Crypto Exchange Coinbase analyse l'impact que les solutions de mise à l'échelle pourraient avoir sur Ethereum (ETH) blockchain.
Dans un rapport de recherche, Coinbase dit que les solutions de mise à l'échelle de couche 2 (L2) pourraient cannibaliser les revenus d'Ethereum.
"L'avenir des L2 pourrait très bien être un jeu à somme nulle, car quelle que soit la L2 hébergeant la majorité des applications décentralisées, elle pourrait un jour alimenter l'intégralité de l'écosystème Ethereum. Cela suggère que les L2 pourraient éventuellement détourner les revenus d'Ethereum lui-même.
Coinbase indique qu'au cours des 12 derniers mois, des solutions de mise à l'échelle telles que Polygon (MATIC), Optimisme (OP) et Arbitrum ont généré moins d'un pour cent des revenus générés par Ethereum.
"Au cours des 12 derniers mois, Token Terminal a rapporté qu'Ethereum avait réalisé un chiffre d'affaires total de 9.971 milliards de dollars, contre un total d'environ 78 millions de dollars seulement sur Arbitrum, Polygon et Optimism."
L'échange cryptographique indique qu'une fois qu'Ethereum passera à un mécanisme de consensus de preuve de participation (PoS), les solutions de mise à l'échelle entraîneront potentiellement une baisse des rendements de jalonnement, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur le prix de l'ETH.
«Si davantage d'activités d'utilisateurs migrent vers les L2 et que ces L2 nécessitent leurs propres jetons pour faciliter les transactions, cela pourrait potentiellement réduire les rendements de jalonnement pour les validateurs qui gagneront moins sur ces frais de transaction nets. Si cela décourage le jalonnement sur la plate-forme, cela pourrait augmenter la taille de l'offre en circulation de liquide ETH, ce qui pourrait nuire aux prix des ETH.
Coinbase, cependant, affirme que les solutions de mise à l'échelle pourraient à long terme bénéficier à Ethereum car elles augmenteront l'activité du réseau.
«De plus, l'impact des L2 sur les revenus d'Ethereum pourrait être un phénomène à court terme. À long terme, les revenus dépendent d'une plus grande activité dans l'écosystème cryptographique global ainsi que de la question de savoir si Ethereum devient la blockchain universelle (ou à usage général) dominante.
Si les L2 facilitent davantage de transactions en les rendant moins chères, plus rapides et plus faciles, l'impact initial sur les revenus pourrait être atténué par l'activité accrue qui a finalement lieu sur le réseau.
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