À l'heure actuelle, les investissements alternatifs peuvent être considérés comme n'importe quel instrument financier à l'exclusion des classes d'actifs traditionnelles telles que les actions, les obligations ou les instruments liés aux liquidités. Il existe de nombreux types d'investissements alternatifs comme le capital-investissement (PE), le capital-risque (VC), les fonds spéculatifs, l'immobilier, les matières premières, etc. Historiquement, les investissements alternatifs semblaient un peu différents. Faites un voyage avec nous dans l'histoire des investissements alternatifs.
Beaucoup considèrent le premier chemin de fer transcontinental américain, construit entre 1864 et 1869, comme le premier investissement alternatif moderne . Le chemin de fer a été financé par des capitaux privés, car deux sociétés se sont réunies pour fournir un financement en conjonction avec des obligations d'État. . Comme cette transaction ne faisait pas partie des classes d'actifs d'investissement traditionnelles, elle est désormais considérée comme un investissement alternatif, même si les investisseurs ne l'appelaient pas un investissement alternatif à cette époque.
Cependant, le commerce et le troc se poursuivaient depuis des siècles avant le chemin de fer transcontinental américain, et il existe des documents historiques sur le commerce des matières premières entre 4500 avant JC et 4000 avant JC. , les bulbes de tulipes se négociaient jusqu'à six fois le salaire annuel moyen d'une personne dans les années 1600 , et les écrits de Thomas Jefferson ont fourni des enregistrements de la vente de millésimes plus anciens de vin à un prix remontant à 1787 . Les cartes de baseball ont connu un âge d'or en 1909, l'une mettant en vedette Honus Wagner se vendant pour plus de 6 millions de dollars en 2021 en raison de sa rareté . Même depuis les débuts de la civilisation, les investissements alternatifs pouvaient être considérés comme ancrés dans la nature humaine.
Les placements alternatifs tels que nous les connaissons aujourd'hui ont été façonnés dans les années 1900. Le premier rachat par emprunt a eu lieu en 1901 lorsque JP Morgan a acquis la Carnegie Steel Company qui a fusionné avec Federal Steel et National Tube pour créer US Steel - la plus grande société au monde à l'époque. .
Le président du MIT, Karl Compton, a cofondé l'une des premières sociétés de capital-risque en 1946 : American Research and Development Corporation (ARDC). L'ARDC était une société publique qui a levé des capitaux auprès d'universités, de compagnies d'assurance, de fonds communs de placement et de fiducies d'investissement pour effectuer des investissements sur le marché privé dans des entreprises tirant parti des technologies développées pendant la Seconde Guerre mondiale. Un investissement dans Digital Equipment Company (DEC) en 1957 pour 70,000 77 $ et une propriété de 355 % a contribué à augmenter la valeur de l'entreprise à 14 millions de dollars au cours des XNUMX années suivantes. Cette transaction a contribué à donner l'exemple des rendements potentiels des investissements alternatifs .
Une autre des premières sociétés de capital-risque était JH Whitney & Company, également fondée en 1946, qui a investi dans des entrepreneurs après la Seconde Guerre mondiale qui n'ont pas pu obtenir de financement auprès des banques. . Ces deux premières sociétés de capital-risque ont contribué à façonner l'industrie dans ce que nous connaissons aujourd'hui.
Le premier fonds spéculatif a été développé en 1949 par Alfred Winslow Jones, qui est depuis considéré comme le "père de l'industrie des fonds spéculatifs". . Sa stratégie consistait à créer une «couverture» en vendant à découvert des actions dont il pensait qu'elles perdraient de la valeur ou en utilisant un effet de levier sur des actions dont il pensait qu'elles augmenteraient en valeur. Cette stratégie était nouvelle à l'époque mais a influencé la stratégie fondamentale des hedge funds aujourd'hui.
Les investissements alternatifs ont connu une croissance rapide dans les années 1960 et au début des années 1970. Le krach boursier de 1974 a entraîné des changements réglementaires dans l'industrie. La Loi sur la sécurité du revenu de retraite des employés (ERISA) a été créée et a permis aux fonds de pension d'investir dans d'autres opportunités comme des alternatives. Les investissements en capital-investissement ont vu un afflux de capitaux et les rachats par emprunt ont explosé dans les années 1980.
Les investissements alternatifs ont continué de gagner en popularité et les actifs alternatifs sous gestion ont atteint 13.32 billions de dollars fin 2021, et la recherche de Preqin estime que ce nombre atteindra 23.21 billions de dollars en 2026, comme le montre le graphique ci-dessous.
Les investissements alternatifs ont été vus tout au long de l'histoire, allant des chemins de fer, du commerce des matières premières et des cartes de baseball. Alors que les types spécifiques d'investissements alternatifs se sont davantage tournés vers le capital-investissement à l'époque moderne et semblent un peu différents des premières formes d'investissements alternatifs, il existe un fil conducteur entre tous les investissements alternatifs, historiques et modernes. Les investissements alternatifs sont sortis de la «norme» de l'investissement traditionnel, comme les actions ou les obligations. Ce fil conducteur est resté constant à travers l'histoire malgré les opportunités d'investissement individuelles changeant pour s'adapter à l'époque actuelle. Les alternatives sont un moyen de diversifier le portefeuille d'un investisseur et d'aider à atténuer les risques.
Pour en savoir plus sur l'investissement alternatif, consultez notre récent blog, Qu'est-ce que l'investissement alternatif ?
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https://assets.ctfassets.net/matahbe7799j/Uldabn9gxKx2CJ3tiZtpK/0aa2ea92987ff4a93b21397cae1dd9cd/CAISInfographic_EvolutionOfAlternatives_v3-2-.pdf
https://ap.gilderlehrman.org/essays/financing-transcontinental-railroad
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https://www.businessinsider.com/alfred-winslow-jones-started-the-first-hedge-fund-2016-8
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