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L'or chute à 2,330 XNUMX $ alors que les tensions atténuées au Moyen-Orient affaiblissent la demande de valeurs refuges

Republié par Platon
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  • Le prix de l’or chute alors que les investisseurs ne voient pas d’escalade immédiate des tensions entre Israël et l’Iran.
  • Les perspectives pétillantes de réduction des taux de la Fed, combinées à l’apaisement des craintes géopolitiques, pèsent sur l’or.
  • Goolsbee, de la Fed, a déclaré que les progrès dans la maîtrise de l'inflation étaient au point mort.

Le prix de l'or (XAU/USD) chute verticalement après avoir échoué à retrouver la résistance cruciale de 2,400 XNUMX $ lors de la première séance américaine de lundi, poussé par une demande moindre de valeurs refuge alors que les tensions au Moyen-Orient s'atténuent. 

L’absence d’une nouvelle escalade des tensions entre l’Iran et Israël n’a apporté aucun soulagement à la situation lamentable. Sentiment du marché. En outre, les marchés évaluent de plus en plus la possibilité que la Réserve fédérale (Fed) abaisse ses taux d'intérêt lors des réunions de juin et juillet, ce qui pèserait davantage sur l'or. 

Les rendements du Trésor américain à 10 ans s'élèvent à 4.66 %. Rendements sur les actifs baissiers comme les États-Unis obligations se lever sur des perspectives fermes que le Fed pourrait être à la traîne en matière de réduction des taux par rapport aux autres banques centrales des pays développés. Les rendements obligataires plus élevés pèsent à leur tour sur les actifs non productifs tels que l’or, car ils deviennent une alternative moins attrayante dans laquelle investir. 

Cette semaine, les principales dépenses de consommation personnelle des États-Unis Indice des prix (PCE) pour mars fera probablement évoluer les rendements obligataires et Prix ​​de l'or. En tant qu'indicateur d'inflation préféré de la Fed, les données PCE pourraient modifier les attentes quant au moment où la banque centrale américaine commencera à baisser les taux d'intérêt. Selon l'outil CME FedWatch, les marchés s'attendent actuellement à ce que la Fed prenne cette décision lors de sa réunion de septembre. 

Pendant ce temps, l'indice du dollar américain (DXY), qui suit la valeur du dollar américain par rapport à six principales devises, se consolide dans une fourchette étroite autour de 106.00. L'or étant un actif libellé en dollars, un dollar américain ferme a tendance à garder son prix sous contrôle. 

À l’avenir, les investisseurs se concentreront sur les données préliminaires du produit intérieur brut (PIB) du premier trimestre, qui seront publiées jeudi. On estime que l'économie américaine a connu une croissance de 1 %. Une forte croissance se traduit par des dépenses de consommation robustes et une production plus élevée, ce qui se traduit par des pressions plus fortes sur les prix. Des chiffres de PIB plus élevés permettraient à la Fed de maintenir les taux d'intérêt aux niveaux élevés actuels, ce qui finirait par améliorer la demande du dollar américain.

Résumé quotidien des évolutions du marché : le prix de l'or devient vulnérable tandis que les rendements américains augmentent

  • Le prix de l'or chute à 2,330 2,430 $ après avoir atteint un sommet historique proche de XNUMX XNUMX $ alors que la demande de valeur refuge diminue. Les investisseurs sont moins inquiets d’une nouvelle escalade des tensions au Moyen-Orient. Vendredi, la défense aérienne de Téhéran a déclaré avoir détruit une attaque limitée de drones israélienne et confirmé qu'aucun dommage n'avait été causé aux installations nucléaires de la région centrale d'Ispahan. L'Iran n'a annoncé aucun plan de représailles immédiates, de sorte que les investisseurs ne voient pas d'escalade majeure à court terme, même si les tensions entre les deux parties persistent. 
  • Le métal précieux est sous pression après cinq semaines de gains alors que le sentiment du risque s'améliore. L'attrait pour l'or est resté soutenu malgré la disparition des attentes selon lesquelles la Fed réduirait ses taux d'intérêt en juin. Les perspectives de baisses de taux lors des réunions de juin et juillet se sont atténuées après que le rapport sur l'inflation du mois de mars se soit révélé plus chaud que prévu.
  • Les récentes données sur l'inflation ont ébranlé la confiance des décideurs de la Fed dans une baisse de l'inflation jusqu'à l'objectif de 2 %, nombre d'entre eux affirmant vouloir maintenir les taux d'intérêt à un niveau plus élevé pendant une période plus longue. Vendredi, le président de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, a déclaré : « Compte tenu de la solidité du marché du travail et des progrès réalisés dans la réduction de l'inflation sur une période plus longue, je pense que la politique monétaire restrictive actuelle de la Fed est appropriée », a rapporté Reuters.
  • Goolsbee a déclaré que les données d'inflation plus élevées que prévu pour les trois premiers mois de l'année « ne peuvent être écartées ». Il a indiqué que la Fed devra déterminer si la forte croissance continue de l'économie et du marché du travail est un signe de surchauffe.

Analyse technique : le prix de l'or baisse encore à 2,330 XNUMX $

Le prix de l'or plonge à près de 2,330 2,418 dollars après avoir reculé de 20 2,315 dollars. Un mouvement de retour à la moyenne est attendu pour le métal jaune, ce qui le entraînera vers la moyenne mobile exponentielle (EMA) sur 20 jours à environ XNUMX XNUMX $. Habituellement, l'actif revient à l'EMA de XNUMX jours après un fort rallye. Cependant, ce mouvement est généralement considéré comme une correction et non comme un renversement baissier.

En revanche, le plus bas du 5 avril, proche de 2,268 21 $, et le plus haut du 2,223 mars, à XNUMX XNUMX $, constitueront des zones de support majeures.

L'indice de force relative (RSI) sur 14 périodes se refroidit à 64.40 après être devenu extrêmement suracheté. Les perspectives globales pour l'actif restent solides si le RSI passe dans la fourchette haussière de 60.00 à 80.00.

FAQ sur le sentiment de risque

Dans le monde du jargon financier, les deux termes largement utilisés « risque-on » et « risque-aversion » font référence au niveau de risque que les investisseurs sont prêts à supporter au cours de la période référencée. Dans un marché « risqué », les investisseurs sont optimistes quant à l’avenir et plus disposés à acheter des actifs risqués. Dans un marché « sans risque », les investisseurs commencent à « jouer la sécurité » parce qu'ils s'inquiètent de l'avenir et achètent donc des actifs moins risqués qui sont plus sûrs de rapporter un rendement, même s'il est relativement modeste.

Généralement, pendant les périodes d’« aversion au risque », les marchés boursiers augmentent, la plupart des matières premières – à l’exception de l’or – gagnent également en valeur, car elles bénéficient de perspectives de croissance positives. Les monnaies des pays qui sont de gros exportateurs de matières premières se renforcent en raison de l’augmentation de la demande et les crypto-monnaies augmentent. Dans un marché « sans risque », les obligations montent – ​​en particulier les principales obligations d’État – l’or brille et les devises refuges telles que le yen japonais, le franc suisse et le dollar américain en profitent toutes.

Le dollar australien (AUD), le dollar canadien (CAD), le dollar néo-zélandais (NZD) et les devises mineures comme le rouble (RUB) et le rand sud-africain (ZAR), ont tous tendance à augmenter sur des marchés « risqués ». sur". En effet, les économies de ces monnaies dépendent fortement des exportations de matières premières pour leur croissance, et les prix des matières premières ont tendance à augmenter pendant les périodes de risque. En effet, les investisseurs prévoient une demande accrue de matières premières à l'avenir en raison de l'activité économique accrue.

Les principales devises qui ont tendance à augmenter pendant les périodes d'aversion au risque sont le dollar américain (USD), le yen japonais (JPY) et le franc suisse (CHF). Le dollar américain, parce qu'il est la monnaie de réserve mondiale et parce qu'en temps de crise, les investisseurs achètent la dette du gouvernement américain, considérée comme sûre car il est peu probable que la plus grande économie du monde fasse défaut. Le yen s'explique par la demande accrue d'obligations d'État japonaises, car une forte proportion d'entre elles sont détenues par des investisseurs nationaux qui ne risquent pas de les abandonner – même en cas de crise. Le franc suisse, car la législation bancaire suisse stricte offre aux investisseurs une protection accrue du capital.

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