Stéphane De Baets imagine un avenir dans lequel chaque actif, qu'il s'agisse d'une petite entreprise ou d'une propriété, peut être symbolisé et vendu sur la blockchain – et il met ses jetons là où il le dit. 

Stéphane est un entrepreneur belge dans l'immobilier, l'hôtellerie et l'investissement qui a un penchant pour se démarquer dans chaque secteur respectif. En tant que fondateur et président d'Elevated Returns, une société internationale de gestion d'actifs, Stéphane a lancé la première grande vente aux enchères d'immobilier commercial symbolique pour vendre une partie de sa participation dans l'une de ses propriétés, l'idyllique Aspen St. Regis Resort à Aspen, Colorado. . Stéphane est également le fondateur et propriétaire du Chefs Club, un groupe de restaurants proposant une résidence tournante de chefs de classe mondiale sur ses sites d'Aspen et de New York. 

Stéphane pense que la tokenisation du St. Regis entraînera une avalanche d'intérêt de la part des promoteurs immobiliers et des investisseurs traditionnels pour le secteur de la blockchain. En tant que « vieil homme ultra-conservateur des marchés de capitaux » autoproclamé, Stéphane affirme que ses collègues ont simplement besoin de voir des preuves tangibles d’actifs symboliques en action pour comprendre l’intérêt d’allouer des capitaux à des investissements basés sur la blockchain. 

« La blockchain consiste à donner aux gens les outils nécessaires pour faire quelque chose qui était réservé à quelques individus sélectionnés », explique Stéphane. « La blockchain est une évolution similaire au passage du fax au courrier électronique – c'était pour la communication. Cela a rendu les choses plus faciles et plus efficaces. Les gens ont commencé à trouver de nouvelles applications pour communiquer par courrier électronique, puis par SMS.

Le parcours de Stéphane dans la blockchain, qui dure une décennie, ne consiste pas seulement à gagner plus d'argent : il y a un élément rebelle dans sa philosophie d'investissement. Voler le feu des dieux et démocratiser l’accès pour les masses est un sentiment qui n’est pas étranger aux acteurs du secteur des cryptomonnaies. Dans le cas de Stéphane, ce feu prodigue réside dans la capacité d'investir dans des projets généralement hors de portée de l'investisseur ordinaire. Au cœur du message clé de Stéphane se trouve le désintermédiation du secteur financier et création d’une voie directe de création et de partage de valeur entre les entreprises et leurs clients.

« Chez Elevated Returns, nous pensons que le monde actuel est trop élitiste », déclare Stéphane. « L’accès au capital est limité à un très petit nombre d’individus privilégiés. Donner accès à cet échelon supérieur de l’investissement sur une base démocratique, à la tokenisation contribuerait grandement à promouvoir l’égalité. C'est Il n’est pas normal que cinq sociétés contrôlent une richesse supérieure à celle du reste du NASDAQ 100 réuni. Je pense que la tokenisation est un fruit à portée de main. J’ai une grande confiance et conviction que, tôt ou tard, une grande désintermédiation aura lieu quoi qu’il arrive, et que les gens devraient être en avance.»

Note de l'éditeur : l'article suivant est rédigé à titre éducatif et informatif et ne doit pas être interprété comme une approbation, un parrainage ou un conseil en investissement pour l'une des entités abordées dans ce document. La crypto-monnaie est une classe d'actifs intrinsèquement très risquée, et faites toujours vos propres recherches et consultez un conseiller financier agréé avant de réaliser un investissement ou un achat. 

Immobilier de luxe 101 : visite guidée avec Stéphane De Baets

Stéphane nous guide à travers le processus traditionnel de l'entrepreneuriat immobilier de luxe. 

« Si vous souhaitez devenir propriétaire d'un hôtel, vous devez être connecté à un réseau très sélectif de personnes capables de vous montrer ce qui est disponible à la vente », explique Stéphane. « Ensuite, vous devez lever le capital – généralement une partie de la dette et une partie des capitaux propres. Ensuite, vous devez faire preuve de diligence raisonnable, soumissionner pour l'actif, négocier le contrat, exécuter le contrat et, si vous réussissez, vous deviendrez propriétaire. Gagner un revenu sur cette propriété signifie que vous devez également être capable de gérer efficacement l’actif pour générer un profit, c’est-à-dire l’excédent des flux de trésorerie par rapport au service de la dette et aux autres dépenses. Lorsque vous retournez la propriété, vous réalisez une plus-value. 

C’est l’ancienne voie de l’immobilier commercial haut de gamme, et selon Stéphane, un petit monde incestueux avec un nombre limité d’acteurs. 

« Il n'y a pas beaucoup de valeur ajoutée au-delà de la résolution de ces inefficacités de trésorerie », explique Stéphane. « La tokenisation change complètement la donne. En tant qu'investisseur particulier, vous pouvez vous rendre sur une place de marché et choisir un token correspondant à un bien immobilier. Par exemple, vous pouvez aller sur tZERO et consulter AspenCoin, le jeton numérique du St. Regis. Il y a une déclaration de divulgation, et vous pouvez voir le performance de l'actif. »

tZero, est un projet lancé par Overstock qui fonctionne comme une plate-forme permettant aux détenteurs d'actifs de tokeniser leurs actifs. Ce système permet aux investisseurs moyens de s'appuyer sur le travail de quelqu'un comme Stéphane, un processus généralement effectué en privé. 

Alors, qu’est-ce qui incite quelqu’un comme Stéphane à permettre au public de récolter les fruits de son travail ? 

Stéphane décrit l’expérience de posséder une propriété de luxe comme merveilleuse en termes de droit de se vanter, mais de courte durée. 

Les propriétaires comme Stéphane peuvent savourer la beauté de leur propriété, mais ce romantisme est vite atténué par la compréhension qu'ils ne peuvent pas accéder à leur valeur nette sans les énormes complications liées à la vente de la propriété. 

« Posséder une propriété signifie essentiellement que vous avez un bilan qui indique combien vous devez à la banque et la valeur de vos capitaux propres », explique Stéphane, réduisant le glamour de la propriété de luxe au langage comptable. « Il n’y a pas de découverte des prix et il n’existe aucun moyen pour vous de monétiser cette position en actions autre que la vente de l’hôtel. Lorsque vous symbolisez votre actif en tant que détenteur d'actifs, vous bénéficiez d'une découverte des prix et connaissez la valeur totale de vos capitaux propres. Mieux encore, vous avez des liquidités. Disons que vous vous mariez et que vous fondez une famille. Vous pouvez vendre quelques jetons de votre actif. Si vous pensez que le prix des jetons est trop bas, vous pouvez les racheter. 

Avoir votre argent enfermé dans un actif répond rarement aux flux et reflux de la vie ; En tant que propriétaire d'un actif tokenisé, suggère Stéphane, vous avez la possibilité d'augmenter ou de diminuer votre position et de connaître le taux actuel de vos capitaux propres. À cette fin, offrir aux propriétaires d’actifs le luxe de la liquidité rend également cet actif encore plus attrayant à détenir. 

Qu’est-ce qu’AspenDigital ?

AspenDigital est le jeton associé à la tokenisation par Stéphane De Baet du St. Regis à Aspen, Colorado – une escapade prestigieuse pour l'échelon supérieur de la société niché dans les montagnes Rocheuses.

Comment la tokenisation des actifs a-t-elle été appliquée jusqu’à présent ?

« Nous avons créé une sécurité numérique dans le cadre d'un programme de privilèges de propriété », explique Stéphane. « Pour nous, c'est merveilleux car nous sommes en mesure de récompenser les détenteurs de jetons comme un véritable propriétaire. Nous économisons sur les frais de marketing, les frais d’agent de voyages, etc. Le coût pour nous, le propriétaire, est minime et le bénéfice pour le consommateur est maximum. 

D'après la description par Stéphane de la tokenomique d'AspenDigital, 

• Si vous possédez 10,000 30 tokens pendant 20 jours ou plus, vous avez droit à une remise en espèces de XNUMX % sur vos dépenses pendant votre séjour. 
• Si vous possédez 100 35 jetons : XNUMX % de remise en espèces.
• Si vous possédez un demi-million de jetons : 50 % de remise en espèces. 

Stéphane nous implore de penser à un client qui passe Noël ou le Nouvel An au St. Regis : La chambre moyenne coûte environ 2,000 28,000 $ par jour à cette époque, et si vous venez rester sept jours avec une famille qui a besoin de deux chambres, vous devrez payer une facture de XNUMX XNUMX $. Si le prix actuel de l'un de ces jetons sur tZERO est de 1.31 $, 10,000 13,100 jetons vous coûteront environ XNUMX XNUMX $. 

Cette somme forfaitaire de jetons vous a donné droit à 20 % de remise en argent sur votre séjour, soit environ 5,600 42 $ de remise, soit un peu plus de XNUMX % de retour sur la valeur de vos jetons pour ce séjour. 

Je rêve d'un monde où je n'ai pas de prêts bancaires et où j'envoie simplement des remises aux personnes qui achètent des séjours prépayés dans mon hôtel. Je prouverai qu’il s’agit d’un moyen moins coûteux pour un propriétaire de financer une propriété qu’une hypothèque traditionnelle.

En d’autres termes, Stéphane souhaite supprimer les prêts bancaires du secteur hôtelier et construire l’infrastructure permettant aux propriétaires d’entreprise de lever des capitaux auprès de leurs principaux clients. 

« Nous voulons trouver un moyen de rembourser 100 % de notre dette et de faire profiter le consommateur des économies réalisées sur vos flux de trésorerie », explique Stéphane. « Tout ce que fait la banque, c’est combler l’inadéquation des flux de trésorerie alors que les entrepreneurs créent des entreprises pour fournir des services aux clients. Votre consommateur est en fait celui qui vous donne de l’argent pour payer vos employés, payer vos emprunts bancaires et réaliser des bénéfices. La dernière voie de désintermédiation consiste à obtenir le financement directement du consommateur.

La collecte de fonds directe auprès des consommateurs n’est pas un nouveau concert. Par exemple, Elon Musk l’a fait récemment avec Tesla, en vendant le Roadster à un prix élevé pour lever des capitaux. La vente de votre futur produit a tendance à être la source de capital la moins chère. 

Comment un détenteur d’actifs peut-il tirer parti des avantages de la tokenisation ?

Le problème du système actuel est que la valeur qui serait autrement consacrée à l’amélioration de la relation entreprise-consommateur s’infiltre dans les coffres des banques intermédiaires tierces.

« Si vous avez levé des capitaux auprès de banques et d'investisseurs privés, vous devez prendre en compte les obligations de prêt et les intérêts dans l'équation », explique Stéphane. « La banque dira : Stéphane, j'ai besoin de mon paiement d'intérêts de 6 %. Et puis il y a des investisseurs privés et des partenaires qui demandent 15 % de retour sur leur argent. Ainsi, en tant que gestionnaire d'actifs, je suis principalement incité à payer mes dettes en premier, ce qui ne correspond souvent pas à l'offre de la meilleure expérience possible au consommateur.

Vous devez vous assurer que vous pouvez payer vos propriétaires et vos investisseurs, sinon vous êtes sur la sellette. 

Le fournisseur de services et les consommateurs sont souillés par cet intermédiaire maléfique appelé banque. Si nous parvenons à retirer la banque de l’équation et à demander aux consommateurs de nous financer directement, nous pourrons concentrer nos efforts sur l’établissement d’une meilleure relation entre nous, en tant que fournisseur de services, et nos consommateurs.

Comment les jetons de sécurité ou les jetons utilitaires peuvent-ils changer le monde de l’immobilier ? Lorsque les entreprises sont financées directement par les clients, affirme Stéphane, c’est toute une classe d’actifs qui peut être modifiée : 

1. La valorisation de l’actif devient quelque peu hors de propos. Quelqu’un achète un actif parce qu’il souhaite l’utiliser plus tard à un meilleur prix. Ils veulent une bonne affaire. Ils ne veulent pas posséder l'actif, ils veulent accéder à un service dans le futur à un prix plus attractif. 
2. La tokenisation simplifie la relation entre un fournisseur de services et un consommateur. Par exemple, en tant que prestataire hôtelier ou exploitant hôtelier, votre travail consiste à fournir le meilleur service à votre consommateur. Vous voulez qu’ils soient très satisfaits de l’expérience qu’il vit dans votre établissement. Si vous collectez des fonds auprès de vos clients, qui deviennent désormais partiellement propriétaires de votre propriété, vous êtes mieux incité à investir davantage dans l'expérience client. De même, vos clients sont incités à soutenir votre entreprise.

« Pour offrir des avantages, vous devez être propriétaire de l'actif », explique Stéphane. « Si quelqu'un promet des avantages sur l'actif de quelqu'un d'autre, je me sens mal à l'aise. Pour réussir dans le modèle que nous développons, vous devez être prêt à posséder l'actif sur lequel vous offrez des avantages. 

C'est pourquoi, concède Stéphane, les relations bancaires traditionnelles auront toujours leur place dans les affaires. Pour détenir des actifs sans votre propre capital, vous avez besoin de quelqu’un pour vous prêter de l’argent. Cependant, le prêt doit évoluer avec le monde, et non le contrarier.« Je prévois que le marché du crédit évoluera considérablement au cours de la prochaine décennie », déclare Stéphane. "Pensez-y; si vous achetez Aspen Digital, vous disposez d’un effet de levier qui est essentiellement l’hypothèque de l’actif. Supposons que je paie l'hypothèque demain et que j'émets plus de jetons. Vous devriez être en mesure de montrer à un prêteur que vous possédez des jetons qui représentent une propriété sans effet de levier sur un hôtel et de demander une augmentation de l'effet de levier sur votre portefeuille. Je pense que vous finirez par voir l’effet de levier basé sur les actifs passer à l’effet de levier sur la base des consommateurs.

Stéphane voit un avenir dans lequel les détenteurs d’actifs numériques, qu’il s’agisse de Bitcoin ou d’une pièce représentant un hôtel de montagne de luxe, pourront facilement contracter des emprunts auprès des banques traditionnelles. 

*Remarque : Il existe quelques fournisseurs de prêts de crypto-monnaie tels que BlockFi ainsi que Celsius qui fournissent prêts garantis par des cryptomonnaies sur les dépôts de cryptomonnaies.*

Selon Stéphane, ces jetons présentent également une utilité importante qui ne doit pas être négligée. 

« L'utilité signifie que les gens en ont une utilité, ce qui crée une liquidité naturelle dans la classe d'actifs », explique Stéphane. "Les avantages que vous recevez de vos jetons peuvent accorder aux détenteurs de jetons une valeur bien supérieure aux gains en capital potentiels."

Faisant preuve de philosophie, Stéphane décrit l’argent liquide comme un simple moyen d’acquérir des biens et des services dans le futur. 

« Le cash est un instrument pour créer un échange », explique Stéphane. "Si vous n'avez pas besoin de cet instrument parce que vous avez accès aux services simplement en détenant l'actif et en ne le dépensant pas, vous changerez la relation entre les gens et l'argent."

En d’autres termes, au lieu que la valeur échappe à la relation entreprise-client entre les mains d’intermédiaires tiers, les clients peuvent bénéficier d’avantages entièrement nouveaux, généralement réservés aux propriétaires les plus performants. 

Réglementation et innovation : une relation historiquement toxique

Le voyage de Stéphane dans la blockchain à la recherche d'une alternative à un marché des capitaux et à un système bancaire très vieillissants, une recherche qui s'étend sur des décennies. 

« Le fait que nous nous appuyions toujours sur le Securities Act de 1933, traitant des titres papier, et utilisant un agent de compensation est amusant dans la mesure où il date de près de 100 ans. L’ensemble du secteur financier et des dérivés financiers était vraiment prêt pour une révolution, et je pense que la capacité de symboliser les actifs sur la blockchain est un cri de ralliement.   

Stéphane encourage un avenir où la réglementation se développe parallèlement à l’innovation, plutôt que de l’entraver.

« En tant qu'entrepreneurs, nous devons être respectueux des autorités et des régulateurs, car si l'innovation peut ouvrir de nouvelles portes, elle peut également permettre l'escroquerie, la fraude et les abus », explique Stéphane. « La réglementation collaborative garantit que nous ne fermons pas une entreprise entière simplement pour protéger les masses contre un très petit nombre d’acteurs négatifs. »

Pour véritablement stimuler l’évolution d’un paysage, vous avez besoin d’un environnement réglementaire sain, d’une infrastructure pour intégrer de nouveaux utilisateurs et de leaders du marché. 

« Si l'on considère 2017 comme la première vague mainstream, on se tourne maintenant vers la deuxième », explique Stéphane. « Nous disposions de l'élément parfait d'une économie relativement stable pour permettre à l'innovation de se stabiliser avant cette deuxième vague, et maintenant, cet environnement économique plus instable pousse la nécessité de fournir une aide financière directement aux mains des citoyens. Cela nous amène à nous demander quels sont les atouts réels de l’environnement bancaire existant et dans quelle mesure est-il adapté aux meilleurs intérêts des citoyens ? »

Venant des marchés de capitaux, affirme Stéphane, cette révolution n'est pas une question de si; C'est une question de quand, qui et comment. 

« Je peux dire que d'ici cinq ans, tout sera numérique, y compris le dollar et l'euro », déclare Stéphane. "Nous aurons un portefeuille numérique entre nos mains et nous pourrons gérer nos actifs sans avoir à nous rendre à la banque ou à un distributeur automatique pour retirer ou déposer de l'argent."

Réflexions finales

L'accès au capital n'est pas réparti de manière égale à travers le monde et, comme le souligne Stéphane, c'est un très petit réseau de personnes qui a tendance à avoir le plus grand accès. Les entreprises qui génèrent les rendements les plus élevés ne sont généralement pas disponibles comme options d’investissement pour le citoyen ordinaire. 

Le principal levier de toute relation commerciale est entre les mains de la partie qui détient le capital. Historiquement, ce capital a rarement quitté l'emprise des banques et des ultra-riches, et le barrage d'allégements fiscaux et de plans de sauvetage aux États-Unis, en particulier, a permis de garantir que les gros capitaux restent sur place.

Cependant, en se débarrassant des intermédiaires du capital et en démocratisant l’accès aux investissements par la tokenisation, le luxe des ultra-riches de la société finira par se répercuter sur les masses.  C'est du moins l'argument avancé par Stéphane De Baets avec la tokenisation de l'hôtel St. Regis. 

Ces intermédiaires, une catégorie à laquelle appartient certes Stéphane De Baets à Elevated Returns, n'agissent pas dans le meilleur intérêt du propriétaire de l'hôtel Stéphane ou du client Stéphane. Pourtant, Stéphane aux multiples facettes semble aligner ses identités professionnelles sous une même bannière : la démocratisation de l’accès et la désintermédiation du tiers engorgé des banques, et il veut utiliser AspenDigital pour révolutionner le secteur immobilier.