L’achat d’actions d’entreprises privées est un investissement risqué et relativement peu liquide. Les premiers critiques du financement participatif en actions en tant que source alternative de financement des entreprises en phase de démarrage tenaient à souligner les longs délais que les investisseurs dans les startups devraient attendre pour bénéficier d'un retour. Peu importe à quel point la situation personnelle d'un investisseur individuel changeait, son argent resterait bloqué jusqu'à ce que la ou les entreprises dans lesquelles il avait investi se retirent en réalisant soit une vente commerciale, soit une introduction en bourse (introduction en bourse). L’apparition d’un nombre croissant de marchés secondaires d’actions dans des entreprises privées change la donne. Les investisseurs particuliers peuvent désormais planifier et exécuter leur propre stratégie de sortie. Ce blog examine de plus près les marchés secondaires des actions de financement participatif en actions.

La taille du marché

Les transactions sur les marchés secondaires sont passées de 51 milliards de dollars en 2017 à 135 milliards de dollars en 2021 et ont clôturé à 111 milliards de dollars en 2023, soit le deuxième chiffre le plus élevé jamais enregistré. en fonction des données de Campbell Lutyens.

Valeurs annuelles du marché secondaire

La source: Campbell Lutyen

Principaux avantages des marchés secondaires

Augmentation de la liquidité

Les actions de sociétés privées ne peuvent pas être facilement achetées ou vendues, ce qui est généralement décrit comme étant illiquides. Les marchés secondaires fournissent une plate-forme pour sortir des investissements avant qu'un événement de sortie traditionnel (introduction en bourse ou acquisition) ne libère le capital immobilisé. Avec la dépression actuelle des marchés financiers refroidir le nombre d’introductions en bourse, et que le retour du capital-risque reste dans le marasme, les marchés secondaires requièrent une attention particulière. 

Réalisation précoce des gains

Un investisseur qui estime que la valeur d'une entreprise a augmenté peut se rendre sur un marché secondaire pour vendre tout ou partie de ses actions et réaliser un gain financier avant une éventuelle introduction en bourse ou une acquisition/vente commerciale.

As un exemple, en février 2024 la plateforme de paiement Bande annoncée elle avait conclu un accord avec ses investisseurs pour fournir des liquidités aux employés actuels et anciens dans le cadre d'un achat d'actions valorisant l'entreprise à 65 milliards de dollars. Bien que ce chiffre soit en baisse par rapport à la valorisation de 95 milliards de dollars dont bénéficiait l'entreprise en 2021, il s'agit tout de même d'une forte augmentation par rapport au dernier cycle primaire qui valorisait l'activité fintech à 50 milliards de dollars en 2023.

Diversification du portefeuille

Les marchés secondaires peuvent aider les investisseurs à diversifier leur portefeuille en leur permettant de vendre leurs avoirs existants et d'investir dans différentes opportunités.

Amélioration de la gestion des risques

Si la thèse d'investissement d'un investisseur change ou si des fonds sont nécessaires ailleurs, les marchés secondaires offrent une option pour gérer le risque en sortant de la position.

Appétit d’investissement accru

L’existence d’un marché secondaire peut rendre les investissements en capital-investissement plus attractifs pour certains investisseurs hésitants en raison de l’illiquidité typique. Sur certaines plateformes de financement participatif en actions, les entreprises qui lèvent des fonds pour obtenir des actions doivent confirmer si elles autoriseront ou non la négociation de leurs actions sur les marchés secondaires.

Limites du marché secondaire

Bien que le trading secondaire offre un outil précieux aux investisseurs dans les entreprises privées, fournissant des liquidités, gérant les risques et potentiellement capturant des gains, il est essentiel d'en comprendre les limites avant d'y participer.

Valorisation inférieure

Les transactions secondaires se déroulent souvent à un prix inférieur à la valeur future perçue de l'entreprise, car l'acheteur ne profite pas au maximum d'une éventuelle introduction en bourse future.

Disponibilité limitée

Les marchés secondaires pour les entreprises privées ne sont pas toujours facilement disponibles et peuvent n'exister que pour des entreprises ou des classes d'actifs spécifiques.

Moins de réglementation

Les marchés secondaires peuvent avoir des réglementations moins strictes que les bourses publiques, il est donc crucial de faire preuve de diligence raisonnable à l'égard des acheteurs potentiels.

Marchés secondaires populaires

Royaume-Uni et Europe

Le secteur britannique du financement participatif en actions est dominé par Crowdcube et Seedrs, qui détiennent à eux deux plus de 80 % du marché. 

Cube de foule s'est associé à la plateforme de données Crunchbase, et son marché secondaire Cubex offre un accès facile aux données sur plus de 250,000 XNUMX entreprises privées dans toute l'Europe. Cela donne aux investisseurs et aux actionnaires la possibilité de découvrir et de rechercher des investissements potentiels, puis d'exprimer leur intérêt pour acheter ou vendre des actions dans des sociétés privées européennes de leur choix. Si un intérêt suffisant est enregistré pour une entreprise donnée, Crowdcube enquêtera sur une éventuelle transaction et informera les parties intéressées lorsqu'une vente sera mise en ligne.

1,063 5.8 actionnaires de Freetrade ont vendu 2021 millions de livres sterling d'actions via Cubex en 47. Cette vente secondaire d'actions a permis aux premiers investisseurs de bénéficier d'un retour sur investissement de 4,670x (XNUMX XNUMX %) sans avoir à attendre la sortie de l'entreprise.

SeedrsLe marché secondaire permet aux fondateurs, aux investisseurs et aux premiers employés qui avaient reçu des capitaux propres de monétiser leurs actions sans avoir à attendre une introduction en bourse, une vente commerciale ou tout autre événement de sortie. Seedrs a pris cette décision en partenariat avec Capdesk, une plateforme de trading pour toute personne détenant des capitaux propres dans une entreprise privée. Dans le cadre d'une collaboration mutuellement bénéfique, toute entreprise cotée sur Capdesk peut vendre des actions via le marché de Seedrs, et tout membre du réseau d'investisseurs de Seedrs peut envisager d'investir dans des milliers d'entreprises de plus que celles présentées sur la plateforme Seedrs. 

Une sélection d'actions disponibles sur le marché secondaire de Seedrs,
des mouchoirs en bambou à un club de football

La source: Seedrs

Le fondateur de Capdesk, Christian Gabriel, avait auparavant travaillé sur la plateforme de financement participatif FundedByMe au Danemark. Cela lui a donné une connaissance directe des problèmes quotidiens liés au financement des investisseurs et des startups que Capdesk a ensuite entrepris de résoudre.

En dehors des marchés secondaires accessibles via ces deux plateformes de financement participatif, Funderbeam est une plateforme internationale de négociation d'actions basée à Londres pour les actions de sociétés privées – quel que soit le lieu ou le lieu d'acquisition des actions. Les entreprises peuvent lever des fonds via la plateforme en dehors d’un projet de financement participatif structuré. L'investissement minimum dans toute entreprise qui lève des fonds est généralement fixé entre 250 € et 1,000 XNUMX €. Les acheteurs et les vendeurs sur le marché secondaire peuvent passer des commandes de quantités et de valeurs flexibles.

Vague d'entreprise, un groupe de capital-investissement basé en Irlande, a acquis une part majoritaire de Funderbeam en mai 2023 en vue d’une expansion internationale. 

Campbell Lutyens Secondaire est une société de capital-investissement spécialisée dans les transactions secondaires et peut constituer une bonne ressource pour les investisseurs mondiaux. marché secondaire opportunités.

Aux États-Unis et au-delà 

Les plateformes américaines de financement participatif en actions n’ont pas développé de marchés secondaires aussi loin qu’au Royaume-Uni. Le Wefunder site, la plus grande plateforme du genre en Amérique du Nord, dit ceci :

"Bien qu'il n'existe pas de marché public pour votre investissement, vous pouvez vendre votre participation à un autre investisseur s'il est un membre de votre famille ou un investisseur qualifié au cours de la première année de votre investissement. Après la première année, vous pouvez vendre votre participation à tout acheteur intéressé.

Dans les deux cas, l’actionnaire doit d’abord trouver un acheteur et Wefunder établira les documents légaux de transfert. Au cours de ce processus, l'actionnaire doit également organiser le transfert de fonds entre lui et l'acheteur, car Wefunder ne l'aide pas dans cette étape.

Cependant, la deuxième plus grande plateforme américaine de financement participatif en actions, StartEngine, a un marché secondaire limité. Démarrer le moteur Le secondaire permet aux investisseurs de négocier entre eux sur un marché peer-to-peer. Les vendeurs peuvent publier des offres de vente d'un nombre spécifique d'actions en fixant un prix minimum. Les acheteurs peuvent publier des offres d'achat d'un nombre spécifique d'actions en fixant un prix maximum. Si une correspondance est établie, la transaction est exécutée. Il y a des frais de 5% pour les vendeurs.

Voici une sélection d'autres fournisseurs de marchés secondaires opérant aux États-Unis et à l'international, il y en a d'autres disponibles.

Forge mondiale, une plateforme de premier plan axée sur les transactions secondaires pour les entreprises technologiques privées, en particulier les entreprises en phase de croissance, est désormais au service des investisseurs, des actionnaires et des institutions financières aux États-Unis, au Royaume-Uni et en Europe.

ÉquitéZen est une Plateforme basée aux États-Unis qui s'est étendue en Europe, permettant aux investisseurs qualifiés d'acheter et de vendre des actions de sociétés privées. Même si l'accent peut être mis sur les transactions américaines, il vaut la peine de vérifier leurs offres pour détecter les opportunités européennes.

Partenaires Lexington est un leader mondial des transactions secondaires, investit dans des fonds de capital-investissement établis et peut proposer des solutions de liquidité aux investisseurs détenant des actions de sociétés privées. 

Groupe du marché secondaire Goldman Sachs. Cette importante banque d'investissement américaine dispose d'une équipe dédiée axée sur les transactions secondaires de capital-investissement, y compris les opportunités dans les sociétés européennes. 

Garder à jour

Le portail du financement participatif pistes de sites Web actualités du secteur du financement participatif et les réglementations et pourraient couvrir les développements sur les marchés secondaires. 

Actualités Fintech Fintech est un média d'information axé sur la finance alternative, notamment  marchés secondaires.

Association nationale du capital-investissement (NPEA) – Basé aux États-Unis, propose des ressources sur marchés secondaires (informations générales). 

Association européenne du capital-risque (EVCA) – recherchez des rapports sur marchés secondaires en Europe (bien que l’accent puisse être mis sur les investissements en capital-risque). 

• Contenu propulsé par le référencement et distribution de relations publiques. Soyez amplifié aujourd'hui.
• PlatoData.Network Ai générative verticale. Autonomisez-vous. Accéder ici.
• PlatoAiStream. Intelligence Web3. Connaissance Amplifiée. Accéder ici.
• PlatonESG. Carbone, Technologie propre, Énergie, Environnement, Solaire, La gestion des déchets. Accéder ici.
• PlatoHealth. Veille biotechnologique et essais cliniques. Accéder ici.
• La source: https://crowdsourcingweek.com/blog/secondary-markets-equity-crowdfunding/