diversifier leurs réserves et à acheter de l’or pour améliorer la perception de la force de l’économie et de la monnaie. Des réserves d'or élevées peuvent être une source de confiance quant à la solvabilité d'un pays. Les banques centrales ont ajouté 1,136 70 tonnes d’or d’une valeur d’environ 2022 milliards de dollars à leurs réserves en XNUMX, selon les données du World Gold Council. Il s’agit de l’achat annuel le plus élevé depuis le début des records. Les banques centrales des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie augmentent rapidement leurs réserves d’or.
L'or a une corrélation inverse avec le dollar américain et les bons du Trésor américain, qui sont à la fois des actifs de réserve majeurs et des valeurs refuges. Lorsque le dollar se déprécie, l’or a tendance à augmenter, permettant aux investisseurs et aux banques centrales de diversifier leurs actifs en période de turbulences. L’or est également inversement corrélé aux actifs à risque. Une hausse du marché boursier a tendance à affaiblir le prix de l’or, tandis que les ventes massives sur les marchés plus risqués ont tendance à favoriser le métal précieux.
Le prix peut évoluer en raison d’un large éventail de facteurs. L'instabilité géopolitique ou les craintes d'une profonde récession peuvent rapidement faire grimper le prix de l'or en raison de son statut de valeur refuge. En tant qu'actif sans rendement, l'or a tendance à augmenter avec la baisse des taux d'intérêt, tandis que le coût plus élevé de l'argent pèse généralement sur le métal jaune. Néanmoins, la plupart des mouvements dépendent du comportement du dollar américain (USD), car l'actif est évalué en dollars (XAU/USD). Un dollar fort a tendance à maintenir le prix de l’or sous contrôle, tandis qu’un dollar plus faible est susceptible de faire monter les prix de l’or.
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