La start-up aérospatiale californienne Archer Aviation Inc. a une vision de plusieurs milliards de dollars de faire voler les gens autour de la ville en véhicules électriques autonomes ressemblant à des hélicoptères. Il n'a pas de revenus ou un véhicule prêt pour les passagers, mais cela n'a pas ralenti l'entreprise de trois ans.
Au lieu de travailler dans l'obscurité avec un budget restreint, la manière traditionnelle pour les startups de passer leurs années de formation, Archer est devenu une partie de la frénésie du SPAC qui sévit à Wall Street. Ce mois-ci, elle a annoncé un accord de fusion avec une société d'acquisition à vocation spéciale, levant 1.1 milliard de dollars et valorisant 2.7 milliards de dollars.
«Le marché SPAC était en fait un très bon endroit pour lever beaucoup de capitaux d'un seul coup», a déclaré Adam Goldstein, co-fondateur et co-PDG d'Archer. La société devrait commencer ses activités à la Bourse de New York dans quelques mois.
Les SPAC ont inversé le scénario du modèle de développement à plusieurs décennies pour les startups en démarrage, permettant aux entreprises naissantes avec peu ou pas de revenus d'exploiter plus tôt les marchés publics. Le changement permet aux investisseurs amateurs - longtemps exclus de la création de richesse en démarrage - de se lancer au rez-de-chaussée des entreprises perturbatrices. C'est une dynamique qui peut conduire à d'énormes rendements mais qui comporte également de gros risques, car les jeunes entreprises sont beaucoup plus vulnérables à la faillite.
Depuis le début de l'année dernière, les investisseurs ont investi plus de 130 milliards de dollars dans des SPAC, des «sociétés à chèque en blanc» négociées en bourse dans le but de fusionner avec une société privée pour la rendre publique. Les négociants en actions amateurs et les hedge funds se sont empilés, à la recherche d'entreprises à forte croissance.
Source: Wall Street Journal - SPAC Frenzy encourage les startups de la Silicon Valley à renoncer au financement par capital-risque: rapport
