Depuis le bureau de l'éditeur

Cher lecteur,

Plus les choses changent, plus elles restent les mêmes. Le vieil aphorisme sonne mieux dans la version originale française (Plus ça change, plus c'est la même chose) mais c'est vrai dans n'importe quelle langue et, alors que nous observons la mobilisation du capital institutionnel dans la cryptographie, cela s'applique sans doute à notre industrie autant qu'à toute autre chose.

Prenez, par exemple, le lancement par Coinbase d'un service de prêt de crypto pour les investisseurs institutionnels aux États-Unis. C'est un signe assez clair que – du moins aux yeux de la bourse, la plus grande d'Amérique – la voie vers une adoption généralisée de la crypto passe par TradFi.

L'implication de Coinbase avec des poids lourds de Wall Street tels que BlackRock, pour lequel il vise à fournir des services de garde de fonds négociés en bourse Bitcoin, et Fidelity, qu'il cherche à servir de partenaire de surveillance, ne fait pas grand-chose pour contrer cette impression.

TradFi flirte depuis longtemps avec les actifs cryptographiques et numériques, ce qui est compréhensible, étant donné les multiples points d'attrait de ces derniers en tant que classe d'actifs, source potentielle d'efficacité opérationnelle, innovation qui change le paradigme et moyen sans vergogne de gagner de l'argent. Pourtant, la relation entre les deux reste inachevée.

Ce n’est pas parce qu’il y a un manque de va-va-voom, mais simplement parce que les écosystèmes impliqués diffèrent si nettement. Après tout, combiner deux types d’infrastructures radicalement différentes demande beaucoup de temps et d’énormes efforts.

Les régulateurs et autres autorités du secteur financier du monde entier l’ont découvert en essayant d’amener TradFi à consommer de la cryptographie. La banque centrale de Singapour est plus avancée que la plupart des autres dans ce processus, ayant intégré certains des noms les plus établis du secteur financier dans sa stratégie de développement d'actifs numériques dans le but d'apprivoiser le phénomène. Des autorités plus distraites, comme la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, semblent se moquer du processus.

Mais même les nains de l'Autorité monétaire de Singapour découvriront que, alors qu'ils cherchent à préserver le statu quo du secteur financier tout en lui apportant une puissante dose d'innovation, ce n'est pas seulement la cryptographie qui devra changer.

Jusqu'à la prochaine fois,

Angie Lau,
Fondateur et rédacteur en chef
Forkast.News

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

Coinbase se positionne stratégiquement pour dominer le paysage cryptographique. La récente sélection de Coinbase par BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde, en tant que dépositaire d'un projet d'ETF Bitcoin au comptant, souligne sa stature croissante dans l'industrie. De plus, lorsque BZX Exchange de Cboe a déposé à nouveau ses applications spot Bitcoin ETF, il a également nommé Coinbase en tant qu'acteur de son accord de partage de surveillance, couvrant les propositions d'institutions de premier plan comme Fidelity.

En plus de son arsenal d'offres, Coinbase a récemment lancé Base, une chaîne Ethereum de couche 2. Au cours de son premier mois, Base a réussi à sécuriser plus de 400 millions de dollars d'actifs cryptographiques verrouillés dans le réseau, ce qui en fait la huitième plus grande blockchain pour les applications financières décentralisées, selon DeFillama revendre.

En diversifiant ses services, Coinbase s'est également aventuré dans le domaine des prêts, en ciblant la clientèle institutionnelle. Cette décision semble opportune, en particulier compte tenu du vide créé par la faillite malheureuse d’anciens prêteurs de crypto-monnaie de premier plan comme BlockFi, Genèseet Réseau Celsius.

Sur le plan concurrentiel, même si Binance continue d'être un acteur important, défis réglementaires ainsi que pertes de partenariat dans plusieurs régions pourraient permettre à des concurrents comme Coinbase de réduire l’écart de volume. Selon les derniers chiffres, le volume des transactions sur 24 heures de Coinbase s'élève à 718 millions de dollars américains, contre 5 milliards de dollars américains pour Binance, selon CoinMarketCap revendre. 

Coinbase est actuellement engagé dans un escarmouche juridique de sa propre initiative contre la Securities and Exchange Commission des États-Unis. Le nœud du conflit vient de l'affirmation de la SEC selon laquelle Coinbase fonctionnait comme un courtier non enregistré et échangeait certaines crypto-monnaies considérées comme des titres. Coinbase a Réprimé, demandant un licenciement pour abus de compétence de la part de la SEC. Le récent verdict en faveur de Laboratoires Ripple, déterminant que la vente du jeton XRP sur des bourses comme Coinbase n'a pas enfreint les règles en matière de valeurs mobilières, pourrait servir de précédent et avoir des implications potentielles pour la bataille en cours de Coinbase.

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Que vaut un NFT ? C’est toujours la question que tout le monde essaie de comprendre, et il n’y a évidemment pas de véritable réponse. Il existe différents NFT avec des valeurs différentes – même les prix des jetons dans les mêmes collections varient. Ce que les traders ont compris, c'est qu'ils ne valent définitivement plus ce qu'ils valaient autrefois. Dans l’ensemble, les investisseurs détiennent leurs NFT ou les vendent à perte, et il est presque universellement admis que la valeur qu’ils détenaient autrefois pourrait ne jamais revenir. 
À son apogée en Avril 2022, Bored Apes s'est vendu en moyenne à 312,000 34,000 $ US. Depuis le début du mois, son prix moyen est tombé à XNUMX XNUMX dollars américains. Nous avons des années de données sur le marché NFT reflétées sur CryptoSlam et sur les indices NFT pour constater qu'entre les cycles de marché, les NFT ne font que saigner. En fait, janvier est la seule période de l'année où la valeur des NFT augmente, donc en dehors de quelques semaines au début de l'année, il y a rarement un bon moment pour détenir un NFT, et encore moins pour acheter.

La plupart des collections NFT sont également tombées à leur plus bas niveau historique prglaces, mais ces nouveaux plus bas les laissent toujours à un prix de plusieurs milliers de dollars. Il est presque impossible de prévoir quand les acheteurs trouveront des bonnes affaires qui valent la peine d'être achetées, car ils ont tout le temps et tout l'avantage de leur côté pour faire baisser encore plus les prix. Jusqu'à ce que la portée du programme NFT de la SEC soit visible, les prix baisseront et les acheteurs avisés qui sont conscients que nous approchons de la récolte de pertes fiscales saison attendra judicieusement que les NFT soient vendus pour quelques centimes. Si vous ne le savez pas, à la fin de l'année, les traders vendent des NFT pour pratiquement rien. En fait, il existe plusieurs plates-formes créées uniquement à cet effet.

Peut-être que remettre en question la valeur des NFT n’est pas une bonne approche et que nous devrions plutôt nous demander quel est le but des produits actuellement proposés dans les NFT. Si la communauté peut résoudre cette question et commencer à fournir de la qualité plutôt que de la quantité, elle pourrait indirectement résoudre la question de la valeur.

Forkast.Insights | Qu'est-ce que ça veut dire?

L'élection de Tharman Shanmugaratnam au poste de chef de l'État de Singapour peut être considérée comme une ascension en termes de faste et de cérémonie, mais comparée au pouvoir qu'il détenait en tant que vice-premier ministre, dans ses nombreux postes ministériels et, notamment, dans ses fonctions d'abord de directeur général de l'Autorité monétaire de Singapour puis de président, cela ressemble beaucoup à une mise en pâture.

Cela ne veut pas dire que Tharman n’aura aucune contribution à la politique – il aura, après tout, son mot à dire sur la façon dont les vastes réserves financières de Singapour sont déployées – simplement pour dire que ses commentaires précédents sur la cryptographie auront peu de poids officiel.

Et il est même vrai que certains de ces commentaires, bien que soigneusement analysés par les observateurs du secteur et les médias, ont parfois été sortis de leur contexte. Le fait qu’il ait un jour décrit les crypto-monnaies comme « purement spéculatif » et « un peu fou » ce n’est pas la même chose que de les réprimer à la manière chinoise.

En effet, en 2021, dit-il: "La crypto pourrait avoir un rôle dans la finance future qui s'étend au-delà de la pure spéculation et de la finance illicite". Ce n’est pas exactement une approche boule de démolition, n’est-ce pas ?

En effet, sous la présidence de Tharman, le MAS a exprimé très clairement sa position sur la cryptographie et les actifs numériques, restreindre l'accès des investisseurs particuliers, lancer une initiative à forte dominante TradFi visant à tester la tokenisation des actifs et les applications financières décentralisées, et juste après que Tharman ait démissionné de son poste de président, dévoilant un cadre réglementaire pour les pièces stables.

Tout cela devrait renforcer l’importance d’écouter ce que les gens disent, mais aussi d’observer ce qu’ils font.

Le remplaçant de Tharman à la présidence du MAS est le vice-Premier ministre de Singapour, Lawrence Wong, qui est en passe de prendre la relève en tant que Premier ministre et dont la ligne sur la cryptographie montre peu de signes de déviation de celle de son prédécesseur.

Un membre de l'élite dirigeante de Singapour qui a sans doute été au moins aussi influent en ce qui concerne la position de Singapour en matière de cryptographie est Ravi Menon, le directeur général sortant du MAS, qui démissionne à la fin de l'année.

La nomination de Wong comme prochain dirigeant de Singapour le découragera probablement de faire bouger les choses. Le départ de Menon laisse un lourd fardeau à remplir. Et cela fait du remplaçant de Menon, le vétéran du MAS et actuel directeur général adjoint Chia Der Jiun, l'homme à surveiller.