Le yen japonais montre un mouvement limité lundi. Lors de la séance nord-américaine, l'USD/JPY s'échange à 151.25, en baisse de 0.13 %.

Le yen ne trouve pas sa place

La semaine dernière, la Banque du Japon a été dramatique puisque la banque centrale a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2007. Cette décision n'a pas complètement surpris les marchés, car certains médias avant la réunion ont déclaré que la BoJ augmenterait les taux et que les investisseurs attendaient lors des réunions de mars et d'avril comme de fortes possibilités de hausse des taux.

Le yen n'a pas réagi à la hausse des taux par des gains, comme on aurait pu s'y attendre. Il y a plusieurs raisons à cela. Premièrement, le resserrement effectif a été limité, les taux passant de -0.10 % à 0.10 %. Cela signifie que même si le taux de la BoJ est désormais en territoire positif, cette décision a eu peu d'impact sur le large différentiel de taux USD/JPY. Le gouverneur de la BoJ, Ueda, a déclaré après la réunion que malgré la hausse, la politique monétaire resterait accommodante, affirmant qu'il y avait « un certain chemin à parcourir » jusqu'à ce que l'inflation atteigne l'objectif de 2 %.

En outre, de nombreux investisseurs ont abordé la réunion de la BoJ avec une approche consistant à « acheter la rumeur, vendre le fait », ce qui a entraîné de fortes ventes de yen après l'annonce des taux. Le yen a glissé de 1.60 % la semaine dernière et est tombé jusqu'à 151.86, son plus bas niveau depuis novembre 2023.

Le yen japonais a chuté à des niveaux qui pourraient inciter à une intervention – le ministère des Finances est intervenu en septembre et octobre derniers lorsque le yen est tombé aux alentours de la ligne de 152. Si le yen continue de perdre du terrain, la menace d’une intervention deviendra plus grande.

Aux États-Unis, les marchés ont intégré trois baisses de taux cette année, et la Fed a également prévu trois baisses cette année lors de sa réunion de la semaine dernière. Cependant, le président de la Réserve fédérale d'Atlanta, Raphael Bostic, s'est montré plus belliciste vendredi lorsqu'il a déclaré qu'il ne s'attendait qu'à une réduction d'un quart de point cette année.

Bostic a déclaré qu’il était « nettement moins confiant qu’en décembre » quant à la poursuite de la baisse de l’inflation vers l’objectif de 2 %, notant que l’inflation reste obstinément élevée et que l’économie américaine a été plus résiliente que prévu.

USD/JPY Technique

• L'USD/JPY exerce une pression sur la résistance à 151.44. Au-dessus, il y a une résistance à 151.88
• 151.02 et 15058 fournissent un support

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