MONTREAL — TerrAscend Corp., l'une des principales sociétés nord-américaines de cannabis, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers pour le quatrième trimestre et l'exercice complet clos le 31 décembre 2023. Tous les montants sont exprimés en dollars américains et sont préparés selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) des États-Unis. sauf indication contraire.

Les mesures financières suivantes sont présentées comme résultats des activités poursuivies en raison de la fermeture des activités des producteurs autorisés au Canada, qui sont déclarées comme activités abandonnées jusqu'au 30 septembre 2023. Toutes les périodes historiques ont été retraitées en conséquence.

Faits saillants financiers du quatrième trimestre 2023

• Le revenu net s'est élevé à 86.6 millions de dollars, soit une augmentation de 25.5 % d'une année sur l'autre.
• La marge bénéficiaire brute était de 48.2 %, contre 44.6 % au quatrième trimestre 4.
• Selon les PCGR, la perte nette des activités poursuivies s'est élevée à 41.8 millions de dollars, dont 57.7 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie, contre une perte nette de 2.0 millions de dollars au quatrième trimestre 4. Les charges de dépréciation hors trésorerie ont été comptabilisées contre le goodwill et les actifs incorporels de la société au Michigan et Entreprises californiennes.
• L'EBITDA des activités poursuivies1 s'est élevé à (36.7) millions de dollars, y compris les charges de dépréciation hors trésorerie susmentionnées de 57.7 millions de dollars, contre 30.0 millions de dollars au quatrième trimestre 4.
• Le BAIIA ajusté des activités poursuivies1 s'est élevé à 19.6 millions de dollars, soit une augmentation de 60.7 % d'une année sur l'autre.
• La marge d'EBITDA ajusté des activités poursuivies1 s'est élevée à 22.7 %, contre 17.7 % au quatrième trimestre 4.
• Les flux de trésorerie générés par les activités poursuivies se sont élevés à 9.4 millions de dollars, contre 7.3 millions de dollars au quatrième trimestre 4.
• Le flux de trésorerie disponible2 s'est élevé à 7.9 millions de dollars, contre 3.9 millions de dollars au quatrième trimestre 4.

Faits saillants financiers de l'année 2023

• Le revenu net s'est élevé à 317.3 millions de dollars, soit une augmentation de 28.0 % d'une année sur l'autre.
• La marge bénéficiaire brute était de 50.3% contre 41.0% en 2022.
• La perte nette GAAP des activités poursuivies s'est élevée à 82.3 millions de dollars, dont 58.0 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie, contre une perte nette des activités poursuivies de 299.4 millions de dollars en 2022, dont 311.1 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie. Les charges de dépréciation hors trésorerie ont été comptabilisées contre le goodwill et les actifs incorporels des activités de la Société au Michigan et en Californie.
• L'EBITDA des activités poursuivies1 s'est élevé à (3.3) millions de dollars, contre (248.5) millions de dollars en 2022, y compris les charges de dépréciation hors trésorerie susmentionnées de 58.0 millions de dollars en 2023 et de 311.1 millions de dollars en 2022.
• Le BAIIA ajusté des activités poursuivies1 s'est élevé à 68.8 millions de dollars, soit une augmentation de 77.1 % d'une année sur l'autre.
• La marge d'EBITDA ajusté des activités poursuivies1 s'est élevée à 21.7 % contre 15.7 % en 2022.
• Les flux de trésorerie générés par les activités poursuivies (utilisés dans les) s'élevaient à 31.1 millions de dollars, contre (21.8) millions de dollars en 2022.
• Le flux de trésorerie disponible2 était de 23.4 millions de dollars, contre (61.5) millions de dollars en 2022.

« Nous avons réalisé des progrès substantiels en 2023 dans pratiquement toutes les facettes de notre activité, notamment en améliorant considérablement nos marges, en transformant notre bilan, en réduisant sensiblement nos charges d'intérêts et en générant un flux de trésorerie disponible positif, tout en générant une croissance des revenus de 28 %, la meilleure du secteur. Je suis extrêmement heureux que, pour la première fois de notre histoire, nous ayons généré un flux de trésorerie positif pour une année complète, avec 31.1 millions de dollars de flux de trésorerie provenant des activités poursuivies et 23.4 millions de dollars de flux de trésorerie disponible », a déclaré Jason Wild, président exécutif de TerrAscend. . « Nous disposons de la bonne équipe, d'actifs hautement performants, de résultats d'exploitation et de flux de trésorerie solides, ainsi que de nombreuses opportunités nouvelles pour poursuivre une croissance supplémentaire. L’année 2023 a été placée sous le signe de l’excellence opérationnelle et du renforcement des fondations. L’horizon 2024 est celui de l’expansion en capitalisant sur l’environnement actuel et en pénétrant dans des États attractifs à des conditions relutives, ce qui n’aurait pas été possible il y a deux ans.

Faits saillants commerciaux et opérationnels pour 2023

• Première année complète de flux de trésorerie positifs grâce aux activités poursuivies et à un flux de trésorerie disponible positif dans l'histoire de la Société.
• En mars 2023, a promu Ziad Ghanem au poste de Directeur Général.
• Clôture de placements privés totalisant 21.0 millions de dollars, permettant la qualification à la cotation à la Bourse de Toronto (« TSX »).
• Vente finalisée de l'installation de Mississauga au Canada pour 19.7 millions de dollars canadiens.
• Clôture d'un prêt commercial de 25.0 millions de dollars avec la Stearns Bank portant un taux d'intérêt préférentiel majoré de 2.25 %, équivalant à 10.5 %, le produit étant utilisé pour rembourser la dette à taux d'intérêt plus élevé.
• Remboursement de 43.0 millions de dollars du prêt à terme garanti de premier rang d'Ilera.
• Clôture de l'acquisition de quatre dispensaires de détail très performants dans le Maryland.
• Début des ventes pour adultes dans le Maryland avec le maximum de quatre dispensaires de détail autorisés et une installation de culture et de fabrication de pointe.
• La négociation a commencé à la TSX sous le symbole « TSND » le 4 juillet 2023.
• Introduction des bonbons gélifiés infusés à Wana dans le New Jersey et le Maryland.
• Lancement réussi de Kind Tree et Legend dans le Michigan, ainsi que de Legend et Valhalla en Pennsylvanie.
• Production accrue de SKU de THC sans fleurs dans les installations de Hagerstown, dans le Maryland.
• Ouverture des 18e et 19e magasins de détail du Michigan.
• Récompensé par Benzinga comme « Meilleure stratégie d'expansion du commerce de détail » dans le Maryland.
• Nous avons fourni un soutien fondamental au procès de David Boies intenté contre le procureur général des États-Unis, visant à obtenir un traitement égal pour les entreprises de cannabis.

Événements ultérieurs

• Remboursement de 9.8 millions de dollars supplémentaires de dette.
• Acquisition des 50.1 % restants du capital de State Flower, un cultivateur californien, et de trois dispensaires Apothecaria en Californie, qui étaient tous déjà préalablement consolidés dans les résultats financiers.
• Gamme de produits Valhalla élargie pour inclure l'un des premiers produits comestibles à 100 mg en Pennsylvanie.

Résultats financiers du quatrième trimestre 2023

Le chiffre d'affaires net pour le quatrième trimestre 2023 s'est élevé à 86.6 millions de dollars, contre 69.0 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2022, soit une croissance d'une année sur l'autre de 25.5 %. La croissance de 25.5 % d'une année sur l'autre s'explique par l'acquisition de quatre dispensaires et le début des ventes de produits destinés aux adultes dans le Maryland, ainsi que par le doublement des activités de vente en gros de la société dans le New Jersey, partiellement compensées par le déclin des ventes au détail dans le New Jersey et Michigan.

La marge bénéficiaire brute pour le quatrième trimestre 2023 était de 48.2 %, contre 44.6 % au quatrième trimestre 2022. L'amélioration d'une année sur l'autre de 360 ​​​​points de base est due à l'amélioration des rendements dans le New Jersey, à l'optimisation de la marge dans le Michigan et l'acquisition de quatre dispensaires et le début des ventes pour adultes dans le Maryland. Au quatrième trimestre, la marge brute du Maryland a diminué par rapport au trimestre précédent, en raison d'un dysfonctionnement de l'équipement qui a entraîné une mauvaise récolte dans son usine du Maryland. La production de produits issue de cet incident a entraîné une augmentation des remises au cours du trimestre. Les marges brutes du Maryland au cours du trimestre ont également été affectées par une sous-absorption temporaire des coûts fixes dans la production non florale en raison de l'intensification dans ce domaine. La Société augmente sa production de produits non floraux pour répondre à la croissance de son activité de vente en gros et accroître la verticalité de ses quatre dispensaires. L'augmentation de la production devrait améliorer partiellement la marge brute au premier trimestre et absorber davantage les coûts fixes au deuxième trimestre.

Les frais généraux et administratifs (G&A) pour le quatrième trimestre 2023 se sont élevés à 27.7 millions de dollars, contre 34.5 millions de dollars au quatrième trimestre 2022. Les frais généraux et administratifs, hors rémunération à base d'actions, se sont élevés à 25.4 millions de dollars, contre 32.9 millions de dollars au quatrième trimestre 2022. Les frais généraux et administratifs en pourcentage du chiffre d'affaires, hors rémunération à base d'actions, s'élevaient à 29.4 % au quatrième trimestre, atteignant l'objectif déclaré de la société de 30 %, contre 47.6 % au quatrième trimestre 2022. Le quatrième trimestre 2022 comprenait un investissement de 10.0 $. millions de dollars de réserve pour créances irrécouvrables liées à un client dans le Michigan.

Selon les PCGR, la perte nette des activités poursuivies s'est élevée à 41.8 millions de dollars, dont 57.7 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie, contre une perte nette de 2.0 millions de dollars au quatrième trimestre 4. Les charges de dépréciation hors trésorerie ont été comptabilisées contre le goodwill et les actifs incorporels de la société au Michigan et Entreprises californiennes.

L'EBITDA ajusté des activités poursuivies, une mesure non conforme aux PCGR, s'est élevé à 19.6 millions de dollars, ce qui représente une marge d'EBITDA ajusté de 22.7 %, contre 12.2 millions de dollars et 17.7 % au quatrième trimestre 4. L'amélioration d'une année sur l'autre de 2022 points de base est due à expansion de la marge brute et levier des dépenses générales et administratives.

Résultats financiers annuels 2023

Le chiffre d'affaires net pour l'ensemble de l'année 2023 s'est élevé à 317.3 millions de dollars, contre 247.8 millions de dollars pour 2022, soit une augmentation de 28.0 %, principalement tirée par les ventes pour adultes dans le New Jersey, l'acquisition de quatre dispensaires de détail dans le Maryland, le lancement de services pour adultes. utilisation des ventes dans le Maryland et croissance des ventes au détail dans le Michigan.

La marge bénéficiaire brute s'est élevée à 50.3 %, contre 41.0 % pour l'ensemble de l'année 2022. L'augmentation est due aux ventes de produits pour adultes et à l'amélioration des rendements dans le New Jersey, aux ventes de produits pour adultes et à l'acquisition de quatre dispensaires de détail dans le Maryland, ainsi qu'à divers efforts d'optimisation de la marge. dans le Michigan et des optimisations de coûts en Pennsylvanie.

Alors que les revenus ont augmenté de 28.0 %, les frais généraux et administratifs (G&A) ont diminué d'une année sur l'autre. Les dépenses générales et administratives s'élevaient à 115.2 millions de dollars, contre 115.6 millions de dollars en 2022. Les dépenses générales et administratives en pourcentage du chiffre d'affaires étaient de 36.3 % contre 46.6 % en 2022. Cette réduction de 1,030 2022 points de base en pourcentage du chiffre d'affaires était due à la croissance des ventes et les efforts globaux de la Société pour optimiser ses coûts et générer des flux de trésorerie positifs. De plus, le quatrième trimestre 10.0 comprenait une réserve de XNUMX millions de dollars pour créances irrécouvrables liées à un client du Michigan.

La perte nette GAAP des activités poursuivies s'est élevée à 82.3 millions de dollars, dont 58.0 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie, contre une perte nette de 299.4 millions de dollars en 2022, dont 311.1 millions de dollars de charges de dépréciation hors trésorerie. Les charges de dépréciation hors trésorerie ont été comptabilisées contre le goodwill et les actifs incorporels des activités de la Société au Michigan et en Californie.

L'EBITDA ajusté des activités poursuivies, une mesure non conforme aux PCGR, s'est élevé à 68.8 millions de dollars, contre 38.8 millions de dollars en 2022, ce qui représente une augmentation de 77.1 % d'une année sur l'autre. L'augmentation d'une année sur l'autre du BAIIA ajusté des activités poursuivies est due à la croissance des revenus de 28.0 % d'une année sur l'autre et à l'amélioration de la marge brute. La marge d'EBITDA ajusté des activités poursuivies s'est élevée à 21.7 % contre 15.7 % en 2022, soit une amélioration de 600 points de base d'une année sur l'autre. L'amélioration d'une année sur l'autre est due à l'amélioration de la marge brute et à l'optimisation des frais généraux et administratifs.

Bilan et flux de trésorerie

La trésorerie et les équivalents de trésorerie, y compris la trésorerie affectée, s'élevaient à 25.3 millions de dollars au 31 décembre 2023, contre 26.8 millions de dollars au 31 décembre 2022. La trésorerie nette provenant des activités d'exploitation s'élevait à 9.4 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2023, contre 7.3 millions de dollars au 2022 décembre 1.5. le quatrième trimestre de 2023. Il s'agit du sixième trimestre consécutif de flux de trésorerie positifs provenant des activités poursuivies de la Société. Les dépenses d'investissement se sont élevées à 7.9 million de dollars au quatrième trimestre 3.9 liées à l'expansion de la société à Hagerstown, dans le Maryland. Le flux de trésorerie disponible s'est élevé à 2022 millions de dollars, contre 4.1 millions de dollars au quatrième trimestre 4.7. Au cours du trimestre, des paiements ont été effectués concernant XNUMX millions de dollars de remboursement de la dette et XNUMX millions de dollars de distributions en espèces aux partenaires de la société dans le New Jersey.

Après avoir lancé une évaluation complète début 2023 et sur la base d'interprétations juridiques, la Société a modifié sa position fiscale pour contester son obligation fiscale en vertu de l'Internal Revenue Code – Section 280E. Cela a entraîné le reclassement de 59.2 millions de dollars de passifs fiscaux, au 31 décembre 2023, en passifs à long terme et une position fiscale incertaine au bilan. La Société déposera des déclarations modifiées pour les années civiles 2020, 2021 et 2022 et s'attend à recevoir des remboursements d'environ 26 millions de dollars de remboursements fédéraux et étatiques liés à 2020 et 2021. Le passif d'impôt sur le revenu exigible au 31 décembre 2023 était de 4.8 millions de dollars et le L’entreprise prévoit désormais d’effectuer des paiements en tant que contribuable ordinaire.

Au 13 mars 2024, il y avait 367 millions d'actions de base en circulation, dont 291 millions d'actions ordinaires, 13 millions d'actions privilégiées telles que converties et 63 millions d'actions échangeables. De plus, il y a 42 millions de bons de souscription et d'options en circulation à un prix moyen pondéré de 3.91 $.

Les résultats et analyses financiers sont disponibles sur le site Internet de la Société (www.terrascend.com) et SEDAR+ (www.sedarplus.ca).

La Bourse de Toronto (« TSX ») n'a ni approuvé ni désapprouvé le contenu de ce communiqué de presse. Ni la TSX ni aucun organisme de réglementation des valeurs mobilières n'acceptent la responsabilité de la pertinence ou de l'exactitude de ce communiqué.

À propos de TerrAscend

TerrAscend est une société de cannabis de premier plan cotée au TSX avec des intérêts dans tout le secteur nord-américain du cannabis, y compris des opérations verticalement intégrées en Pennsylvanie, au New Jersey, au Maryland, au Michigan et en Californie par l'intermédiaire de TerrAscend Growth Corp. et des opérations de vente au détail au Canada par l'intermédiaire de TerrAscend Canada, Inc. (« TerrAscend »). TerrAscend exploite l'Apothecarium, Gage et d'autres dispensaires de vente au détail, ainsi que des installations de culture, de transformation et de fabrication à grande échelle sur ses principaux marchés. Les pratiques de culture et de fabrication de TerrAscend produisent du cannabis constant et de haute qualité, offrant une sélection de produits de pointe aux marchés médicaux et légaux pour adultes. La société possède ou exploite sous licence plusieurs entreprises et marques synergiques, notamment Gage Cannabis, The Apothecaire, Cookies, Lemonnade, Ilera Healthcare, Kind Tree, Legend, State Flower, Wana et Valhalla Confections. Pour plus d'informations, visitez www.terrascend.com.

Mise en garde concernant les opérations de cannabis aux États-Unis

Les investisseurs doivent noter qu’il existe d’importantes restrictions légales et réglementations qui régissent l’industrie du cannabis aux États-Unis. Le cannabis reste une drogue de l'Annexe I en vertu de la loi américaine sur les substances contrôlées, ce qui rend illégal, en vertu de la loi fédérale des États-Unis, la culture, la distribution ou la possession de cannabis aux États-Unis, entre autres. Les transactions financières impliquant des produits générés par ou destinées à promouvoir des activités commerciales liées au cannabis aux États-Unis peuvent constituer le fondement de poursuites en vertu de la législation fédérale américaine relative au blanchiment d'argent.

Bien que l'approche de l'application de ces lois par le gouvernement fédéral aux États-Unis ait tendance à ne pas être appliquée à l'encontre des particuliers et des entreprises qui se conforment aux programmes de cannabis à usage médical ou adulte dans les États où ces programmes sont légaux, le strict respect des lois des États avec concernant le cannabis n'exonérera pas TerrAscend de sa responsabilité en vertu de la loi fédérale américaine, ni ne fournira une défense à toute procédure fédérale qui pourrait être intentée contre TerrAscend. L'application des lois fédérales aux États-Unis constitue un risque important pour les activités de TerrAscend et toute procédure intentée contre TerrAscend en vertu de celle-ci peut nuire aux opérations et aux performances financières de TerrAscend.

Informations prospectives

Ce communiqué de presse contient des « informations prospectives » au sens des lois sur les valeurs mobilières applicables. Les informations prospectives contenues dans ce communiqué de presse peuvent être identifiées par l'utilisation de mots tels que « peut », « serait », « pourrait », « sera », « probable », « s'attend à », « anticipe », « croit ». », « intention », « plan », « prévision », « projet », « estimation », « perspectives » et autres expressions similaires, et incluent des déclarations concernant les revenus et bénéfices futurs. Les informations prospectives ne constituent pas une garantie des performances futures et sont basées sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses de la direction à la lumière de l'expérience et de la perception de la direction des tendances, des conditions actuelles et des développements attendus, ainsi que d'autres facteurs pertinents dans les circonstances, notamment hypothèses concernant les conditions de marché actuelles et futures, l’environnement réglementaire actuel et futur et la disponibilité des licences, approbations et permis.

Bien que la Société estime que les attentes et les hypothèses sur lesquelles ces informations prospectives sont fondées sont raisonnables, il ne faut pas se fier indûment aux informations prospectives car la Société ne peut garantir qu'elles se révéleront exactes. Les résultats et développements réels peuvent différer sensiblement de ceux envisagés dans ces déclarations. Les informations prospectives sont soumises à divers risques et incertitudes qui pourraient faire en sorte que les événements ou les résultats réels diffèrent sensiblement de ceux projetés dans les informations prospectives. Ces risques et incertitudes comprennent, sans s'y limiter, les conditions actuelles et futures du marché ; les risques liés aux lois, règles et réglementations gouvernementales fédérales, étatiques, provinciales, territoriales, locales et étrangères, y compris les lois fédérales et étatiques des États-Unis relatives aux opérations de cannabis aux États-Unis ; et les facteurs de risque énoncés dans le rapport de gestion le plus récent déposé par la Société, déposé auprès des autorités canadiennes en valeurs mobilières et disponible sous le profil de la Société sur SEDAR+ à l'adresse www.sedarplus.ca et dans la section intitulée « Facteurs de risque » du rapport annuel de la Société pour le exercice clos le 31 décembre 2023 déposé auprès de la Securities and Exchange Commission le 14 mars 2024.

Les déclarations contenues dans ce communiqué de presse sont faites à la date de ce communiqué. La Société décline toute intention ou obligation de mettre à jour les informations prospectives, que ce soit à la suite de nouvelles informations, d'événements ou de résultats futurs ou autrement, autrement que dans la mesure requise par les lois sur les valeurs mobilières applicables.

Définition et rapprochement des mesures non conformes aux PCGR

En plus de présenter les résultats financiers conformément aux PCGR, la Société présente certains résultats financiers qui diffèrent de ceux présentés selon les PCGR. Les mesures non conformes aux PCGR utilisées par la direction n'ont aucune signification normalisée prescrite par les PCGR et peuvent ne pas être comparables à des mesures similaires présentées par d'autres sociétés. La Société estime que certains investisseurs et analystes utilisent ces mesures pour mesurer la capacité d'une entreprise à respecter d'autres obligations de paiement ou comme mesure courante pour évaluer les entreprises de l'industrie du cannabis, et la Société calcule : (i) l'EBITDA des activités poursuivies et l'EBITDA ajusté de activités poursuivies en résultat net (perte nette), ajusté pour exclure [la provision pour impôts sur les bénéfices, les charges financières, la dépréciation et l'amortissement, l'allègement de la juste valeur lors de l'acquisition, la rémunération fondée sur des actions, le gain sur l'extinction de la dette, les charges liées à la restructuration, la dépréciation des biens les actifs incorporels et certains autres éléments qui, de l'avis de la direction, ne reflètent pas les opérations et les performances en cours, (ii) la marge d'EBITDA ajusté des activités poursuivies en tant qu'EBITDA des activités poursuivies ajusté de certains éléments hors trésorerie importants tels que les réductions de valeur des stocks en dehors des le cours normal des activités, la charge de rémunération à base d'actions, les charges de dépréciation prises sur le goodwill, les immobilisations incorporelles et les immobilisations corporelles, le gain ou la perte comptabilisé lors de la réévaluation de nos passifs de contrepartie conditionnelle, le gain ou la perte comptabilisé lors de la réévaluation de la juste valeur des bons de souscription d'actions privilégiées libellés aux États-Unis et autres passifs liés aux bons de souscription, les frais ponctuels engagés dans le cadre de nos acquisitions et certains autres ajustements, selon la direction, ne reflètent pas les opérations et la performance en cours, (iii) les flux de trésorerie disponibles en tant que trésorerie nette provenant des activités d'exploitation provenant des activités poursuivies telles que présentées dans les tableaux consolidés des flux de trésorerie, moins les dépenses en capital pour les immobilisations corporelles, et (iv) les frais généraux et administratifs excluant la rémunération à base d'actions en pourcentage du chiffre d'affaires, net. Ces informations sont destinées à fournir des informations supplémentaires et ne doivent pas être considérées isolément ou comme substitut aux mesures de performance préparées conformément aux PCGR. La Société estime que cette définition constitue une mesure utile pour évaluer la performance de la Société, car elle fournit des résultats d'exploitation plus significatifs en excluant les effets des dépenses qui ne reflètent pas la performance commerciale sous-jacente de la Société et d'autres dépenses ponctuelles ou non récurrentes.

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• La source: https://mgmagazine.com/press-releases/terrascend-releases-fourth-quarter-earnings-report/