Regardez cet épisode sur YouTube Or Rumble
Écoutez l'épisode ici:
"Fed Watch" est un podcast macro, fidèle à la nature rebelle du bitcoin. Dans chaque épisode, nous remettons en question les récits traditionnels et Bitcoin en examinant les événements actuels de la macro à travers le monde, en mettant l'accent sur les banques centrales et les devises.
Dans cet épisode, Christian Keroles et moi nous plongeons dans les baisses de taux surprises de la Banque populaire de Chine (PBOC) et lisons certains des commentaires récemment divulgués de Jamie Dimon sur l'économie mondiale et la géopolitique.
La baisse surprise des taux en Chine
Après un bref aperçu du graphique Bitcoin, nous commençons à discuter des chiffres économiques de juillet 2022 en provenance de Chine. J'ai lu un article de Bloomberg avec le titre, "La Chine choque avec une baisse des taux alors que les données montrent un ralentissement "alarmant". »
D'un bout à l'autre de la publication des données, l'économie chinoise s'est comportée moins bien que le mois dernier et bien en deçà des estimations. Après des décennies de croissance de la production industrielle en Chine à un chiffre élevé, voire à deux chiffres, elle sous-performe les estimations baissières à seulement 3.8 % d'une année sur l'autre.
La croissance des ventes au détail est un autre paramètre important pour l'économie chinoise, alors qu'elle tente de sortir du piège du revenu intermédiaire et de devenir une économie axée sur la consommation. La croissance a été horrible à seulement 2.7 %, avec une projection de 4.9 %.
Le secteur de la propriété et de l'immobilier a affiché une baisse de 6.4%, ce qui est probablement une lecture rose. Dans les épisodes récents, nous avons montré comment le marché immobilier chinois, comme les ventes de maisons neuves, s'est effondré de 30 % d'un mois sur l'autre au cours des derniers mois. C'est absolument dévastateur pour un secteur construit autour des préventes et qui est pris au piège d'un défaut de crédit au ralenti.
La dernière mise à jour pour la Chine cette semaine indique que la PBOC a également réduit ses deux taux directeurs à court terme, chacun de 10 points de base. Ce n'est pas grand-chose, mais cela les met en opposition directe avec d'autres banques centrales, qui poursuivent une voie de resserrement.
Comme vous pouvez le voir dans le tableau ci-dessous, la PBOC a constamment réduit ses taux bien avant le COVID. Cette faiblesse récente pourrait être imputée à leur politique zéro COVID, mais les données montrent que la Chine ne connaît qu'un retour à la tendance - une tendance qui se dirige vers une crise financière.
Dans le graphique ci-dessous, nous pouvons voir le taux de croissance au cours des 25 dernières années du produit intérieur brut chinois. La croissance a fondamentalement changé en Chine pendant la crise financière mondiale et n'a cessé de baisser depuis. COVID a été un choc massif, mais maintenant les choses reviennent à la tendance vers une crise.
Je sais que Jamie Dimon n'est pas l'homme le plus populaire de la communauté Bitcoin, mais c'est un poids lourd dans le monde de la banque et de la finance. C'est pourquoi, lorsque certains de ses commentaires à des clients fortunés fuite cette semaine, nous devrions au moins examiner ce qu'il a dit. Je noterai également que Jamie Dimon est le PDG de JPMorgan Chase et que les banques de Wall Street influencent la Réserve fédérale. Il est probable que cela ressemble à ce que nous entendrions lors d'une conversation franche avec Jerome Powell.
À propos de la récession à venir, Dimon a estimé que les résultats seraient un atterrissage en douceur de 10 %, une récession légère de 20 à 30 %, une récession plus dure de 20 à 30 % et une récession de 20 à 30 % quelque chose de pire. Cela signifie qu'il pense qu'il y a environ 50% de chances d'une récession dure ou quelque chose de pire. C'est significatif mais mitigé, dépeignant un niveau élevé d'incertitude au sommet de la banque et de la finance.
Il était également incertain quant à la trajectoire de l'indice des prix à la consommation et de la politique de la Fed. Important ici car Powell est probablement aussi incertain.
Dimon était beaucoup plus certain sur d'autres choses, la Chine par exemple. Il a dit : « La Chine a de sérieux problèmes » et « La gestion autocratique peut fonctionner dans certaines choses, mais ne fonctionne pas à long terme. Suite à cela, "Je pense que c'est une erreur de dire que l'Amérique a le bout court du bâton."
Nous pourrions considérer Jamie Dimon comme l'homme de Davos stéréotypé, favorable au Forum économique mondial et à son programme, mais dans ces commentaires, il dénonce l'environnement, le social et la gouvernance (ESG) et recommande de pomper plus de pétrole aux États-Unis. Il a laissé entendre que plus, plutôt que moins, le pétrole américain est meilleur pour l'environnement.
Enfin, Dimon a même fait quelques commentaires sur le "capitalisme éveillé", la marque de fabrique du mouvement ESG. Ses pensées directes n'étaient pas claires, mais il préfère certainement abandonner les politiques qui nous déchirent et nuisent à l'économie. Au lieu de cela, il veut se concentrer sur le fait de se rassembler et de se soutenir mutuellement.
Voilà pour cette semaine. Merci aux spectateurs et auditeurs. Si vous aimez ce contenu, veuillez aimer, vous abonner, revoir et partager!
N'oubliez pas de consulter le Chaîne "Fed Watch Clips" sur Youtube.
Ceci est un article invité par Ansel Lindner. Les opinions exprimées sont entièrement les leurs et ne reflètent pas nécessairement celles de BTC Inc. ou de Bitcoin Magazine.
