Faits marquants

• Ether.fi et EigenLayer permettre aux détenteurs d'ETH de maximiser leurs rendements de mise en combinant les opportunités de restockage et de rendement DeFi.
• Parce que ces protocoles sont nouveaux, ils présentent un risque plus élevé.
• Les investisseurs peuvent commencer à explorer Ether.fi et EigenLayer avec des dépôts modestes (ne misez jamais plus que ce que vous êtes prêt à perdre).

Considérez Ethereum comme un compte d’épargne à intérêt élevé, avec une touche d’originalité.

En déposant votre Ether (ETH), il est bloqué pendant une certaine période (semblable à un marché monétaire ou à un CD). Ce verrouillage, ou « jalonnement », permet de sécuriser le réseau Ethereum. En échange de la mise en jeu de votre ETH, vous gagnez des récompenses de mise (similaire à la façon dont une banque paie des intérêts).

La différence clé: Contrairement à un compte d'épargne traditionnel, les nouveaux produits sur Ethereum vous permettent de réinvestir vos récompenses de mise pour gagner automatiquement encore plus d'ETH.

Cela se fait via Ether.fi et EigenLayer, deux produits distincts qui fonctionnent ensemble pour gérer vos dépôts, gérer la sécurité et réinvestir automatiquement vos paiements d'intérêts pour vous.

Ce processus de réinvestir vos récompenses pour des rendements encore plus élevés C'est un peu comme retirer les intérêts d'un compte d'épargne et les placer sur un autre compte à haut rendement pour faire fructifier votre épargne encore plus rapidement.

Mais cela comporte des risques, tels qu’une perte éphémère, une perte potentielle des fonds mis en jeu en raison de problèmes techniques et un risque de contrat intelligent. Ne misez pas plus que ce que vous êtes prêt à perdre.

Dans ce guide, nous expliquerons le fonctionnement de la restauration, à l'aide d'EigenLayer et d'Ether.fi. Considérez cela comme une « mise sous stéroïdes ».

L'état du jalonnement

Le passage d'Ethereum au Proof-of-Stake (PoS) a été une réussite technologique majeure. Mais certains investisseurs craignaient à nouveau que cela conduise Ethereum à se centraliser entre les mains de quelques grands acteurs.

En effet, le staking prend du temps et coûte cher : les validateurs doivent verrouiller au moins 32 ETH pour aider à sécuriser le réseau et gagner des récompenses de staking. Au moment d’écrire ces lignes, cela signifie miser plus de 105,000 24 $, sans parler de l’exécution de « nœuds de validation » complexes qui doivent être surveillés 7h/XNUMX et XNUMXj/XNUMX.

Les services de jalonnement ont été inventés pour résoudre ce problème.

Les services de jalonnement permettent aux investisseurs ordinaires de miser n'importe quel montant d'ETH. Ils mettent en commun ce capital de mise et gèrent les nœuds de validation pour vous, remboursant la plupart des récompenses aux parieurs, facilitant ainsi la mise en jeu pour les personnes ordinaires – et décentralisant le réseau, pour démarrer.

Les services de jalonnement se sont révélés très populaires, augmentant le nombre de nœuds de validation.

Parce que c'est de la crypto, ces services de jalonnement ont commencé à émettre leurs propres jetons, appelés jetons de jalonnement liquide (LST), qu'ils émettent comme un « reçu » pour votre ETH sur une base 1:1. (Misez 1 ETH = obtenez 1 LST.)

Le plus populaire de ces services de jalonnement a été Lido (LDO), qui a rapidement conquis une grande partie du marché du staking, suscitant de nouvelles inquiétudes quant à la centralisation d’Ethereum.

Pendant ce temps, Les investisseurs de l'ETH ont découvert qu'ils pouvaient prendre leur jeton de « reçu » du Lido et le miser davantage, gagnant ainsi un rendement en plus du rendement. ou des récompenses en plus des récompenses. (Voir notre article sur Meilleurs taux sur les dérivés de jalonnement liquide.)

Mais et si ce « resttaking » pouvait être automatisé grâce à des contrats intelligents ? Entrez EigenLayer et Ether.Fi.

EigenLayer : l'infrastructure pour la restauration

EigenLayer est un protocole basé sur Ethereum qui a introduit le concept de reprise. 

Cela vous permet de gagner plus de récompenses en réutilisant votre ETH mis en jeu pour assurer la sécurité de protocoles autres qu'Ethereum, tels que les réseaux de couche 2, les couches de données ou les applications décentralisées.

En d'autres termes, EigenLayer est une infrastructure pour la sécurité mutualisée d'Ethereum, qui vous permet de gagner des récompenses plus élevées tout en améliorant la sécurité et l'efficacité des dapps.

En prime, EigenLayer contribue également à un réseau plus décentralisé en permettant à davantage de personnes de miser plus facilement.

Depuis son lancement en 2023, la valeur totale verrouillée (TVL) via EigenLayer a bondi à plus de 12 milliards de dollars :

En passant, un autre produit EigenLayer est EigenDA, une couche de disponibilité des données qui exploite la sécurité du réseau mutualisé. Par exemple, certaines solutions Ethereum Layer-2 peuvent utiliser EigenDA pour une gestion plus efficace des données afin de réduire les coûts et d'augmenter le débit.

En bref, EigenLayer est l'infrastructure de restauration. Ether.Fi est le produit de restauration lui-même.

Ether.fi : le produit de restauration

Fonctionnant sur Eigenlayer, Ether.fi est un produit qui permet une reprise facile : votre L'ETH mis en jeu sur Ether.fi est automatiquement réinvesti via EigenLayer pour des récompenses de mise plus élevées.

Cependant, lorsque vous misez de l'ETH sur Ether.fi, vous recevez en retour de l'eETH (le jeton de reçu). (Miser 1 ETH = recevoir 1 eETH.) Et votre eETH peut être investi sur d'autres plateformes DeFi pour gagner encore plus de revenus.

Ainsi, les jalonneurs d'Ether.fi disposent de trois sources de revenus :

• Jalonnement pur ETH ;
• Récompenses supplémentaires générées par la reprise via EigenLayer ;
• Utiliser votre eETH pour un rendement DeFi supplémentaire.

Pour participer à DeFi, les utilisateurs peuvent envelopper leur eETH dans weETH, le jeton sans rebasage conçu pour une utilisation DeFi.

Ether.fi propose un coffre-fort de stratégie DeFi automatisé appelé Liquid. Les utilisateurs peuvent déposer de l'eETH ou du weETH avec Liquid, qui effectue tout le travail en coulisse en les attribuant à plusieurs positions DeFi pour des récompenses maximales.

REMARQUE : Plus vous construisez cette « tour Jenga » de jalonnement et de re-jalonnement, plus vous prenez de risques. Veuillez regarder ce célèbre clip de « The Big Short » pour un visuel :

[Contenu intégré]

La TVL du produit Stake d'Ether.fi est passée de 100 millions de dollars début 2024 à 3.3 milliards de dollars, reflétant l'intérêt croissant pour les LST réinvestis.

Risques et considérations

EigenLayer et Ether.fi sont deux technologies relativement nouvelles qui n'ont pas fait leurs preuves sur le long terme.

En utilisant EigenLayer, Ether.fi est automatiquement exposé à ses risques, ce que Vitalik Buterin, co-fondateur d'Ethereum, a souligné.

Ces risques incluent:

• Slashing: Il y a un petit risque de coupure. Jusqu’à 100 % de votre ETH peut être réduit en cas de comportement malhonnête.
• Risque de centralisation: EigenLayer peut devenir un risque systémique pour le réseau Ethereum s'il devient trop grand et est exploité.
• Risques de rendement : Si davantage de parties prenantes visent un rendement plus élevé des AVS, le rendement qui en résulte pour les parties prenantes réelles du protocole peut diminuer.

Comme pour tout protocole décentralisé, il existe également des risques liés aux contrats intelligents pour Ether.fi et EigenLayer : le code peut ne pas fonctionner correctement ou être piraté.

En raison de leur nouveauté, EigenLayer et Ether.fi ne conviennent pas aux détenteurs occasionnels d'ETH. Mais si vous êtes féru de technologie et que vous souhaitez expérimenter les opportunités les plus rémunératrices, assurez-vous simplement de ne pas miser plus que ce que vous êtes prêt à perdre.

À emporter pour les investisseurs

EigenLayer et Ether.fi ont le potentiel de transformer le staking d'Ethereum en introduisant des opportunités faciles de retaking et de DeFi, augmentant ainsi le montant que vous pouvez gagner sur votre ETH.

Cependant, ils comportent des risques importants, c’est pourquoi nous appelons à la prudence les investisseurs qui souhaitent les expérimenter.

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• La source: https://www.bitcoinmarketjournal.com/eigenlayer-and-ether-fi/