Alpaga Fiancé, est un projet tout-en-un de prêt, d'extraction de liquidités et de pièces stables qui est devenu le troisième plus grand protocole BSC de TVL.
L'équipe a créé Alpaca après avoir vu le frais de gaz élevés sur Ethereum et voulait réaliser le plein potentiel de BSC grâce à l'extraction de liquidités. Cela fait plus d'un an depuis février 1 et insiste toujours pour être un projet de lancement équitable sans préventes, sans investisseurs et sans pré-mine.
Dans cet article, nous verrons comment Alpaca réalise tout cela en conjonction avec les données de Analyse de l'empreinte et Empreinte DeFi 360.
Une variété de choix pour différentes personnes
Sur Alpaca, les utilisateurs peuvent : 1. Yield farm, un excellent moyen de générer des revenus grâce à un capital limité, 2. Gagner de l'argent en prêtant. En combinant ces fonctions principales et d'autres fonctionnalités, les utilisateurs de différents niveaux peuvent choisir le bon investissement pour eux-mêmes.
- Débutant
Pour les nouveaux investisseurs, les utilisateurs peuvent investir dans un seul actif en deux étapes simples via Lend and Stake.
L'interface Lend propose des dépôts de 8 actifs principaux, dont BNB, ETH, Stablecoin, BTCB et ALPACA, ce qui se traduira par un ibToken. ibToken peut ensuite être jalonné et récompensé avec le jeton de plateforme ALPACA ou des jetons partenaires à Graze.
Les prêteurs gagnent des intérêts payés par les emprunteurs dans la ferme, et l'APY de chaque pool d'actifs est lié à son taux d'utilisation. Étant donné qu'Alpaca permet aux emprunteurs d'utiliser des emprunts à effet de levier, l'utilisation et les taux d'intérêt sont généralement plus de deux fois supérieurs à ceux des autres protocoles de prêt.
Les emprunteurs ne retireront pas leurs prêts de la plateforme, tandis qu'Alpaca investira les prêts dans l'extraction de liquidités. L'utilisation et le retour seront donc contrôlés par le protocole, donnant aux prêteurs une garantie plus sûre.
Alpaca Finance - Pools de prêt disponibles
- Intermédiaire
Les utilisateurs qui souhaitent obtenir des rendements plus élevés de l'extraction de liquidités mais qui souhaitent maintenir leur risque à un faible niveau peuvent choisir d'exploiter sans effet de levier dans Farm, ou de choisir l'extraction à effet de levier dans des pools agricoles stablecoin-stablecoin.
Les utilisateurs peuvent simplement définir l'effet de levier multiple sur 1x pour l'exploitation minière sans effet de levier, qui est actuellement prise en charge sur 59 pools dans PancakeSwap et MDEX.
Les utilisateurs ne déposent qu'un seul jeton, et Alpaca le convertira en deux actifs 50:50 et les déposera sur DEX. Alpaca réinvestira également automatiquement les récompenses gagnées dans le pool pour l'utilisateur.
Pour ceux qui veulent essayer l'exploitation minière à effet de levier pour la première fois, il est préférable de commencer par l'exploitation minière à effet de levier dans des pools agricoles stablecoin-stablecoin. Étant donné que le prix des pièces stables est essentiellement ancré au dollar américain, la fluctuation des prix est faible, ce qui rend le risque de liquidation plus gérable.
- Avancé
Pour les investisseurs professionnels, il existe l'option de risque plus élevé et de récompense plus élevée de l'agriculture à effet de levier de pièces non stables. En plus des récompenses d'extraction de liquidités et des récompenses de jetons ALPACA, des gains long/short supplémentaires sont possibles en devenant long/short sur des pièces non stables.
Les utilisateurs peuvent déposer un actif et définir un effet de levier supérieur à 2x, sélectionner l'un des 8 actifs du pool de prêt à emprunter, et Alpaca convertira automatiquement l'actif en un pool de liquidités 50:50 pour l'utilisateur.
Les utilisateurs doivent toujours se rappeler que les actifs déposés sont convoités et que les actifs empruntés sont court-circuités. L'exposition nette initiale au risque est la somme des deux.
En raison de l'amplification de l'effet de levier, les intérêts sur les emprunts se multiplieront également, et un effet de levier supérieur à 2x coûtera des frais de gaz supplémentaires pour convertir les actifs en capitaux propres. Notez que l'augmentation de capital peut également créer un glissement plus important. Bien que l'effet de levier puisse avoir des rendements élevés, il a également des coûts initiaux plus élevés.
Si une position longue/courte échoue, cela peut entraîner plus de pertes, mais les utilisateurs plus avancés peuvent choisir d'ouvrir deux positions en même temps, une longue et une courte, pour couvrir le risque des deux positions.
Cette agriculture de rendement à effet de levier double face rend l'exposition initiale neutre, mais à mesure que le prix du jeton évolue, l'exposition changera, l'exposition devenant courte à mesure que le prix augmente et vice versa. Par conséquent, il est également nécessaire que l'utilisateur évalue les pertes potentielles, qui peuvent également être réinitialisées en ajoutant des garanties ou en rouvrant la position après la clôture.
Alpaca Finance - Couverture avec emprunt double face
Token
Les jetons associés à Alpaca sont ALPACA et AUSD, le premier étant le jeton de gouvernance de la plateforme et le second étant le stablecoin frappé de la plateforme.
- ALPAGA
La distribution totale d'ALPAGA est de 188 millions, qui seront publiés progressivement sur deux ans. Seuls 8.7% d'ALPACA seront alloués au financement du développement et à l'élargissement de l'équipe, 4.3% aux futures dépenses stratégiques, et les 87% restants seront répartis équitablement entre les utilisateurs du protocole.
L'ALPAGA sera déflationniste à long terme en raison du mécanisme de combustion. La plateforme fournira une partie des frais de protocole pour racheter le jeton et le brûler, tels que 80 % des frais de liquidation, 10 % des intérêts du prêt et 4 % de la prime de liquidation reçue par le robot de liquidation. Cela aide la valeur d'ALPAGA à continuer d'augmenter à l'avenir.
ALPACA est actuellement à 11 mois de la fin de sa période de déverrouillage de deux ans, avec environ 150 millions en circulation. Bien que le mécanisme de combustion soit en cours, il est encore loin de la déflation et le prix symbolique actuel est d'environ 0.4 $.
Analyse de l'empreinte - Prix et volume des jetons ALPACA
Les utilisateurs reçoivent des droits de vote de gouvernance de la même manière que Curve, en verrouillant ALPACA pendant des durées variables allant de 1 semaine à 1 an pour recevoir un nombre variable de jetons xALPACA. Les utilisateurs qui jalonnent ALPACA reçoivent également 5% des revenus de la partie récompense de l'agriculture de rendement.
- USD
Après avoir déposé des actifs dans Lend, les utilisateurs peuvent choisir de gagner des rendements supplémentaires dans Stake, ou d'obtenir un stablecoin AUSD en surdimensionnant ibToken, un peu similaire à Abracadabra. Les utilisateurs peuvent ensuite utiliser AUSD pour investir ou convertir en d'autres jetons, augmentant ainsi l'efficacité de leur capital.
L'AUSD reste ancré à l'USD via les arbitragistes. À partir de Analyse de l'empreinte données, AUSD n'a pas été significativement désancré, mais le prix a été légèrement inférieur à 1 $ la plupart du temps.
Analyse de l'empreinte - Prix du jeton AUSD
En termes de volume de transactions, l'AUSD est encore loin des autres pièces stables en termes d'activité. En tant que retardataire, Alpaca doit fournir une utilité plus riche et plus précieuse.
Analyse de l'empreinte - Volume de jetons AUSD
Données du pool de prêt
Alpaca propose une agriculture à effet de levier, mais il est également possible de voir à la fois des prêteurs et des emprunteurs agricoles à effet de levier du pool Lend. Données de Empreinte DeFi 360 montre que l'offre totale la plus élevée de pools de prêts sur le BSC est la BNB, suivie des pièces stables telles que le BUSD.
Analyse de l'empreinte - Offre totale d'alpaga du pool de prêts
Le choix des actifs qu'un emprunteur place dans le pool est influencé par l'APY du pool, et l'APY est influencé par le nombre d'actifs empruntés dans la ferme. Lorsqu'un actif a un taux d'utilisation élevé, cet actif recevra plus d'intérêts empruntés pour distribution. Le classement des actifs privilégiés par les emprunteurs est également similaire au classement des actifs déposés par les prêteurs.
Analyse de l'empreinte - Alpaca Total des emprunts du pool de prêt
Le total emprunté est resté stable au cours des 90 derniers jours et l'offre totale a été relativement stable, à l'exception de BNB. Cela a conduit à une forte variabilité du taux d'utilisation de BNB.
Analyse de l'empreinte - Utilisation du pool de prêts d'alpaga
Les pools de prêt et de ferme interagissent les uns avec les autres. Les taux d'utilisation des 2 principaux pools, BNB et BUSD, diminuent tous les deux sur la période de 90 jours.
L'APY d'emprunt de la BNB était auparavant supérieur à 10 % et son utilisation supérieure à 60 %, mais il n'est plus que de 3.56 % APY et 34 % d'utilisation. Cela a également entraîné une baisse de la TVL d'Alpaca.
Alpaca doit attirer plus de prêteurs en augmentant le prêt APY pour obtenir une TVL plus élevée, et un APY plus élevé provient d'un taux d'utilisation plus élevé. Cependant, des taux d'utilisation plus élevés augmentent le taux d'intérêt sur les emprunts, et les emprunteurs ont besoin de rendements plus élevés pour couvrir les coûts accrus.
Les agriculteurs à effet de levier tirent leurs revenus principalement des récompenses d'extraction de liquidités + des revenus de frais + des récompenses ALPACA ± gains / pertes résultant des variations des prix d'exposition.
Avec la baisse des émissions d'ALPACA, il se peut qu'il n'y ait plus de récompenses ALPACA d'ici février 2023. Les récompenses d'extraction de liquidités et les revenus des frais sont largement influencés par la plate-forme DEX. Alpaca doit innover davantage de modèles commerciaux s'il veut continuer à offrir aux utilisateurs un APY suffisamment élevé.
Alors que les premiers revenus n'augmentent guère de manière significative, Alpaca essaie en outre d'optimiser l'exposition à la vente à découvert / à l'achat dans l'agriculture à effet de levier avec les coffres-forts automatisés qui seront lancés.
Les utilisateurs avancés peuvent couvrir leur risque en créant des positions longues et courtes, mais à mesure que le prix du jeton évolue, l'exposition neutre initiale est modifiée.
Par rapport à l'ajustement manuel des expositions biaisées, les coffres-forts automatisés aident les utilisateurs à rééquilibrer automatiquement les actifs vers une exposition neutre, avec un effet de levier jusqu'à 8x, aucun risque de liquidation, auto-composition et aucun blocage.
Résumé
Alpaca est le protocole n ° 3 sur BSC en raison de sa grande équipe. Il couvre un large éventail de stratégies, du débutant au avancé, de manière rapide et réactive, et nécessite plus d'expertise pour investir à un niveau avancé.
De plus, l'équipe a pris la sécurité au sérieux. Alpaca a effectué 20 audits de sécurité, protégé Chainlink contre les attaques avec The Alpaca Guard, lancé un programme Bug Bounty qui offre des récompenses élevées pour la recherche de bugs, et pour ceux qui souhaitent souscrire une assurance, a intégré Nexus Mutual Coverage et InsurAce sont disponibles.
Alpaca a également lancé Alpies NFT pour ouvrir la voie à la sortie des jeux play-to-earn au deuxième trimestre, et Alpaca entrera dans le domaine GameFi à l'avenir. Les innovations d'Alpaca valent toujours la peine d'être attendues.
Cette pièce est contribuée par Analyse de l'empreinte communauté.
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