- L'euro étend sa reprise hebdomadaire face au dollar américain.
- Les actions européennes se négocient sur un ton mitigé jusqu'à présent jeudi.
- L'EUR/USD ajoute à la progression de mercredi au-delà de la barre des 1.0500.
- L'indice USD (DXY) apparaît sous pression dans la zone inférieure à 107.00.
- L'indice PMI de la construction en Allemagne s'affaiblit en septembre.
- Les habituelles revendications hebdomadaires et Fedspeak occupent le devant de la scène de l’autre côté de l’océan.
L'euro (EUR) montre des signes de poursuite de sa reprise par rapport au dollar américain (USD) au fil de la semaine, provoquant EUR / USD pour rester au-dessus du niveau clé de 1.0500 jusqu'à présent jeudi.
Dans le même temps, le billet vert parvient à inverser sa baisse initiale vers la zone des 106.50, comme l'indique le Indice USD (DXY). Ce renversement se produit dans un contexte d’alternance de dynamique des actifs plus risqués et d’un biais généralisé à la baisse des rendements obligataires américains sur diverses périodes d’échéance.
Sur le plan de la politique monétaire, les investisseurs s'attendent à ce que la Réserve fédérale (Fed) relève ses taux d'intérêt de 25 points de base avant la fin de l'année. Dans le même temps, les spéculations du marché sur l'arrêt des ajustements de politique de la Banque centrale européenne (BCE) se poursuivent, malgré des niveaux d'inflation supérieurs à l'objectif de la banque et des craintes croissantes d'une future récession ou stagflation dans la région.
Au niveau des données, dans la zone euro, l'indice PMI de la construction en Allemagne a reculé à 39.3 en septembre et s'est légèrement amélioré à 43.6 pour l'ensemble de la zone euro. Plus tôt dans la séance, l'excédent commercial de l'Allemagne s'est élevé à 16.6 milliards d'euros en août, plus élevé que prévu, tandis que la production industrielle française s'est contractée de 0.3% sur le mois.
Aux États-Unis, les habituelles inscriptions hebdomadaires au chômage sont attendues, ainsi que les résultats de la balance commerciale et les discours de Cleveland. Fed La présidente Loretta Mester (électrice de 2024, haw), le président de la Fed de Richmond, Thomas Barkin (électeur de 2024, centriste), la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly (électrice de 2024, faucon) et le gouverneur du FOMC Michael Barr (électeur permanent, centriste).
Évolution quotidienne du marché : l'euro rencontre jusqu'à présent une barrière haussière décente proche de 1.0530
- L'euro reste au-dessus de 1.0500 contre l'USD jeudi.
- Les rendements américains et allemands corrigent à la baisse par rapport aux récents sommets pluriannuels.
- Les investisseurs s’attendent à ce que la Fed relève une nouvelle fois ses taux avant la fin de l’année.
- Les marchés anticipent un arrêt des efforts de resserrement de la BCE.
- Les spéculations sur une intervention sur le marché des changes sur l'USD/JPY restent élevées.
- Broadbent, de la BoE, prévoit que l'inflation reviendra à son objectif d'ici deux ans.
- Kazimir, de la BCE, a suggéré que le cycle de hausse des taux d'intérêt avait atteint son apogée en septembre.
Analyse technique : l'euro porte son attention sur 1.0600 et au-dessus
L'EUR/USD semble avoir retrouvé son calme et semble consolider la cassure de la barrière des 1.0500.
La reprise de la pression vendeuse pourrait forcer l'EUR/USD à revisiter le plus bas de 2023 de 1.0448 observé mardi et à tester le niveau rond de 1.0400. La cassure de ce niveau pourrait remettre sur le radar un test potentiel des plus bas du 30 novembre 2022 de 1.0290 et des 1.0222 observés le 30 novembre 2022.
Des gains supplémentaires pourraient encourager la paire à atteindre la prochaine barrière haussière à 1.0617 à partir du 29 septembre, avant d'atteindre la moyenne mobile simple (SMA) critique sur 200 jours à 1.0824. Si la paire dépasse ce niveau, elle pourrait tester le plus haut du 30 août de 1.0945 ainsi que la barrière psychologique de 1.1000. Une fois le sommet de 10 du 1.1064 août franchi, le spot pourrait se confronter au sommet de 27 du 1.1149 juillet et au sommet de 2023 de 1.1275 du 18 juillet.
Tant que l'EUR/USD reste en dessous de la SMA de 200 jours, une pression baissière supplémentaire est possible.
FAQ sur l'économie allemande
L'économie allemande a un impact significatif sur l'euro en raison de son statut de plus grande économie de la zone euro. Les performances économiques de l'Allemagne, son PIB, son emploi et son inflation peuvent grandement influencer la stabilité globale et la confiance dans l'euro. À mesure que l'économie allemande se renforce, elle peut renforcer la valeur de l'euro, alors que l'inverse est vrai si elle s'affaiblit. Dans l'ensemble, l'économie allemande joue un rôle crucial dans la formation de la force et de la perception de l'euro sur les marchés mondiaux.
L'Allemagne est la plus grande économie de la zone euro et donc un acteur influent dans la région. Pendant la crise de la dette souveraine de la zone euro en 2009-12, l'Allemagne a joué un rôle central dans la mise en place de divers fonds de stabilité pour renflouer les pays débiteurs. Elle a joué un rôle de chef de file dans la mise en œuvre du « pacte budgétaire » après la crise – un ensemble de règles plus strictes pour gérer les finances des États membres et punir les « pécheurs de dettes ». L'Allemagne a été le fer de lance d'une culture de « stabilité financière » et le modèle économique allemand a été largement utilisé comme modèle de croissance économique par les autres membres de la zone euro.
Les Bunds sont des obligations émises par le gouvernement allemand. Comme toutes les obligations, elles paient à leurs détenteurs un paiement d'intérêts régulier, ou coupon, suivi de la valeur totale du prêt, ou principal, à l'échéance. Parce que l'Allemagne a la plus grande économie de la zone euro, les Bunds sont utilisés comme référence pour les autres obligations d'État européennes. Les Bunds à long terme sont considérés comme un investissement solide et sans risque car ils sont soutenus par la confiance et le crédit de la nation allemande. Pour cette raison, ils sont traités comme une valeur refuge par les investisseurs – gagnant en valeur en temps de crise, tout en diminuant pendant les périodes de prospérité.
Les rendements du Bund allemand mesurent le rendement annuel qu'un investisseur peut attendre de la détention d'obligations d'État allemandes, ou Bunds. Comme les autres obligations, les Bunds versent à leurs détenteurs des intérêts à intervalles réguliers, appelés «coupons», suivis de la valeur totale de l'obligation à l'échéance. Alors que le coupon est fixe, le rendement varie car il prend en compte les variations du prix de l'obligation, et il est donc considéré comme un reflet plus précis du rendement. Une baisse du prix du bund augmente le coupon en pourcentage du prêt, ce qui entraîne un rendement plus élevé et vice versa pour une hausse. Cela explique pourquoi les rendements du Bund évoluent à l'inverse des prix.
La Bundesbank est la banque centrale de l'Allemagne. Il joue un rôle clé dans la mise en œuvre de la politique monétaire en Allemagne et, plus largement, dans les banques centrales de la région. Son objectif est la stabilité des prix, ou le maintien d'une inflation faible et prévisible. Elle est chargée d'assurer le bon fonctionnement des systèmes de paiement en Allemagne et participe à la surveillance des établissements financiers. La Bundesbank a la réputation d'être conservatrice, privilégiant la lutte contre l'inflation à la croissance économique. Il a exercé une influence sur la mise en place et la politique de la Banque centrale européenne (BCE).
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- La source: https://www.fxstreet.com/news/euro-treads-water-just-above-10500-looks-at-data-and-fedspeak-202310050818
