Découvrez ce qu'est la réduction de moitié du Bitcoin et comment tenir compte de cet événement dans vos stratégies de trading dans les semaines et les mois à venir.

Préface

• La prochaine réduction de moitié du Bitcoin réduira l'émission de nouveaux BTC de 900 à 450 par jour, affectant directement l'offre de l'économie du Bitcoin. Comprendre les implications de cet événement dans le contexte plus large du marché, y compris d'autres facteurs influents tels que les ETF Bitcoin, est essentiel pour les traders qui naviguent dans ce paysage.
• La réduction de moitié influence historiquement la valeur et les cycles de marché du Bitcoin et doit être prise en compte dans les stratégies de trading, en particulier pour les traders de momentum et de tendance. Des outils tels que les données et analyses de Glassnode fournissent des informations vitales pour naviguer dans la volatilité du marché avant et après la réduction de moitié.
• La réduction de moitié introduit une volatilité dans la rentabilité minière et des fluctuations des prix de hachage, affectant les valorisations des sociétés minières Bitcoin. L’efficacité opérationnelle et l’adoption de technologies avancées deviennent cruciales pour réussir après la réduction de moitié.

À environ 50 jours de l’événement de réduction de moitié du Bitcoin, l’anticipation grandit parmi les commerçants et les investisseurs pour ce qui est indéniablement l’un des événements les plus importants dans le monde des actifs numériques. Ce mécanisme, codé en dur dans le protocole de Bitcoin et conçu pour réduire de moitié le taux d'émission de nouvelles pièces, devrait avoir des conséquences immédiates et à long terme sur l'offre et la valorisation disponibles.

Le marché réagit déjà, le prix du Bitcoin ayant grimpé de plus de 40 % au cours des quatre dernières semaines, alors que les traders se préparent à d'éventuels changements dans la dynamique du marché. Pour les traders directionnels de Bitcoin ou d’actions liées au Bitcoin, comprendre la réduction de moitié et ses effets anticipés est crucial pour naviguer dans le paysage commercial dans les mois à venir.

Pour les entités négociant, comprendre la réduction de moitié est essentiel en raison de son impact sur :

• Rareté: La réduction de moitié réduit la nouvelle offre de Bitcoin, renforçant sa rareté et affectant probablement l’offre de Bitcoin directement disponible pour le trading.
• Cycles de marché: Historiquement, les réductions de moitié précèdent les marchés haussiers, indiquant une hausse potentielle de la valeur après l'événement.
• Demande croissante: Avec l'augmentation de la demande des ETF Bitcoin, l'impact de la réduction de moitié sur le marché pourrait être amplifié.
• Rentabilité: L'événement affecte la rentabilité minière et, par extension, les perspectives financières des sociétés liées, influençant les évaluations des actions.

La prise en compte de ces effets, en particulier de l'influence de la réduction de moitié sur la rareté de l'offre et de sa relation historique avec les cycles du marché, est essentielle pour développer des stratégies efficaces de trading de dynamique et de tendance au cours des semaines et des mois suivants.

Le modèle économique du Bitcoin

Le modèle économique de Bitcoin est conçu pour imiter la rareté et la préservation de la valeur des métaux précieux, tels que l'or. Tout comme l’offre d’or peut augmenter grâce à l’industrie et aux processus miniers – qui utilisent des personnes, des équipements et de l’énergie – davantage de Bitcoin est créé dans un processus appelé minage.

Cependant, au lieu de creuser physiquement la terre, les « mineurs » utilisent des ordinateurs puissants pour résoudre des énigmes mathématiques complexes. Ce processus d’exploration numérique ajoute de nouveaux « blocs » (groupes de transactions Bitcoin) à la « blockchain », un registre public qui enregistre toutes les transactions Bitcoin.

Pour ajouter un nouveau bloc à la blockchain, les mineurs reçoivent une récompense en bitcoins. Cette récompense est réduite de moitié environ tous les quatre ans ou après chaque 210,000 50 blocs extraits. La récompense a commencé à 2009 bitcoins par bloc en 6.25 et a depuis diminué à 2020 bitcoins lors de la dernière réduction de moitié en XNUMX.

Les métaux précieux deviennent souvent plus difficiles à trouver et à extraire avec le temps, ce qui affecte leur approvisionnement et leur prix. De même, les récompenses minières de Bitcoin diminuent de moitié, rendant les nouveaux bitcoins plus rares. Cette rareté est au cœur de la proposition de valeur du Bitcoin, visant à augmenter ou préserver sa valeur au fil du temps.

Bien que l’exploitation minière de métaux précieux et l’exploitation minière de Bitcoin puissent partager certaines similitudes conceptuelles, il existe également des différences notables. Contrairement à l'exploitation aurifère, où la découverte de nouveaux filons peut augmenter l'offre de manière imprévisible, l'émission de Bitcoin n'est pas soumise à une telle variabilité. De plus, sur le marché de l’or, la hausse des prix peut rendre possible l’exploitation de gisements auparavant non rentables, affectant ainsi davantage l’offre. Bitcoin, cependant, fonctionne selon un calendrier d'approvisionnement prédéterminé et transparent, garantissant que son émission reste cohérente quelles que soient les fluctuations du marché. L’événement de réduction de moitié garantit que l’offre totale de bitcoins ne dépassera jamais 21 millions, faisant du Bitcoin un actif désinflationniste par rapport aux monnaies fiduciaires traditionnelles.

Concepts clés expliqués

mineurs: Individus ou entités qui utilisent des ordinateurs puissants pour traiter et vérifier les transactions Bitcoin. Leur rôle est crucial pour maintenir l’intégrité et la sécurité de la blockchain.

Mines: Le processus par lequel les transactions sont vérifiées et ajoutées à la blockchain Bitcoin. Cela implique de résoudre des énigmes mathématiques complexes qui nécessitent une puissance de calcul importante.

Blocs: Structures de données numériques qui stockent des informations sur les transactions. Lorsque les mineurs réussissent à résoudre une énigme mathématique, ils ajoutent un nouveau bloc à la blockchain, contenant les transactions récentes.

Récompense de bloc: L'incitation donnée aux mineurs pour ajouter un nouveau bloc à la blockchain. Il se compose de bitcoins nouvellement créés et des frais de transaction provenant des transactions incluses dans le bloc.

Réduire de moitié: Un événement prédéterminé qui se produit tous les 210,000 XNUMX blocs, environ tous les quatre ans, réduisant la récompense du bloc de moitié. Il contrôle la vitesse à laquelle les nouveaux bitcoins sont introduits dans le système, renforçant ainsi la rareté du Bitcoin.

L'impact de la réduction de moitié sur l'économie du Bitcoin

À un peu moins de deux mois de la quatrième réduction de moitié en avril 2, l’offre de Bitcoin immédiatement disponible à la négociation a déjà atteint des niveaux historiquement serrés, avec des effets notables sur l’évolution des prix des actifs numériques. Par exemple, comme Glassnode l'a souligné dans l'un de nos rapports récents, le taux de Bitcoin bloqué pour un investissement à long terme dépasse déjà la nouvelle offre de plus de 200 %. Cela signifie que même si de nouveaux Bitcoins continuent d’être extraits, une plus grande partie est conservée par les investisseurs plutôt que d’être vendue ou échangée.

De plus, l’introduction récente des ETF Bitcoin a considérablement renforcé la demande des investisseurs institutionnels, agissant comme un puits majeur pour l’offre disponible. Ces ETF ont déjà absorbé plus de 9 milliards de dollars en BTC, soulignant un fort appétit des acteurs institutionnels. Compte tenu de cette demande croissante dans un contexte de diminution de l’offre nouvelle, il existe un potentiel visible de pression à la hausse sur le prix du Bitcoin.

De plus, le mouvement du Bitcoin vers le stockage à long terme s’accélère. De plus en plus d’investisseurs conservent leur Bitcoin, le retirant des bourses et vers des portefeuilles où il est moins susceptible d’être vendu à court terme. Ce comportement réduit l’offre active de Bitcoin sur le marché. Actuellement, la quantité de Bitcoin déplacée vers un tel stockage à long terme augmente à un rythme de 180 XNUMX BTC par trimestre, soit le double de la quantité de nouveaux Bitcoins extraits. Cette évolution vers la détention de Bitcoin en tant qu'investissement à long terme resserre encore l'offre et pourrait renforcer la base des prix du Bitcoin à l'approche de la réduction de moitié.

Les opérations de réduction de moitié et de minage de Bitcoin

Le secteur minier du Bitcoin a fait face à un revirement majeur en 2023, rebondissant après les défis précédents avec une hausse du prix du Bitcoin, une hausse des frais de transaction et une augmentation significative des difficultés du réseau. Ce changement positif est survenu en prévision de l'approbation ponctuelle de l'ETF Bitcoin et a été en outre propulsé par l'adoption du protocole ordinal, entraînant une augmentation de 336 % des frais de transaction au cours de l'année. L'introduction d'ASIC plus efficaces sur le marché a également joué un rôle crucial, contribuant à une croissance de 104 % de la difficulté du réseau.

À l’approche de la réduction de moitié, l’industrie minière du Bitcoin se prépare à des changements importants, principalement en raison de la réduction de moitié de la subvention globale. Cette réduction double effectivement le coût de production du BTC pour les mineurs, ce qui représente un défi en termes de rentabilité. Même si les frais de transaction payés par les utilisateurs peuvent compenser une partie de cette augmentation des coûts, ils représentent un flux de revenus plus volatile, ajoutant un élément d'imprévisibilité aux revenus des mineurs.

De plus, comme le montre le graphique ci-dessous, les coûts de production pour les mineurs les moins efficaces devraient doubler pour atteindre environ 66 XNUMX dollars. Cela montre à quel point il est important pour les mineurs d’être efficaces et de s’adapter pour rester dans la course. En réponse à ces défis, les mineurs s'adaptent en investissant dans du matériel minier plus efficace pour réduire les coûts opérationnels.

D’un autre côté, si les mineurs les moins efficaces décident de suspendre leurs opérations en raison de la hausse des coûts, les mineurs actifs restants pourraient en fait voir leur rentabilité augmenter. En effet, moins de concurrence pour les mêmes récompenses de bloc signifie une plus grande chance de gagner ces récompenses pour les mineurs qui continuent à opérer.

Les investisseurs dans les actions des sociétés minières doivent examiner attentivement ces facteurs, car ils ont un impact direct sur la valorisation des sociétés minières Bitcoin. Par exemple, l’efficacité des opérations minières et leur capacité à s’adapter à la volatilité des prix du hachage joueront un rôle essentiel dans la détermination de la rentabilité après la réduction de moitié. De plus, la capacité de ces sociétés à obtenir et à déployer les dernières technologies minières pourrait avoir un impact significatif sur leur position sur le marché et leur santé financière, influençant ainsi la confiance des investisseurs et la performance boursière.

Concepts clés expliqués

Les frais de transaction: Coûts que les utilisateurs paient aux mineurs pour le traitement des transactions Bitcoin, variant en fonction de la congestion du réseau.

Difficulté du réseau: Une mesure qui garantit que de nouveaux blocs sont trouvés toutes les 10 minutes en ajustant la complexité des tâches minières.

ordinaux: Une méthode pour marquer les satoshis individuels avec des données uniques, comme des images ou du texte, introduisant de nouvelles utilisations et vecteurs de demande pour Bitcoin.

Prix ​​de hachage: Le revenu quotidien attendu par terahash de puissance minière, reflétant le prix du Bitcoin, les frais de transaction et les difficultés d'extraction.

Espace de bloc: La capacité limitée au sein d'un bloc de transactions, où les utilisateurs enchérissent via des frais pour que leurs transactions soient incluses.

Impact sur les stratégies de trading directionnel

Pour les traders directionnels qui se préparent à la réduction de moitié, il est crucial d'équilibrer les perspectives à long terme avec les tactiques à court terme. Compte tenu du contexte historique, les événements de réduction de moitié ont souvent été suivis de périodes d’appréciation des prix, ce qui pourrait influencer les stratégies de ceux qui disposent d’un horizon d’investissement plus long. À l'inverse, les traders à court terme pourraient chercher à capitaliser sur la volatilité entourant l'événement, en appliquant les données de Glassnode et les analyses en chaîne pour repérer les points d'entrée et de sortie potentiels.

Par exemple, l'exploitation des indicateurs de profits et de pertes de Glassnode peut fournir des informations plus précises sur le sentiment sous-jacent du marché, révélant potentiellement les niveaux auxquels différents groupes d'investisseurs sont incités à prendre des bénéfices ou à accroître leurs avoirs.

Pour aider les traders directionnels à utiliser efficacement ces mesures, Glassnode a récemment publié une liste de contrôle qui offre des conseils pratiques sur l'intégration de nos données dans les stratégies de trading. Cette ressource, accessible ici, peut contribuer à affiner les stratégies et à gérer l’exposition aux mouvements anticipés du marché après la réduction de moitié.

Restez à l'écoute pour plus de contenu lié à la réduction de moitié de Glassnode

Cet article d'introduction a jeté les bases pour comprendre les effets multiformes de la réduction de moitié sur l'économie du Bitcoin et sa dynamique de marché. Les principaux points à retenir incluent la compression imminente de l'offre, les changements stratégiques que les mineurs doivent entreprendre pour rester rentables et l'intérêt institutionnel croissant qui signale la maturation du Bitcoin en tant qu'actif financier.

Avec le resserrement de l'offre de Bitcoin et l'augmentation de la demande institutionnelle via les ETF Bitcoin, la réduction de moitié est sur le point d'avoir un impact profond sur le marché. Comprendre ces dynamiques est essentiel pour prendre des décisions éclairées en matière de trading et d'investissement, permettant ainsi aux participants de capitaliser sur les opportunités que cet événement peut présenter.

À l'approche de la réduction de moitié, Glassnode continuera de fournir des analyses et des conseils aux traders directionnels axés sur cet événement et ses impacts. Les articles à venir approfondiront les implications de la réduction de moitié et offriront des informations stratégiques aux traders directionnels qui cherchent à naviguer efficacement dans l'environnement commercial Bitcoin après la réduction de moitié.

Avis de non-responsabilité : ce rapport ne fournit aucun conseil en investissement. Toutes les données sont fournies à titre informatif et éducatif uniquement. Aucune décision d'investissement ne sera basée sur les informations fournies ici et vous êtes seul responsable de vos propres décisions d'investissement.

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• La source: https://insights.glassnode.com/bitcoin-halving-directional-traders-guide/