Amplitude, l'un des principaux fournisseurs d'analyses Web, déposé leur S-1 plus tôt cette semaine. La société exploite de nouvelles techniques de stockage pour collecter de manière évolutive des données sur la manière dont les utilisateurs interagissent avec les applications mobiles et les sites Web. Amplitude compte parmi ses clients Cisco, Adidas, PayPal et CapitalOne.
Amplitude propose trois produits clés : des analyses pour mesurer le comportement des utilisateurs, des expériences pour tester de nouveaux flux d'utilisateurs et des recommandations qui optimisent le contenu pour différents segments d'utilisateurs.
| Métrique | 2019 | 2020 |
|---|---|---|
| Revenus, millions de dollars | 68.4 | 102 |
| Hausse des revenus | - | 49.7% |
| Marge brute | 67.7% | 70.0% |
| Efficacité des ventes | - | 0.54 |
| Marge de revenu nette | -49.0% | -24.0% |
| Flux de trésorerie provenant de la marge opérationnelle | -23.4% | -10.1% |
| Rétention nette en dollars | 116% | 119% |
| Valeur client moyenne, k $ | 92.6 | 98.6 |
| Nombre de clients | 739 | 1039 |
| Contribution importante du client | 71% | 72% |
Le taux de croissance des revenus d'Amplitude se situe dans le premier quartile des éditeurs de logiciels modernes, à 49 %.
Les statistiques récapitulatives de l'entreprise révèlent une entreprise avec une valeur de contrat assez élevée de 98,600 72 $ et les plus gros clients générant XNUMX % des revenus, plaçant carrément l'entreprise dans le segment des entreprises SaaS. La VCA et la contribution importante des clients augmentent avec le temps, ce qui suggère que l'entreprise continue de se concentrer sur le haut de gamme.
Amplitude a démontré une amélioration des caractéristiques d’efficacité dans trois domaines clés. Le premier est l’efficacité des ventes. L'entreprise a dépensé 47 millions de dollars en 2019 en ventes et marketing, et 52 millions de dollars en 2020, soit une augmentation de 3 millions de dollars ou 6 %, tout en augmentant ses revenus de 49 %. L’efficacité commerciale 2020 est de 0.54. En supposant que les tendances actuelles se maintiennent, l’efficacité des ventes en 2021 devrait atteindre environ 0.57.
De manière impressionnante, Amplitude a enregistré un taux de croissance croissant au premier semestre. En comparant le premier semestre 2021 au premier semestre 2020, l'entreprise a connu une croissance de 57 %, soit huit points de pourcentage de plus que les chiffres annuels. Ceci tout en améliorant la rentabilité et les marges de trésorerie.
De même, la marge bénéficiaire nette (rentabilité) est passée de -49% à -24%. La marge de trésorerie d'exploitation suit la tendance, s'améliorant de -23 % à -10 %.
Où Amplitude fera-t-elle du commerce ? J'ai préparé un modèle de régression linéaire utilisant les deux principaux facteurs corrélés à la valeur de l'entreprise pour transmettre le multiple de revenus (EV/Fwd Rev). Le modèle prédit que la société se négociera à terme à 22x, ce qui implique une valeur d'entreprise comprise entre 5.8 et 6.2 milliards de dollars.
Sur le modèle d'Asana, Slack, Spotify et autres, Amplitude procédera à une cotation directe le jour de son introduction en bourse. Félicitations à toute l'équipe d'Amplitude pour avoir bâti une entreprise impressionnante et, surtout, la première société d'analyse cotée en bourse depuis les débuts d'Omniture en 2006.
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