Affirm est une action cotée en bourse dans le Indice Fintech 50 qui pourrait être le gagnant dans le segment BNPL (Buy Now, Pay Later) du marché Fintech.

Affirm n'a pas été le premier innovateur de BNPL. Ce prix revient à Klarna que nous avons couvert pour la première fois en 2014 (mentionnant Affirm en tant que suiveur). Le gagnant du marché n'est pas nécessairement le premier innovateur – pensez à Facebook qui bat myspace.

BNPL est ce que vous faites dans le monde physique (ne payez le barista qu'après avoir pris votre café) mais pour des articles beaucoup plus gros. Faire cela numériquement signifie gérer la fraude et les mauvais payeurs, ce que l'industrie des cartes de crédit fait si bien. BNPL exige le suivi des utilisateurs, par exemple via leur identifiant national confirmé. C'est facile dans les petits pays homogènes d'Europe. Affirm fait travailler BNPL sur un grand marché non homogène (l'Amérique) avec une identification nationale faible (numéros de sécurité sociale). La Chine a une carte d'identité nationale solide et l'Inde a Aadhaar, donc BNPL devrait également bien fonctionner en Asie.

BNPL est un grand marché qui résout un problème de catégorie 1 des deux côtés du réseau :

– Pour le consommateur = moins de temps/de tracas pour acheter sur un téléphone mobile

– Pour le commerçant = moins d'abandon de panier mobile

La Taureau cas pour Affirmer ($AFRM) est :

– Le crédit est le modèle de revenu de la banque, un marché énorme

– La clé du prêt est au point de vente, c'est ce que fait BNPL

– Affirm est la seule BNPL cotée en bourse

• Affirm remporte des critiques comme celle-ci de Investopedia
• Il peut y avoir des effets de réseau : plus de commerçants mènent à plus d'emprunteurs mènent à plus de commerçants et ainsi de suite

La Bear cas pour Affirm ($AFRM) est :

- Affirmez que vous ne gagnez pas encore d'argent, le cours de l'action s'effondrera lorsque les taux d'intérêt augmenteront

– BNPL est facile à copier ; il n'y a pas beaucoup de douves technologiques.

– BNPL doit perturber les réseaux de cartes de crédit pour se développer et les investisseurs apprécient les marques du réseau de cartes de crédit comme si une telle perturbation était peu probable.

– Klarna peut les battre car Klarna a) domine le haut de gamme rentable du marché b) a un capital-risque de premier plan qui fera une introduction en bourse si les marchés restent haussiers.

La réponse à la question principale est attendre et voir. En théorie, Affirm ($AFRM) est un acteur de premier plan sur un marché en effervescence, mais nous devrons voir comment se déroule la croissance d'un trimestre à l'autre pour voir si Affirm ($AFRM) est une véritable star de la croissance.

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