Qu'ont en commun des entreprises telles que IdeaForgeTech, Mankind Pharma, Utkarsh Small Finance Bank et Honasa, la société mère de Mamaearth ? Non, ils ne font pas partie du même secteur d'activité. Leurs modèles économiques sont différents. Mais une chose qui les lie est le fait qu’ils ont tous levé des capitaux en entrant en bourse cette année.

Avec 149 cotations, l'Inde a enregistré le plus grand nombre d'introductions en bourse cette année jusqu'en septembre, selon une étude d'EY. En comparaison, il y a eu 144 introductions en bourse d’entreprises indiennes au cours de l’année 2022, qui comprenaient des cotations de grandes ainsi que de petites et moyennes entreprises (PME).

Le trimestre de septembre 2023 a vu un nombre impressionnant de 21 introductions en bourse sur les principales plateformes boursières, contre seulement quatre au cours du même trimestre de 2022. Les fonds levés au cours du trimestre par ces sociétés se sont élevés à 1.7 milliard de dollars, soit une augmentation de 376 % par rapport à 372 dollars. millions au cours de la période de l’année dernière, a déclaré EY. Le segment des petites et moyennes entreprises (PME) a ​​également enregistré un succès significatif en levant 165.76 millions de dollars via 48 introductions en bourse au troisième trimestre 3.

Si l’on regarde la réaction globale du public à ces introductions en bourse, elle a été bonne. Il a été encore soutenu par de solides performances de cotation. Le gain moyen de cotation est passé à 29.44 pour cent, contre 11.56 pour cent au premier semestre 2022-23. Sur les 28 introductions en bourse cotées jusqu'à présent, 20 ont donné un rendement supérieur à 10 pour cent. Ideaforge a donné un rendement incroyable de 93 pour cent, suivi par Utkarsh Small Finance Bank (92 pour cent) et Netweb Technologies (82 pour cent).

Plus récemment, Tata Technology a fait des débuts remarqués avec son introduction en bourse. Il était coté à 1,200 140 INR par action sur NSE, soit 500 % de plus que le prix d'émission de 1,199.95 INR. Sur l'ESB, il était coté à XNUMX XNUMX INR par action. « La réponse à la participation frénétique des investisseurs aux introductions en bourse, avec une prime de cotation saine et des entrepreneurs dont les valorisations débloquent une valeur significative, a fonctionné jusqu'à présent de manière gagnant-gagnant », déclare Dennis Gabriel, associé, Upwisery.

La BFSI à la traîne

Jusqu'en septembre, le secteur manufacturier représentait la part la plus élevée des introductions en bourse, suivi par le secteur à forte intensité de capital. BFSI était à la traîne avec seulement 2 introductions en bourse et levant seulement 1,525 6 crores INR (soit 61 %) provenant des entreprises de ce secteur (contre XNUMX % au cours de la même période l'année dernière).

La dynamique pour continuer

Selon un rapport de Prime Database, la tendance positive des introductions en bourse devrait se poursuivre. Pas moins de 28 entreprises proposant de lever 38,000 41 crores INR détiennent actuellement l'approbation SEBI, tandis que 44,000 autres entreprises cherchant à lever environ 69 3 crores INR attendent l'approbation SEBI (sur ces 12,000 entreprises, XNUMX sont des NATC qui cherchent à lever environ XNUMX XNUMX crores INR. ).

Les 4 à 5 prochains mois devraient voir plusieurs introductions en bourse être lancées avant une pause due aux élections législatives. Cela inclut même le géant de la technologie alimentaire Swiggy, qui vise une entrée en bourse l’année prochaine. Il cherche à lever plus d'un milliard de dollars.

Devriez-vous investir?

Alors que les entreprises s’enthousiasment pour les introductions en bourse, les experts conseillent aux investisseurs de prendre en compte certaines considérations clés avant d’y investir leur argent.

Comprendre l'entreprise : Comme pour tout investissement, vous commencez par des entreprises et des secteurs que vous comprenez bien ou qui vous intéressent. Et puis vous en apprenez le plus possible sur l’entreprise. Je le répète, il n’existe pas d’approche raccourcie qui permettrait de trouver systématiquement des multibaggers. « L’investissement en introduction en bourse n’est pas différent de tout autre investissement en actions. Découvrez si l'entreprise a un modèle de croissance durable, a de bonnes pratiques de gouvernance et est disponible à une valorisation raisonnable », déclare Nilesh Shah, MD, Kotak MF.

Lisez attentivement le prospectus de Red Herring : Bien que des décisions heuristiques rapides et des règles empiriques puissent être efficaces pour les experts, l’approche la plus fiable consiste à lire attentivement un document clé : le Red Herring Prospectus. « Suivre des histoires sur des introductions en bourse majeures peut être passionnant, et il est facile de se laisser emporter par la frénésie de participer. Pour vous assurer de bien comprendre les risques associés, il est essentiel de lire la section risques du prospectus. Dans cette section, la direction de l’entreprise détaille les risques spécifiques qu’elle perçoit actuellement, tant au sein de l’entreprise que dans l’industrie en général. Être pleinement conscient de ces risques augmente la probabilité de prendre une décision d'investissement prudente », déclare Mohit Mehra, vice-président des marchés primaires et des paiements chez Zerodha.

N’investissez pas uniquement pour les gains de cotation : Théoriquement, si vous pensez qu’une émission est sous-évaluée et prévoyez que le marché lui attribuera une valeur plus élevée lors de sa cotation, demander une plus-value de cotation peut être judicieux. Cependant, il est peu probable qu’il soit possible d’y parvenir de manière cohérente. « Les gestionnaires de problèmes et la direction de l'entreprise collaborent étroitement pour garantir que le prix du problème est approprié. Même s’ils laissent souvent des gains potentiels aux investisseurs particuliers et autres, ils ne veulent pas que cela se fasse au détriment d’une valorisation de l’entreprise nettement inférieure », explique Mehra.

Shah dit qu'il est toujours préférable d'investir sur le long terme. « Les investisseurs investissent sur la base de conseils, sur la base de la prime du marché gris, investissent sans faire aucune recherche préalable dans l’espoir que cela se traduira par des gains rapides. La façon d’éviter de telles erreurs est de faire des efforts pour faire des recherches/devoirs sur l’entreprise. Lorsque vous vendez sur une annonce, vous payez des impôts et perdez la possibilité de capitaliser votre argent », explique Shah.

Mehra explique cela par un exemple : Ainsi, même si des gains de cotation de 50 à 100 % créent du buzz lorsqu'ils se produisent, ils ne sont pas courants. De plus, si vous postulez pour une introduction en bourse fortement sursouscrite, vous ne recevrez probablement qu’un seul lot d’actions, généralement évalué à environ Rs 15,000 10. Un gain de 20 à 1,500 % lors d’une telle introduction en bourse se traduirait par un gain de cotation de Rs 3,000 20 à 10 20. En supposant qu'il y ait 3,000 introductions en bourse de ce type par an, chacune avec des gains et sursouscrite dix fois et gagnant 6,000 à XNUMX % lors de la cotation, l'avantage total de cotation que vous pourriez obtenir après avoir envisagé la possibilité de remporter l'allocation d'introduction en bourse est d'environ Rs XNUMX XNUMX à XNUMX XNUMX. Compte tenu de ce scénario, vous voudrez peut-être vous demander si ce rendement potentiel vaut le temps passé à examiner chaque prospectus d’introduction en bourse.

« Pour un investisseur de détail, il peut être difficile de choisir la bonne introduction en bourse en observant les primes de cotation sur le marché gris et un bref examen superficiel de l'introduction en bourse. Cela peut conduire à un long portefeuille d’actions introduites en bourse sans allocation significative en raison d’une sursouscription. Pour un investisseur à moyen et long terme, il n'est pas nécessaire de participer à chaque introduction en bourse, mais plutôt d'examiner en connaissance de cause une introduction en bourse, de faire l'offre principale et de continuer à allouer davantage à mesure que les prix évoluent favorablement en fonction des résultats de l'entreprise pour construire des positions à long terme. . Si le temps et l'accès à la recherche sont limités, l'examen des actions cotées et l'allocation dans des fonds communs de placement basés sur des actions constituent un moyen efficace de construire les allocations en actions », ajoute Gabriel.

Recherchez la notation IPO : La notation IPO est la notation de crédit émise par toute agence de crédit enregistrée auprès du SEBI. Une introduction en bourse peut être notée entre 1 et 5 (1 étant la pire et 5 la meilleure). La notation prend en compte les perspectives du secteur, les forces et faiblesses de l'entreprise, le risque encouru, etc.

Périodes de blocage : Beaucoup ignorent le fait important qu’il existe également une période de blocage lors d’une introduction en bourse. Si une introduction en bourse reçoit une réponse tiède, vous pourriez observer des investisseurs phares chercher à sortir de leurs positions une fois la période de blocage terminée. «Cependant, cela n’arrive pas toujours et dépend en grande partie du point de vue des institutions sur l’entreprise. Même si cela ne devrait pas être le seul facteur dans votre prise de décision, il est important de considérer si vous n’avez pas une vision à long terme de l’entreprise », explique Mehra.