AngelList, une organisation qui a commencé par associer des fondateurs à des investisseurs débutants, se développe dans le domaine du capital-investissement. Et il a acquis une startup fintech soutenue par Y Combinator dans l'industrie pour lancer cet effort.

Fondée en 2010, AngelList a commencé comme un liste de diffusion pour les investisseurs providentiels de haute qualité avant de devenir l'un des canaux de collecte de fonds les plus puissants pour les startups en démarrage. Au fil des ans, elle a fait évoluer son modèle et se présente aujourd'hui comme une organisation qui "crée des produits et des services pour les entreprises de capital-risque, les investisseurs, les startups et les gestionnaires de fonds afin d'accélérer l'innovation". Plus tôt cette année, le capital-risqueur Harry Stebbings, animateur du podcast "The Twenty Minute VC", a partagé son point de vue thchez AngelList avait fait la transition d'être un fournisseur de SPV (véhicule à usage spécial) à "devenir lentement la plate-forme logicielle pour l'ensemble de l'écosystème des entreprises et des startups de l'industrie".

Avec son acquisition mi-juin de La Nova (seulement le deuxième achat de la société depuis sa création), qui a construit un logiciel de gestion des investisseurs pour les fonds privés institutionnels, AngelList continue d'élargir son champ d'action.

Au fil des ans, par exemple, AngelList est passé du service exclusif aux micro-fonds au lancement SPV à l'avant-garde du concept de fonds roulants, qui sont des véhicules d'investissement qui lèvent des fonds grâce à une souscription trimestrielle d'investisseurs intéressés. Une autre offre est Stack, une suite de produits conçus pour concurrencer Carta en fournissant des services pour aider les fondateurs à démarrer, exploiter et conserver la propriété de leurs entreprises. 

Le passage au capital-investissement peut sembler contraire à l'orientation initiale d'AngelList, mais le PDG Avlok Kohli, qui a pris la tête de l'entreprise en 2019, a déclaré à TechCrunch dans une interview exclusive qu'il pensait que l'expansion dans le capital-investissement était logique et naturelle. .

"Au plus haut niveau, la façon de penser à ce que fait AngelList est que nous construisons vraiment l'infrastructure qui alimente l'économie des startups, y compris toute l'infrastructure nécessaire pour gérer les fonds de capital-risque", a-t-il déclaré. "Cela inclut de servir les GPs et les LPs dans les fonds... Au fil des ans, nous avons continué à monter en gamme."

L'expansion est également révélatrice du cycle de vie d'une startup, qui commence généralement par lever des capitaux auprès de fonds de capital-risque, a ajouté Kohli.

"Au fur et à mesure qu'ils mûrissent, l'éventail des fournisseurs de capitaux auxquels ils peuvent puiser s'étend au capital-investissement et, bien sûr, même aux marchés publics", a-t-il déclaré. "Donc, cela élargit le cycle de vie des produits qu'AngelList peut créer pour servir les startups tout au long de leur parcours."

Pradyuman Vig, 26 ans, a commencé La Nova d'Austin après avoir vendu sa précédente startup, Asuna, à Swift Media. (Asuna, maintenant connue sous le nom de Legends.ai, était un site Web de statistiques populaire de League of Legends). Nova a été conçu pour aider remplacer les documents d'abonnement "par des flux de travail numériques flexibles qui permettent de gagner du temps et de réduire les frictions". Parmi ses clients figurent Van Eck, qui a environ 78 milliards de dollars d'actifs sous gestion ; Pantera, qui a environ 3.5 milliards de dollars d'actifs sous gestion ; Broad Street Global (environ 3 milliards de dollars d'actifs sous gestion) ; Galaxy (environ 2.5 milliards de dollars d'AUM) et BlockTower (qui ne divulgue pas l'AUM).

Nova compte actuellement plus de 10,000 2022 investisseurs avec des identités sur Nova qui ont investi des milliards de dollars via le système au cours de la dernière année, selon Vig. Les revenus ont triplé en 2 et devraient être multipliés par XNUMX cette année, ont-ils ajouté.

La startup continuera à fonctionner en tant qu'unité commerciale au sein d'AngelList et intégrée à la gestion des investisseurs suite de produits au sein d'AngelList pour aider l'entreprise à se développer dans l'industrie des marchés privés plus larges. L'offre d'abonnements numériques de Nova a été rebaptisée Transaction AngelList, tandis que sa salle de données et son portail d'investisseurs deviendront également des produits AngelList. 

« À l'instar de Nova, nous avons également constaté de première main la valeur que les fonds accordent au remplacement de produits disparates qui ne se parlent pas par une pile logicielle unifiée qui fonctionne tout simplement. Nous intégrons les produits de gestion des investisseurs de Nova à une série d'autres produits que nous concevons pour les grands fonds institutionnels tels que Trésorerie et par reste de notre suite logicielle", a déclaré Kohli. "Dans le cadre de cette poussée pour servir les fonds institutionnels, nous avons rapidement réussi à vendre au capital-investissement - étant donné l'orientation historique de Nova, leur clientèle étend considérablement notre présence là-bas et accélère notre croissance dans le secteur plus large des marchés privés."

L'expansion fait suite à une année de croissance pour AngelList. Selon les statistiques partagées par Kohli exclusivement avec TechCrunch, les actifs pris en charge pour les investisseurs sur AngelList ont augmenté de 50 % pour atteindre 15 milliards de dollars d'une année sur l'autre en 2022. Il a fallu six ans pour atteindre 1 milliard de dollars (en 2018), selon Kohli. L'année dernière également, le nombre de startups financées sur AngelList a augmenté de 21 % pour atteindre 8,300 19. L'organisation a également vu une augmentation de 2022 % des gestionnaires de fonds en 2021 par rapport à 17 et une augmentation de XNUMX % des LP investis dans un SPV ou un fonds pris en charge sur AngelList.

Visualisation des données par Miranda Halpern, créé avec Fleurir

Bien que Kohli n'ait pas révélé de chiffres concrets sur les revenus, on peut supposer que puisque toutes ces mesures étaient en hausse en 2022, les revenus étaient également en hausse. AngelList gagne de l'argent grâce à diverses sources, a-t-il déclaré, notamment frais d'abonnement et de SaaS et intérêt différé.

"L'activité d'AngelList est assez diversifiée à ce stade. Nous opérons à grande échelle », a-t-il déclaré. « Traverser un ralentissement géant laisse essentiellement ouverte la possibilité de consolider le marché. AngelList est donc en mesure de consolider le marché. »

En mars 2022, AngelList Venture (qui est devenu AngelList à la fin de l'année dernière en reprenant la marque principale) s'est tourné vers le capital-risque pour financer sa propre croissance — levant une série B de 100 millions de dollars co-dirigé par Tiger Global et Accomplice à une valorisation de 4 milliards de dollars. 

Ajouter de la complexité

Alors pourquoi AngelList n'a-t-il pas simplement créé son propre produit axé sur le capital-investissement, plutôt que de racheter une startup ? Comme dans le cas de nombreuses acquisitions, AngelList a reconnu la valeur d'acheter une entreprise existante avec des clients établis. De plus, il avait déjà sa propre version d'un produit dans son offre de trésorerie, mais même Kohli admet qu'il n'était pas aussi robuste que ce que Nova a développé.

"Nous avions construit un flux de clôture, mais avec Nova, nous avons pu ajouter plus de complexité dans le bon sens", a-t-il déclaré. «Et bien qu'AngelList ait principalement joué dans l'espace de capital-risque, et même si le capital-risque est un sous-ensemble du capital-investissement, nous avons vu en Nova et Pradyuman un moyen d'absorber et d'accélérer notre compréhension de l'espace PE. À notre avis, le capital-risque et le capital-investissement sont des cousins ​​étroitement liés. »

L'acquisition a été au moins un an dans la fabrication, cependant.

"Quand Pradyuman et j'ai commencé à parler à l'origine, il était très clair où nous voyons le monde de la même manière et au début, je pensais juste à le faire entrer en tant que leader dans l'entreprise », a-t-il déclaré à TechCrunch. "Mais le timing n'était pas le bon."

La paire est restée en contact et l'accord, dont les conditions financières n'ont pas été divulguées, a été conclu en juin.

Désormais, Nova s'intègre aux activités d'AngelList dans le cadre de sa nouvelle offre Transact, la dernière d'une série de versions récentes de produits pour la société. Elle a lancé il y a quelques semaines son offre AngelList Treasury, en plus de Projector, un outil de modélisation de portefeuille, et, plus récemment, elle a lancé Relay, un outil d'analyse de portefeuille basé sur l'IA.

AngelList a fait très discrètement sa première acquisition il y a environ 18 mois - une agence de design de marque qui comprenait l'ancien responsable du marketing et du design chez Square.

Pour l'instant, AngelList ne prévoit plus d'acquisitions, mais Kohli dit que la société est ouverte - pour la bonne personne. Aujourd'hui, AngelList compte 130 employés, sans compter les 50 employés de Bell Tower, un fonds entièrement détenu et un administrateur fiscal. Kohli a déclaré qu'il ne pouvait pas commenter le nombre des 12 employés de Nova qui rejoindraient AngelList.

HISTOIRE

Nova a été techniquement fondée en 2018 et a traversé YC à l'été 2018. Il a ensuite levé environ 2 millions de dollars, dirigé par Justin Kan. Il a été préempté sur une série A de 7 millions de dollars clôturée en juillet 2021 et dirigée par Avichal Garg chez Electric Capital.

"De 2018 à 2021, nous avons expérimenté, puis nous avons finalement trouvé le succès en 2021", a déclaré Vig à TechCrunch.

En 2021, Nova a lancé son produit d'abonnement numérique qui a remplacé les documents d'abonnement par des flux de travail numériques afin que les investisseurs n'aient pas à "passer des heures à trier des questions conditionnelles et inconnues pour terminer leur investissement", a déclaré Vig.

Une fois que les investisseurs ont terminé une souscription via Nova, ils peuvent réutiliser leur Nova Identity lors de futures souscriptions à tout autre fonds qui utilise également le produit. La société a appelé cela le Nova Network. 

L'année dernière, Nova a lancé un produit de salle de données pour aider ses clients à commercialiser auprès de leurs investisseurs avant le processus de souscription. Et cette année, il a créé un portail d'investisseurs afin que les investisseurs puissent recevoir des documents tels que K-1, voir les performances des investissements et effectuer des investissements supplémentaires avec Nova également.

"En lançant le portail, les gestionnaires de fonds sont en mesure de gérer l'ensemble de leur processus de gestion des investisseurs dans le même système", a déclaré Vig. "Avec ces trois produits, nos clients commencent maintenant à se référer à notre produit comme un CRM pour investisseurs complet - c'est un message que nous allons doubler dans le cadre d'AngelList."

Vous voulez plus d'actualités sur la fintech dans votre boîte de réception ? Inscrivez-vous à l'échange ici.

• Contenu propulsé par le référencement et distribution de relations publiques. Soyez amplifié aujourd'hui.
• PlatoData.Network Ai générative verticale. Autonomisez-vous. Accéder ici.
• PlatoAiStream. Intelligence Web3. Connaissance Amplifiée. Accéder ici.
• PlatonESG. Automobile / VE, Carbone, Technologie propre, Énergie, Environnement, Solaire, La gestion des déchets. Accéder ici.
• Décalages de bloc. Modernisation de la propriété des compensations environnementales. Accéder ici.
• La source: https://techcrunch.com/2023/07/28/angellist-expands-into-private-equity-with-acquisition-of-fintech-startup-nova/