Les contributeurs de SPACInsider Anthony Sozzi et Sam Beattie ont compilé cette semaine leurs trois cibles SPAC potentielles préférées parmi les sociétés de cryptographie favorisant les réseaux financiers décentralisés. Nous examinons pourquoi ils sont convaincants et pourquoi chacun pourrait convenir à une fusion en blanc.
Nous avons examiné le secteur de la cryptographie un certain nombre de façons dans notre série Top 3 au cours de la dernière année, mais les événements actuels continuent d'augmenter sa pertinence d'une manière impossible à ignorer. De plus, il existe de nombreuses entreprises plus intéressantes et les SAVS dérivent vers « intéressantes » comme des papillons de nuit à une lanterne.
Cette semaine, nous examinerons spécifiquement les entreprises de cryptographie visant à créer l'infrastructure pour la finance décentralisée (DeFi) - des services financiers qui fonctionnent sur des chaînes de blocs open source et sans autorisation sans gardiens et intermédiaires traditionnels comme les banques ou les maisons de courtage. Ces plates-formes DeFi se sont développées à un faible grondement, qui est devenu un véritable rugissement en 2021. Les frais de transaction d'Ethereum, qui reste la blockchain la plus largement utilisée, ont atteint un crescendo de 3.6 milliards de dollars au premier semestre 2021 après avoir généré seulement 596 millions de dollars. en 2020, selon Pitchbook.
Une certaine incertitude plane cependant sur le secteur. Cette semaine, Moody's a donné à Coinbase (NASDAQ:COIN) un notation de l'émetteur de la dette au niveau indésirable statut financier tout en notant que son profil financier "suggère une solidité de crédit de première qualité, mais pour l'instant l'environnement réglementaire incertain et la concurrence féroce compensent ces forces".
Toutes les entreprises DeFi seront certainement confrontées à un examen similaire. Mais, comme l'indique la note de Moody's, des entreprises comme Coinbase pourraient rapidement profiter d'un environnement financier favorable dès que certains nuages s'installeraient. À ce titre, les SPAC ont sûrement fait des appels mais peuvent attendre certains changements météorologiques pour annoncer des accords dans le secteur en forte croissance.
Si la tempête éclate, il peut y avoir des transactions prêtes à être effectuées ou au moins des appels téléphoniques à passer et c'est de qui nous pensons entendre en premier.
Laboratoires Ripple
S'il doit y avoir un crypto titan amené sur les marchés publics via un SPAC, Ripple Labs semble être le premier en ligne. Ripple a construit une structure de paiements financiers qui a cherché à s'engager avec des réseaux financiers centralisés et à proposer des alternatives conformes aux institutions financières existantes plutôt que comme une réfutation concurrentielle.
Ripple a aidé le géant bancaire espagnol Santander (MC:SAN) mettre en place son propre réseau DeFi One Pay FX permettant des paiements internationaux à faible coût le jour même qui peuvent désormais être utilisés dans toute la zone euro. Les autres clients incluent Bank of America (NYSE:BAC) et American Express (NYSE:AXP), qui ont réalisé des déploiements de produits plus modestes ainsi que des dizaines de banques internationales.
Être un facilitateur du commerce DeFi pour les grandes institutions financières peut aider à l'isoler de l'incertitude réglementaire plus large sur le secteur car il a de nombreuses équipes juridiques qui examinent les détails.
Il a déjà gagné beaucoup de confiance dans les marchés privés également, ayant atteint une valorisation de 10 milliards de dollars dans une série C de 200 millions de dollars en octobre 2020 et aurait levé des fonds pour un tour supplémentaire cet été.
Même avec ses services axés sur les institutions, Ripple a eu sa propre brosse avec mépris réglementaire, mais, encore une fois, semble faire partie des entreprises capables de franchir une nouvelle étape importante une fois qu'une partie de la fumée se sera dissipée. Une date importante à noter pour les investisseurs est le 15 octobre, lorsqu'un procès intenté par la SEC au sujet d'une vente présumée de titres non enregistrés doit voir les témoignages d'experts des deux côtés. Ce sera un moment de pop-corn pour les deux côtés des débats sur la cryptographie.
BlockFi
BlockFi n'a pas tout à fait atteint la valorisation de Ripple, mais il a dépassé la plupart des autres entreprises de cryptographie dans ses capacités de collecte de fonds privées, levant 1 milliard de dollars depuis sa fondation en 2017.
La société de gestion de fortune crypto travaillerait maintenant sur une série E qui la valoriserait à environ 5 milliards de dollars suite à une ronde de mars qui l'a valorisé à 3 milliards de dollars. Les augmentations précédentes l'ont vu investir des capitaux dans la création de cartes de crédit crypto-récompenses et ses tours actuels sont conçus pour l'amener sur de nouveaux marchés et secteurs verticaux.
Toute cette activité semble laisser moins de marge de manœuvre à une SPAC, mais il y a eu peu de nouvelles sur les plans d'investissement de BlockFi depuis juin, ce qui pourrait fournir un point d'entrée. Ses offres antérieures incluent des comptes d'intérêt cryptographiques qui rapportent jusqu'à 8% APY et ont déjà attiré des regards actifs sur le marché SPAC. On dit que l'hédosophie est dans sa ronde actuelle tandis que Bain Capital a participé à ses efforts de mars.
Nocturne (NASDAQ:MBTC) pourrait intéresser les partenaires potentiels de la SPAC. Il est dirigé par le président-directeur général Henry Monzon, qui a été pendant un an directeur des revenus de la grande société d'extraction de crypto-monnaie Bitfury de 2018 à 2019. La SPAC dispose également d'un peu moins de 12 mois pour conclure une transaction avant la date limite de transaction du 1er septembre 2022. . Ce n'est pas une pression imminente, mais étant donné que le cycle de 4 à 6 mois pour les SAVS passe normalement de l'annonce à l'achèvement, Nocturne est à un point où il aimerait idéalement annoncer quelque chose et maintenir son coussin.
GEMINI
Gemini ne se contentera pas de laisser BlockFi dominer le marché de la crypto-finance à la consommation, et il a sorti sa propre carte de crédit avec 8.05 % APY et 3 % de remise en argent sur les achats. Comme BlockFi et d'autres, Gemini a commencé comme un échange crypto et traite toujours un volume important d'environ 40 pièces crypto sur son échange.
La société dirigée par Winklevoss a également été agressive dans la recherche de nouveaux marchés verticaux par le biais de fusions et acquisitions, qu'une transaction SPAC pourrait certainement accélérer. Elle a acquis quatre sociétés depuis novembre 2019, en commençant par Nifty Gateway, qui a été l'un des premiers pionniers des jetons non fongibles (NFT). L'acquisition de Blockerize a contribué à accélérer ses offres de cartes de crédit en janvier, suivi par le achat de Shard X en juin, qui a renforcé la sécurité de ses transactions. Deux mois après, il a acquis Guesser pour renforcer ses contrats intelligents internes et sa technologie.
La propre pièce stable de Gemini, GUSD, a culminé en capitalisation boursière fin juillet à 326 millions de dollars et reste à environ 207 millions de dollars malgré la volatilité au cours des mois intermédiaires. Suite à la combinaison annoncée de Gemini peer Circle avec Concord (NYSE:CND) en juillet, un premier plan a été défini pour les paramètres des accords SPAC-crypto de ce type.
Circle et sa valeur d'entreprise de 4.5 milliards de dollars dans l'accord présentent un filigrane élevé de ce qu'une cible comme Gemini pourrait atteindre, mais la pièce stable USDC de Circle avait une capitalisation boursière d'environ 22.6 milliards de dollars à l'époque – plus de 100 fois la capitalisation boursière de GUSD maintenant. Mais, étant donné la nature acquisitive des Gémeaux, un accord établissant un équilibre entre les deux pourrait offrir de nombreux avantages aux deux parties. Les investisseurs recevraient une entrée en actions plus tôt dans Gemini, et Gemini pourrait recevoir beaucoup de poudre sèche pour étendre sa propre stratégie de fusions et acquisitions.
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Source : https://spacinsider.com/2021/09/17/top-3-spac-targets-defi/
