La réunion de la BCE de jeudi ne sera probablement pas aussi simple que beaucoup l'ont semblé au cours de l'année dernière.

Avant même d'en arriver aux nouvelles prévisions économiques et à ce que cela signifie pour la politique monétaire pour le reste de l'année, il n'y a pas vraiment de consensus sur les marchés sur ce que sera la décision sur les taux d'intérêt demain.

Les marchés anticipent un peu plus de 60 % de chances d’une nouvelle hausse des taux – probablement la dernière – et près de 40 % de chances d’une pause, avec environ 70 % de chances qu’elle soit toujours suivie lors de l’une des prochaines réunions.

Probabilité des taux d’intérêt de la BCE

Source – Refinitiv Eikon

Comment se positionnent les marchés ?

Évidemment, pour chaque paire de devises, les deux composantes doivent être prises en considération, mais il est intéressant de noter que l'EURUSD est tombé en dessous de la bande de moyenne mobile simple de 200/233 jours il y a quelques semaines et n'a ni récupéré ni accéléré à la baisse.

EURUSD Quotidien

Source - OANDA sur Trading View

Cela est peut-être dû à une certaine appréhension à l'approche de la réunion de la BCE – et au rapport d'inflation américain d'aujourd'hui qui a déclenché une certaine volatilité initiale mais n'a finalement pas fait basculer la paire dans un sens ou dans l'autre – ou à un positionnement légèrement accommodant au cas où la BCE opterait pour sa première décision. pause?

Cela devrait devenir plus clair demain, mais comme la paire connaît déjà une certaine résistance autour des plus bas précédents – 1.0765 – un résultat accommodant pourrait voir la paire accélérer à la baisse. Un mouvement significatif (la volatilité initiale peut produire de grandes fluctuations qui ne s'avèrent pas significatives) en dessous de 1.07 et les plus bas les plus récents seraient très intéressants et pourraient suggérer qu'un résultat accommodant et baissier s'est produit.

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