La notion d'un dollar numérique pour les États-Unis a fait de plus en plus l'actualité au cours du mois dernier. La recherche d'une potentielle monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) a été demandée par un décret du président Biden en mars, et il est facile de comprendre pourquoi : entre les efforts à l'étranger depuis la Chine pour faire des mouvements dans l'espace, au taux d'adoption croissant des crypto-monnaies et d'autres technologies de paiement plus rapides, il est clair que la technologie a rattrapé la vision, et la mise en œuvre pourrait offrir des avantages significatifs.
Cependant, tout le monde ne pense pas qu'une monnaie numérique soutenue par la Réserve fédérale soit une bonne idée - et en effet, que lier le dollar américain au blockchain ne serait qu'un moyen de nier les avantages qui rendent la crypto attrayante pour beaucoup dans l'espace. Un document de travail du Web 3.0 – Collateral Insights par Christian Kameir, associé directeur chez Sustany Capital, a souligné bon nombre des préoccupations des innovateurs du secteur.
Bon nombre des préoccupations actuelles découlent d'une Version de janvier 2022 de la Fed, qui, selon Kameir, passe à côté d'un point important : de l'avis des contributeurs à l'article, la monnaie et l'argent sont deux choses très différentes.
« L'amalgame des concepts juridiques (argent) et de technologie (monnaie) dans cet article obscurcit toute analyse ultérieure et rend difficile pour les auteurs d'identifier correctement l'innovation technologique en général, et les technologies de réseau en particulier. Une lacune illustrée par la brève excursion du manuscrit dans les "actifs numériques" - un terme plutôt problématique lui-même - à la page onze, qui commence par proclamer que les crypto-monnaies peuvent avoir des "caractéristiques semblables à de l'argent", tout en répétant un certain nombre de mythes longtemps démystifiés entourant l'espace des primitives cryptographiques et des solutions logicielles décentralisées - alias "blockchains”.”'
Les devises ont un risque pays, un risque de liquidité et des coûts de traitement échangés qui leur sont liés. Une marchandise a ses propres problèmes, mais la valeur d'une vraie monnaie est un tout autre sujet. Ainsi, lorsque la Fed dit qu'elle cherche à introduire un dollar numérique en tant que crypto-monnaie, quelles sont les composantes du risque que les gens doivent surveiller ? Kameir a noté :
« Le principal risque est l'atténuation des droits de propriété. Si j'ai de l'argent sur un compte, je n'ai pas vraiment d'argent; J'ai une réclamation contre une banque. C'est différent de l'argent dans ma poche. La possession est de 90% de la propriété. C'est ce que nous devrions rechercher dans un actif numérique. Chaque transaction doit être traitée selon ses propres mérites.
La confidentialité reste également une préoccupation - contrairement à la plupart des transactions physiques en espèces, il serait tout à fait possible pour la Fed de recueillir de nombreuses informations sur la façon dont un dollar numérique est dépensé. Apparemment, cela pourrait aider à lutter contre les activités criminelles, mais les craintes d'une pente glissante sont saillantes et nécessitent beaucoup plus de discussions. C'est une véritable corde raide à marcher entre offrir des protections contre les mauvais acteurs et protéger les droits à la vie privée des consommateurs. C'est, à tout le moins, une question sur laquelle se concentre fortement la Fed, comme indiqué dans son article de janvier :
«Une CBDC à usage général générerait des données sur les transactions financières des utilisateurs de la même manière que la banque commerciale et l'argent non bancaire génèrent de telles données aujourd'hui. Dans le modèle CBDC intermédié que la Réserve fédérale envisagerait, les intermédiaires répondraient aux problèmes de confidentialité en tirant parti des outils existants.
Ce modèle ne peut pas – et en effet, ne semble pas viser à – reproduire l'anonymat total d'une transaction en espèces, mais viser un niveau de confidentialité comparable à celui des paiements effectués via les systèmes bancaires traditionnels est un début, et pour certains, susceptible d'être suffisant comme état final, d'autant plus qu'il comportera plusieurs des garanties et le niveau de réversibilité auxquels les clients effectuant des achats en ligne traditionnels sont habitués aujourd'hui.
Cela dit, il y a encore beaucoup de choses sur l'idée qui a un attrait évident - le dollar américain est un fondement de la confiance pour les devises, et il y a une raison pour laquelle il se présente comme la caution de la plupart des pièces stables existantes. Une CBDC pourrait, le cas échéant, faciliter encore plus l'utilisation du dollar à l'étranger, avec un chemin plus facile pour suivre où l'argent est utilisé.
Et au-delà de toute inquiétude, il reste un réel besoin pour les États-Unis de prendre ces mesures pour entrer dans l'espace, comme l'a même noté le document Collateral Insights :
« Dans la mesure où les instruments numériques au porteur de n'importe quelle unité de compte peuvent être réglés de manière définitive en temps quasi réel et fournir une option de « monnaie programmable », il s'agit d'une réalité déjà technique qui ne peut être ignorée sans subir les conséquences de la dette technologique. Ce dernier peut déjà être facilement observé dans le déclin des transactions libellées en USD de l'activité économique mondiale. Selon le Fonds monétaire international, la part du dollar américain dans les réserves de change mondiales est tombée à son plus bas niveau en vingt ans.
Et donc, nous continuons à regarder la Fed faire ses premiers pas dans ce voyage vital – et espérons qu'elle ne fera pas beaucoup de faux pas en cours de route.
Le poste Une CBDC américaine : Catastrophe ou une idée Qui est temps ? d'abord apparu sur FinTech en hausse.
