Après une année 2022 difficile, de nombreuses personnes en aventure espéraient que 2023 offrirait un sursis.

Même si l’année a vu une certaine stabilisation dans le monde des startups financées par du capital-risque, elle n’a pas manqué de grandes histoires, de gros bustes et de gros buzz.

De la contagion de la cryptographie à une crise bancaire qui a secoué l’industrie, en passant par la saga de licenciement d’un PDG qui ressemblait à un scénario de feuilleton sans fin, 2023 a vu beaucoup de choses – alors jetons un regard en arrière à mesure que nous avançons.

Contagion cryptographique

L'année a commencé avec de nombreuses personnes qui essayaient encore de comprendre l'une des plus grandes implosions de startups de tous les temps : celle de l'échange cryptographique. FTX. Fondateur de l'entreprise Sam Bankman-Fried était déjà faire face à des accusations criminelles, y compris pour fraude — dans l'effondrement de l'entreprise très appréciée.

FTX et FTX NOUS, sa bourse basée aux États-Unis, étaient évaluées respectivement à 32 milliards de dollars et 8 milliards de dollars, et étaient soutenues par certains des plus grands noms du capital-risque, notamment Sequoia Capital, AEN, Lightspeed Venture Partners, Partenaires Insight, Temasek, Fonds Vision SoftBank, Thoma Bravo, Fonds Vision SoftBank 2 ainsi que Coinbase Ventures.

Malgré la contagion de la cryptographie qui a saisi l’industrie – avec plusieurs startups déclarant faillite et/ou annonçant des licenciements – les prix de la cryptographie ont régulièrement augmenté tout au long de l’année.

Cependant, l’optimisme du capital-risque n’était pas aussi élevé et le financement des crypto-monnaies et du Web3 a considérablement diminué.

Enfin en novembre, un jury condamné Sam Bankman-Fried, communément connu sous ses initiales SBF, pour les sept accusations criminelles auxquelles il a fait face, dont deux chefs de fraude et cinq chefs de complot. Le jury de Manhattan a mis un peu plus de quatre heures pour décider que le fondateur en disgrâce avait volé environ 8 milliards de dollars à ses clients sur son échange de crypto-monnaie. Au total, les sept chefs d'accusation pourraient entraîner une peine de 115 ans de prison, même si des experts juridiques ont déclaré que Bankman-Fried, dont l'audience de détermination de la peine est prévue en mars 2024, ne recevra probablement pas une peine aussi longue.

IA = beaucoup d'argent

Les graines de l’engouement pour l’IA de cette année ont été fermement plantées fin 2022, lorsque la start-up d’art visuel basée à Londres, basée sur l’IA. IA de stabilité, outil d'édition vidéo et audio IA basé à San Francisco Descriptet la plateforme de contenu IA basée à Austin, au Texas Jasper tous ont soulevé de grosses rondes.

Cependant, la nouvelle la plus importante est arrivée au cours du premier mois de la nouvelle année, car Microsoft a investi 10 milliards de dollars dans l'IA Goliath OpenAI, l'entreprise à l'origine des outils d'intelligence artificielle ChatGPT ainsi que DALL-E.

Bien entendu, ce n’était qu’un début. Des dizaines de startups de l’IA du secteur – ou du moins prétendant utiliser l’IA – ont levé des milliards de dollars. Certaines des offres les plus importantes incluent :

• En juin, la société basée à Palo Alto, en Californie IA d'inflexion enfermé un énorme Tour de 1.3 milliard de dollars dirigé par Microsoft, Reid Hoffman, Bill Gates, Eric Schmidt et nouvel investisseur Nvidia, qui valorisait Inflection AI à 4 milliards de dollars, Selon Forbes. La startup construit ce qu'elle dit être le « plus grand cluster d'IA au monde » et a créé de grands modèles de langage pour permettre aux gens d'interagir avec son assistant alimenté par l'IA appelé Pi, ou Personal AI.
• En septembre,  Anthropic, basé à San Francisco, a signé un accord avec Amazon pour que le titan du commerce électronique et du cloud investisse jusqu'à 4 milliard de dollars dans la startup AI. Le nouvel investissement donne à Amazon, basé à Seattle, une participation minoritaire dans Anthropic. L'investissement immédiat est de 1.25 milliard de dollars, chaque partie ayant le droit de déclencher un financement supplémentaire de 2.75 milliards de dollars, Reuters a rapporté.
• En novembre, la société basée en Allemagne Alpha Alpha soulevé un $ 500 millions série B alors que les startups d’IA en dehors des États-Unis ont continué à connaître des cycles plus importants à mesure que l’année avançait. Le tour était mené par Parc d'Innovation Intelligence Artificielle, Bosch Entreprises et les entreprises de Groupe Schwarz. Fondée en 2019, Aleph Alpha permet aux entreprises de développer et de déployer de grands modèles linguistiques et multimodaux.

L’engouement pour l’IA chez les investisseurs inclus les grandes entreprises et leurs branches VC. Outre Microsoft, d'autres, dont Google, Zoom Entreprises, Nvidia, Oracle ainsi que Salesforce Ventures1 tous ont eu du mal à dire non aux grandes tournées dans le domaine de l’IA.

Tandis que l’argent affluait vers l’IA, le drame aussi, mais c’est pour un peu plus tard.

Encore une crise

Même l’IA ne pourrait pas arrêter ce qui allait suivre, car l’industrie subirait un coup des plus inattendus.

Le 9 mars, l'emblématique startup bank Silicon Valley Bank – qui entretenait des relations avec plus de la moitié de toutes les sociétés financées par du capital-risque aux États-Unis et d'innombrables sociétés de capital-risque – a vu le cours de ses actions chuter après avoir annoncé qu'il vendrait des actions pour une valeur de 2.25 milliards de dollars afin de consolider son bilan..

Même si la banque cherchait à assurer à ses clients que tout allait bien, l’annonce a ébranlé le monde du capital-risque et suscité des inquiétudes quant à la liquidité et à la solidité du bilan de la banque.

Les clients – y compris de nombreuses startups – cherchaient à retirer leurs dépôts de la banque défaillante, nombre d’entre eux ayant besoin d’argent pour effectuer les prochaines paies. La faillite forcée de la banque Parker Conradla startup de gestion des effectifs de Ondulation pour lever 500 millions de dollars en heures afin que ses clients puissent payer leurs employés alors que les inquiétudes concernant l'accès aux fonds détenus par SVB tournaient.

Cela a rapidement conduit à une ruée sur les retraits et à la fin de ce qui était devenu la banque dominante pour les startups financées par le capital-risque au cours des 40 dernières années, fournissant des services bancaires aux entreprises technologiques « émergentes » telles que Cisco Systems ainsi que Réseaux de baies a l'époque.

L’effondrement de SVB était en partie dû au déclin que l’entreprise avait connu au cours de l’année écoulée. Pendant le boom du capital-risque de 2021, la banque regorgeait de liquidités alors que les entreprises privées levaient d’énormes sommes d’argent frais à des valorisations vertigineuses. Mais le marché a ralenti avec la hausse des taux d’intérêt, et cet argent s’est tari à mesure que les dépôts des startups diminuaient. SVB a simultanément pris la décision désastreuse d’investir dans des obligations à long terme et à rendement plus élevé, ce qui a encore freiné sa liquidité.

En mars 26, le Société fédérale d'assurance-dépôts. annoncé Premiers citoyens BancShares avait accepté de racheter les prêts et les dépôts de la Silicon Valley Bank en faillite.

C’est ainsi qu’un pilier essentiel de l’écosystème du capital-risque – connu pour sa vaste pratique de prêt à risque pour les startups – a disparu après quatre décennies.

Un rapport du Federal Reserve Board a déclaré que l’effondrement était un «cas d’école de mauvaise gestion de la banque » et que lorsque le conseil d’administration et la direction de la banque ont pris conscience des risques, ils n’ont pas pris les mesures appropriées pour résoudre rapidement ces problèmes.

Quelques jours après que les régulateurs ont publié un rapport sur l'effondrement historique de la Silicon Valley Bank, First Republic Bank — avec sa division technologique en expansion et servant de banque à un nombre croissant de startups — également tombé en redressement judiciaire et a été rapidement vendu à JPMorgan Chase.

Les effondrements des deux banques – les deuxième (Première République) et troisième (SVB) plus importants de l'histoire des États-Unis – ont changé, et continueront probablement de changer, la façon dont les startups effectuent leurs opérations bancaires, beaucoup cherchant désormais à diversifier leurs placements d'actifs et comment ils sont détenus.

Les échecs continueront également à affecter comment les entreprises peuvent obtenir des dettes de risque – quelque chose de plus nécessaire maintenant dans un marché du capital-risque lent.

Les licenciements technologiques se sont multipliés

Le ralentissement du secteur du capital-risque n’a pas seulement affecté les banques. Alors que les liquidités se faisaient plus rares dans le secteur technologique, les entreprises, grandes et petites, ont continué à licencier.

Depuis le début de l'année, environ 190,000 XNUMX travailleurs d'entreprises technologiques basées aux États-Unis – ou d'entreprises technologiques comptant une importante main-d'œuvre américaine – ont été licenciées dans le cadre de suppressions massives d'emplois, selon le suivi des licenciements technologiques de Crunchbase News.

Ces licenciements ont eu lieu partout, dans de grandes entreprises publiques, notamment Alphabet, Oracle, Splunk, Qualcomm ainsi que Coinbase, à des startups telles que Navan, Pendo, Reddit et des centaines de petites entreprises.

Ces suppressions d’emplois ne devraient probablement pas être une surprise. Géants du capital-risque et des actions de croissance, notamment Andreessen Horowitz, SoftBank ainsi que Tiger Global ont tous considérablement ralenti leur rythme d’investissement depuis les sommets de 2021.

Parallèlement aux entreprises qui suppriment des emplois, nous avons également vu certaines startups de premier plan fermer complètement leurs portes ces derniers mois, notamment Convoi ainsi que D2iQ.

Les suppressions d’emplois et les fermetures totales pourraient se poursuivre au cours de la nouvelle année. De nombreuses entreprises ont pu vivre des sommes considérables qu’elles ont levées en 2021 et 2022, mais cet argent est probablement en train de diminuer. En outre, des facteurs tels que le fait que les entreprises continuent de se concentrer à nouveau sur la rentabilité au détriment de la croissance, et l’émergence de l’IA pourraient entraîner davantage de licenciements en 2024.

Rebond du marché des introductions en bourse ?

Cela ne veut pas dire qu’il n’y a pas eu de signes économiques positifs sur le marché.

En août, après près de deux ans, le marché des introductions en bourse dans le secteur technologique s’est enfin rouvert.

En tête, deux startups très attendues et fortement financées, Holdings de bras ainsi que Instacart.

L’espoir alors, comme c’est le cas aujourd’hui, pour les investisseurs est que ces introductions en bourse – ainsi que la société d’automatisation des e-mails marketing Klaviyo's - pourrait aider à dégeler le pipeline gelé des introductions en bourse. C'était il y a seulement deux ans quand plus de 350 sociétés financées par du capital-risque sont devenues publiques aux États-Unis

Les opportunités de sortie sont essentielles à un marché du capital-risque sain et robuste. Les sociétés de capital-risque ont besoin de liquidités provenant des introductions en bourse ou des événements de fusions et acquisitions pour afficher les rendements des LP – elles ont donc de l'argent pour investir à nouveau dans des fonds et éventuellement à des taux plus élevés.

On ne sait toujours pas si le regain d’activité entraînera une augmentation des introductions en bourse en 2024, mais l’espoir est grand que des sociétés comme Stripe verra le dégel d'un marché stagnant comme une opportunité de donner enfin à davantage de salariés une chance de faire fortune.

Drame d'Altman

Bien sûr, l’année ne pouvait pas se terminer sans plus de drame, et cette fois, c’est OpenAI, le chouchou de l’IA, qui le fournirait.

Le 17 novembre, la nouvelle a éclaté concernant son co-fondateur et prodige de l'IA. Sam Altman était sorti en tant que PDG de l’entreprise. Dans une publication, la société a déclaré que le départ d'Altman intervient après « un processus d'examen délibératif par le conseil d'administration, qui a conclu qu'il n'était pas toujours franc dans ses communications avec le conseil d'administration, entravant sa capacité à exercer ses responsabilités. Le conseil d’administration n’a plus confiance en sa capacité à continuer à diriger OpenAI.

La nouvelle a secoué le monde de la technologie et du capital-risque et est devenue la seule histoire pendant des jours alors que la saga s'éternisait.

Au cours des jours suivants, les nouvelles concernant ce retrait choquant se sont poursuivies alors que presque tous les OpenAI les employés avaient signé une lettre adressée au conseil d'administration de l'entreprise disant qu'ils quitteraient la startup d'IA générative à moins que le conseil d'administration ne démissionne et ne ramène Altman et l'ancien président Greg Brockman.

Entre-temps, Altman et Brockman ont convenu de rejoindre une nouvelle entreprise de recherche sur l'IA chez le géant de la technologie. Microsoft – Le plus grand bailleur de fonds d’OpenAI.

Finalement, le feuilleton s'est terminé cinq jours plus tard avec le retour d'Altman en tant que PDG et la société a accepté de réorganiser son conseil d'administration.

Curieusement, très peu de choses ont été révélées quant aux raisons pour lesquelles Altman a été licencié. PDG de Microsoft Satya Nadella a déclaré dans des interviews aux médias qu'il n'y avait aucune preuve irréfutable derrière ces tirs.

"Le conseil d'administration n'a parlé de rien de ce que Sam a fait, à part une panne de communication", a déclaré Nadella dans un communiqué. entretien avec Bloomberg News.

Attendez-vous à en savoir plus au cours de la nouvelle année, ainsi qu'à davantage de plaisir, de frivolité, de drame et de déception pour lesquels le monde du capital-risque est connu.

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Illustration: Dom Guzmán

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• La source: https://news.crunchbase.com/venture/svb-sbf-ai-ipos-timeline-eoy-2023/