Logo Zéphyrnet

Comment les sociétés de redevances et de diffusion de métaux précieux créent de la valeur

Date :

Le contenu suivant est sponsorisé par Impératrice Royauté.

Sociétés de redevances et de diffusion d'or et d'argent

Investir dans les métaux précieux semble souvent se résumer soit à acheter de l'or ou de l'argent physique, soit à investir dans des actions de sociétés minières spécifiques, les deux avec leurs propres avantages et risques bien distincts.

Plutôt que d'avoir à se contenter de la simplicité des lingots ou de recherches approfondies dans des sociétés minières individuelles, les sociétés de redevances et de diffusion de métaux précieux offrent aux investisseurs une exposition à un portefeuille diversifié de revenus des mineurs et de métaux produits.

Ces sociétés ne sont pas des exploitants de mines. Au lieu de cela, ils cherchent à trouver une valeur non découverte en finançant et en travaillant directement avec les mineurs pour conclure des accords qui offrent à leurs actionnaires une exposition constante à la production de métaux précieux.

Cette infographie de Impératrice Royauté décrit exactement comment les sociétés de redevances et de diffusion d'or et d'argent fonctionnent, et comment elles atténuent les risques et créent de la valeur pour leurs actionnaires.

Que font les sociétés de redevances sur les métaux précieux et de diffusion en continu ?

Les sociétés de redevances et de streaming sont une partie importante de l'écosystème financier de l'industrie minière, car elles fournir du capital aux exploitants miniers et aux explorateurs en échange d'un pourcentage des revenus ou des métaux produits par la mine.

Les sociétés minières qui reçoivent cet investissement sont en mesure de développer ou d'étendre leurs projets, offrant de meilleurs rendements à la fois à leurs actionnaires et aux sociétés bénéficiant de redevances et d'accords de flux sur les projets.

Ces accords durent généralement pendant toute la durée de vie d'une mine, fournissant des flux de trésorerie stables aux détenteurs de redevances et de flux tout en supprimant divers risques associés aux sociétés et opérations minières.

"Ce qu'il faut dans le commerce des redevances, c'est de la patience et de l'argent."
– Pierre Lassonde, co-fondateur de la première société de royalties et de streaming, Franco-Nevada

La différence entre les accords de redevances et les flux

Les accords de redevances et les flux ont des similitudes dans leur structure, mais présentent finalement des différences essentielles.

  • Accords de redevances, également appelés rendement net de fonderie (NSR), fournissent au détenteur de redevances un pourcentage des revenus de production de la mine, généralement autour de 1 à 3 %. Il y a aussi autres types d'accords de redevances comme les intérêts sur les bénéfices nets (NPI), où le détenteur de la redevance reçoit un pourcentage des bénéfices plutôt que des revenus.
  • Streams donnent le droit d'acheter un certain pourcentage (généralement 5 à 20 %) de la production de métal directement de la mine. En règle générale, les flux auront un prix d'achat déjà décidé pour le métal, qui est généralement soit un montant fixe en dollars, soit un pourcentage fixe du prix au comptant.

Les redevances sont plus courantes que les flux car elles fournissent de l'argent directement à la société de redevances plutôt que l'option d'acheter le métal physique qui doit ensuite être vendu.

Bien que les redevances et les flux diffèrent dans ce qui est livré, les deux types d'accords évitent les coûts opérationnels car ils reçoivent des réductions du chiffre d'affaires.

Le paysage croissant et diversifié de la royauté et du streaming

Le secteur de niche des redevances sur l'or et l'argent a beaucoup changé depuis la création de l'entreprise de redevances d'origine, Franco-Nevada en 1980.

Bien qu'il soit encore assez petit aujourd'hui, le sous-secteur s'est développé pour compter plus de 10 entreprises avec une capitalisation boursière de 100 millions de dollars chacune, dont cinq dépassant la barre des 1 milliard de dollars.

Voici les 10 principales sociétés de redevances et de streaming par capitalisation boursière :

Entreprise Capitalisation boursière (USD) Rendement du dividende à terme
Franco-Nevada $ 21.6B 0.91%
Wheaton Métaux Précieux $ 17.8B 1.20%
Or royal $ 7.1B 1.12%
Redevances d'or d'Osisko $ 1.9B 1.39%
Or tempête de sable $ 1.3B 0.00%
Métaux Maverix 738.0 M$ 0.75%
Royauté nomade 488.6 M$ 1.82%
Metalla Redevance et Streaming 368.3 M$ 0.37%
Société de redevances EMX $ 308.0B 0.00%
Redevances Abitibi 237.9 M$ 0.78%

La source: Yahoo Finance

Alors que les trois grands noms de Franco-Nevada, Wheaton Precious Metals et Royal Gold ont tendance à se concentrer sur des accords de production d'onces plus importants et plus sûrs, les nouvelles sociétés de redevances sur les métaux précieux commencent par établir quelques accords de trésorerie dans leur portefeuille.

Après cela, ils peuvent commencer à cibler des accords plus spéculatifs avec des projets de développement ou d'exploration qui valent généralement des montants inférieurs et sont légèrement plus risqués ou plus éloignés de la production, mais ont un potentiel de hausse non découvert.

Certaines sociétés de redevances ne traitent même pas du tout avec les sociétés minières et se concentrent exclusivement sur l'achat de contrats de redevances et de flux détenus par des sociétés tierces ou des prospecteurs.

Comment ces entreprises réduisent les risques et captent les avantages

En évitant de nombreux coûts opérationnels, les sociétés de redevances et de streaming éliminent une grande quantité de risques généralement associés aux investissements miniers.

En métal précieux marchés haussiers, il est courant de voir les revenus des sociétés minières augmenter parallèlement aux prix de l'or et de l'argent.

Alors que les coûts d'exploitation des sociétés minières augmenteront également, les détenteurs de redevances et de flux récoltent simplement les bénéfices de marges élevées en vendant leurs métaux physiques à des prix plus élevés, bien qu'ils les aient acquis à des prix fixes inférieurs conformément à leur accord.

Un autre avantage clé des sociétés de redevances et de streaming est leur capacité à diversifier leurs portefeuilles et être sélectif avec leurs accords. Cela leur permet d'échapper à la concentration des risques juridictionnels ou des actifs et de conclure des accords avec des mines qui produisent déjà ou sont proches de la production.

Étant donné que les redevances et les flux ont tendance à durer aussi longtemps que la mine associée est opérationnelle, les détenteurs de ces accords bénéficient également de toute augmentation de la production ou de la durée de vie.

Sociétés de redevances et de diffusion en continu : exposition stable aux métaux

Comme les sociétés de redevances et de streaming de métaux précieux sont en mesure de choisir avec soin leurs accords et sont globalement moins exposées aux baisses de prix, elles offrent aux investisseurs un investissement plus stable dans l'or et l'argent.

Les sociétés de redevances et de diffusion en continu ont généralement des politiques de dividendes qui garantissent que les actionnaires sont constamment récompensés par des dividendes en hausse, tandis que de nombreuses sociétés minières d'or et d'argent réduisent agressivement leurs dividendes pendant les baisses du marché des métaux précieux.

En aidant à financer de nouveaux projets et expansions, les sociétés de redevances et de streaming profitent de marges élevées dans une forme unique d'arbitrage financier tout en offrant à leurs actionnaires une exposition stable aux métaux précieux et aux opérations minières.

Abonnez-vous à Visual Capitalist

Merci!
Compte tenu de l'adresse e-mail est déjà abonné, je vous remercie!
S'il vous plaît fournir une adresse email valide.
S'il vous plaît compléter le CAPTCHA.
Oops. Quelque chose a mal tourné. Veuillez réessayer plus tard.

Le poste Comment les sociétés de redevances et de diffusion de métaux précieux créent de la valeur apparaît en premier sur Visual Capitaliste.

Source : https://www.visualcapitalist.com/how-precious-metals-royalty-and-streaming-companies-create-value/

spot_img

Dernières informations

spot_img