Attends, que s'est-il passé ?
Après avoir chuté aussi bas que 7% à la mi-juin, Lido Staked Ether (stETH) a retrouvé sa position et se négocie désormais à 0.997 (1) par ETH. Le jeton associé au plus grand programme de jalonnement liquide d'Ethereum a retrouvé son ancrage 1: 1 à ETH.
Les propriétaires d'Ethereum qui verrouillent leur ETH sur la plate-forme de jalonnement liquide de Lido (2) peut recevoir des jetons stETH en échange. Le jeton stETH ERC-20 peut être échangé de la même manière qu'Ether par les détenteurs. Il semblait que l'implémentation exclusive d'Ethereum par Lido DAO pourrait être le prochain DAO à échouer pendant un certain temps.
Au lieu de cela, il a principalement fait un rétablissement complet. Naturellement, le rebond s'est produit simultanément lorsque le DAO a augmenté l'APR de Seth après la fusion d'Ethereum, qui était une tentative claire d'améliorer les offres stETH. Il est à noter que les jetons de gouvernance LDO de StETH et LidoDAO n'interagissent en aucune façon. Les propriétaires de jetons LDO ne reçoivent pas une part des revenus du protocole ou n'ont pas de droits sur la trésorerie du DAO.
Qu'en est-il des investisseurs ?
Ceux qui ont investi dans stETH ont reçu des intérêts. One-way Peg a une promesse de conversion bidirectionnelle. Peut-être depuis début 2019, Au Lido, 1 ETH jalonné est instantanément convertible en un stETH ; les rachats d'ETH ne sont actuellement pas autorisés. Cela signifie que le Peg de stETH est actuellement à sens unique. Lorsque la mise à niveau de Shanghai permettra aux utilisateurs de retirer de l'Ether jalonné, selon Lido, ils pourront échanger des jetons stETH contre des ETH dans un rapport de 1:1.
Bien qu'un marché logique réduise considérablement la valeur temporelle de l'argent, stETH et ETH se négocient à moins de 0.1%. Pour mettre 0.1 % en perspective, gardez à l'esprit que le taux préférentiel actuel, le taux d'intérêt le plus bas auquel des USD peuvent être empruntés commercialement pendant un an, est de 6.25 % (3).
StETH s'est échangé nettement en dessous de l'ETH pendant plusieurs mois après avoir perdu son Peg en mai de cette année. Après la fusion du 15 septembre 2022, il a commencé à se redresser. Il a instantanément augmenté une fois que Lido a augmenté l'APR de stETH de 3.85 % à plus de 5.5 % Même si un marché logique réduirait considérablement la valeur temporelle de l'argent, stETH et ETH se négocient à moins de 0.1 %. En mai de cette année, le stETH s'est échangé nettement en dessous de l'ETH. Une fois la fusion terminée le 15 septembre 2022, elle a commencé à se redresser. Selon le site Web de Lido, l'APR pour le jalonnement d'Ethereum rapporte actuellement 5.51 %
Le Peg a-t-il été récupéré ?
Selon certains observateurs, des commerçants institutionnels de crypto-monnaie comme Alameda Research auraient conduit stETH à se détacher en juin en vendant leurs avoirs en stETH. Lorsque l'ETH a pu être vendu à un prix plus avantageux pour le stETH, ils ont allégué que les commerçants aisés ont commencé à acheter du stETH à des prêteurs comme Celsius Network, à vendre des ETH et à ouvrir des paris courts sur ETH.
Le fait que la fusion ait été reportée deux fois par l'équipe de développement d'Ethereum en 2022 - en avril et juillet - coïncidant à peu près avec le moment où stETH avait des problèmes n'a pas aidé. De plus, 2018 a été une année horrible pour la crypto. En mai 2022, Terra LUNA s'effondre (4), choquant le marché des crypto-monnaies.
Celsius Network, Three Arrows Capital et Voyager Capital ont déclaré faillite, emportant peut-être avec eux la majorité des dépôts des investisseurs et des garanties de prêt, y compris stETH. Depuis ses débuts en mai 2022, le jeton ERC-20 de Lido, stETH, a eu une performance fragile. Le désancrer aurait pu être fatal. Après la fusion, il commence à rebondir. Dans tous les cas, tous ceux qui ont misé sur le Lido devront attendre la rénovation de Shanghai en 2019.
