Plus tôt ce mois-ci, la BCE a pris les marchés un peu au dépourvu en réduisant les achats d'actifs. Maintenant, nous avons un premier aperçu des données qui pourraient potentiellement être affectées par la situation.
Bien sûr, les directeurs des achats ne sont pas directement concernés par la politique monétaire. Mais ils se soucient des perspectives de l'économie. Cela se reflétera probablement dans leurs décisions.
De manière générale, si les entreprises commencent à s'inquiéter de l'économie, cela se verra probablement d'abord dans les indicateurs avancés comme les PMI.
Mais cette fois-ci, la situation actuelle en Ukraine pourrait provoquer des fluctuations monétaires. La raison en est que ce sont également les premiers points de données européens à sortir après l'invasion et les sanctions russes.
L'image complète n'est pas encore claire
L'enquête pour les Flash PMI est généralement réalisée la deuxième semaine du mois. C'était juste après une chute importante des marchés européens. Cela a été largement attribué aux inquiétudes concernant l'augmentation des risques dans la zone euro et aux investisseurs considérant l'effet que les sanctions auraient sur l'économie partagée.
L'autre problème est que plus la guerre en Ukraine persiste, pire sera l'impact économique attendu. Ainsi, les données PMI pourraient en fait être un point haut et continuer à baisser à partir d'ici.
Normalement on s'attendrait à une révision des données en fin de mois, ce qui pourrait donner l'opportunité de corriger un résultat exceptionnellement mauvais. Mais comme la situation ne s'est pas améliorée au cours des dernières semaines du mois, ce ne sera peut-être pas le cas cette fois-ci.
Que chercher
En règle générale, le premier pays à déclarer est celui qui donne le ton pour les points de données suivants. C'est parce que normalement les effets économiques sont quelque peu similaires dans l'économie partagée.
Cependant, le premier à signaler cette fois est la France, qui est parmi les moins touchées par la situation en Ukraine. Plus tard, nous avons l'un des pays les plus dépendants de la Russie et la plus grande économie, l'Allemagne. Ce qui pourrait avoir le plus grand impact sur le marché, en particulier si les données déçoivent.
Jusqu'à présent, les autorités de l'UE ont insisté sur le fait que la zone ne se dirigeait pas vers une récession. Si le PMI reste au-dessus de 50, cela confirmerait probablement le cas. Mais si le chiffre tombe près de ce niveau, cela pourrait conduire à une nouvelle vague de sentiment d'aversion au risque en Europe sur les marchés.
Bien sûr, un dépassement substantiel des attentes pourrait soutenir ou même être le catalyseur d'un rebond généralement attendu.
Les points de données qui comptent
Tout d'abord, nous commençons par PMI manufacturier Flash français. Ce chiffre devrait chuter à 53.7 de 55.6 avant. Toujours en territoire de croissance, mais pas aussi solidement. Le PMI des services devrait être légèrement inférieur à 55.0 par rapport à 55.5 auparavant.
Le PMI manufacturier allemand devrait atteindre 55.8 contre 58.4 auparavant. Pendant ce temps, le PMI des services devrait glisser à 53.8 contre 55.8 dans la dernière mesure.
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