• L'EUR/USD a évolué vers une phase de tendance haussière à court terme alors qu'il est revenu au-dessus de ses moyennes mobiles de 20 et 50 jours au cours des deux derniers jours.
• La hausse rapide de +89 pips d'hier ex-post BCE augmente le risque d'une baisse mineure du retour à la moyenne pour l'EUR/USD.
• L'estimation consensuelle du NFP américain d'aujourd'hui repose sur une attente relativement faible de 200 353 emplois créés pour février, en dessous des XNUMX XNUMX créés en janvier.
• Surveillez la résistance clé à court terme de 1.0970 sur l’EUR/USD

Au cours des quatre derniers jours, la tendance du EUR / USD a commencé à prendre un tournant abrupt depuis une phase de tendance baissière corrective à moyen terme, du plus haut du 28 décembre 2023 de 1.1140 au plus bas du 4 février 2024 à 1.0695 (un total de -442 pips/-4% de baisse) pour évoluer vers une tendance à court terme. phase de tendance haussière à terme à ce stade.

Faiblesse généralisée du dollar américain

Fig 1 : performances glissantes sur un mois du dollar américain par rapport aux principales devises au 1 mars 8 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Le dollar américain a chuté de manière générale par rapport aux principales devises, renforcé par une nouvelle série de nouvelles faiblesses des rendements des bons du Trésor américain à 2 ans et à 10 ans, ce qui réduit la prime de rendement des bons du Trésor américain par rapport aux autres titres à revenu fixe souverains.

Sur la base de la performance actuelle sur un mois glissant, le dollar américain a chuté à son plus bas niveau sur un mois par rapport à l'euro avec une perte de -1.5 % (voir figure 1), ce qui a conduit l'euro à partager la deuxième place du classement des principales devises les plus performantes. avec le GBP lorsqu'il est mesuré par rapport au dollar américain.

Le rendement du Trésor américain à 10 ans a baissé de 28 points de base au cours des deux dernières semaines par rapport à sa résistance majeure de 4.33 % et est tombé en dessous d'un ancien support clé à court terme de 4.14 %, qui coïncidait également étroitement avec la moyenne mobile de 200 jours. À l’heure actuelle, le rendement du Trésor américain à 10 ans se négocie à 4.07 % au moment où nous rédigeons ces lignes.

L'estimation consensuelle du NFP américain pour février est fixée à un chiffre inférieur à 200 XNUMX

Un événement à risque clé à prendre en compte aujourd'hui avant de conclure cette semaine sera le chiffre très important de l'emploi aux États-Unis, les données sur la masse salariale non agricole (NFP) pour février. Au cours des deux mois précédents, le marché du travail américain a été robuste, les deux publications de données (décembre 2023 et janvier 2024) ayant réussi à dépasser les attentes qui, à leur tour, forment le biais actuel du mantra « non dans la précipitation pour réduire les taux d'intérêt » parmi la Fed. Le président Powell et ses collègues de la Réserve fédérale américaine.

L'estimation consensuelle pour la publication d'aujourd'hui du NFP américain se situe à une barre plutôt basse de 200 353 emplois créés pour février, ce qui est inférieur à XNUMX XNUMX en janvier. Par conséquent, la publication ultérieure des données NFP pourrait étonnamment dépasser la tendance à la hausse (facilement), ce qui pourrait déclencher un scénario potentiel de rebond mineur de réversion à la moyenne pour le dollar américain.

Surveillez la résistance clé à court terme de 1.0970 sur l’EUR/USD

Fig 2 : tendance à court terme EUR/USD au 8 mars 2024 (Source : TradingView, cliquez pour agrandir le graphique)

Hier (7 mars), le cours a augmenté de +89 pips/+0.8% pour imprimer un plus haut intrajournalier de 1.0956 sur l'EUR/USD après qu'un nouveau test de sa moyenne mobile sur 50 jours ex-post la décision de politique monétaire de la BCE ait conduit à une divergence baissière. la condition observée sur l'indicateur de dynamique horaire RSI dans la région de surachat.

Ces observations suggèrent un risque accru d'une baisse potentielle mineure du retour à la moyenne pour l'EUR/USD à ce stade de sa phase de tendance haussière à court terme où les actions des prix ont dépassé ses moyennes mobiles de 20, 50 et 200 jours. l'avantage.

Si la résistance pivot à court terme de 1.0970 n'est pas dépassée à la hausse, l'EUR/USD pourrait connaître une légère baisse pour exposer la prochaine zone de support à court terme de 1.0890/0870 (également la moyenne mobile sur 50 jours).

Cependant, une clairance au-dessus de 1.0970 invalide le scénario mineur de baisse de retour à la moyenne pour une poursuite de la séquence de hausse impulsive au sein de sa phase de tendance haussière à court terme pour que les prochaines résistances à court terme se situent à 1.1000 et 1.1040.

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