Certains signes commencent à indiquer un ralentissement économique mondial. Alors que l’économie américaine devrait rester dynamique dans les mois à venir, cela pourrait signifier que le dollar pourrait retrouver son élan. L'Europe suscite une inquiétude particulière, l'Allemagne ayant enregistré une croissance négative l'année dernière. En outre, l’économie partagée est désormais confrontée à un ralentissement sous la forme d’un risque commercial accru avec l’Asie en raison de la crise de la mer Rouge.
L’un des premiers indicateurs d’un ralentissement (ou d’une accélération) de l’économie se trouve dans les chiffres PMI. C’est pourquoi les résultats flash de cette série de données pourraient cette fois-ci attirer une attention particulière alors que les investisseurs tentent d’évaluer ce qui va arriver à l’économie mondiale. L’Europe et le Royaume-Uni semblent actuellement parmi les plus vulnérables. Mais l’augmentation des coûts de transport et le ralentissement de la demande mondiale pourraient également entraîner une baisse des devises liées aux matières premières.
On s’attendait à ce que l’Europe connaisse un rebond économique au cours de la nouvelle année, après avoir été sous pression tout au long de 2023. L’idée était que l’inflation diminuerait et que la BCE chercherait à assouplir sa politique, ce qui permettrait à l’économie partagée de connaître un certain degré de ralentissement. courant ascendant. (Le mot « rebond » implique trop de dynamisme pour décrire l'économie européenne à l'heure actuelle.) La menace d'une inflation restant élevée plus longtemps, en raison de la hausse des coûts de transport et de l'énergie, pourrait constituer un contrepoids plus important à la croissance que dans d'autres économies. Le Royaume-Uni a à peine échappé à la récession l’année dernière et se trouve dans une situation similaire.
Cela place la BCE dans un dilemme : maintient-elle des taux plus élevés pour freiner une inflation qui n’est pas provoquée par une expansion monétaire ? Ou bien laisse-t-il monter l’inflation, mais réduit-il les taux pour soutenir l’économie ? Cette dernière option pourrait nuire à la crédibilité de la banque et nécessiter des taux encore plus élevés pour freiner l'inflation plus tard. Laisser les taux rester élevés n’apporte pas beaucoup de potentiel de hausse à l’euro, dans la mesure où l’économie partagée serait probablement sous-performante. Une baisse des taux affaiblirait naturellement également l’euro.
Les États-Unis, en revanche, semblent être l’un des principaux bénéficiaires du climat actuel. Relativement peu de commerce passe par la mer Rouge, et le réacheminement depuis l'Asie à travers le Pacifique n'entraîne pas une augmentation de coût/temps aussi importante que pour les marchandises destinées à l'Europe et contournant l'Afrique. Avec la hausse des prix de l’énergie en provenance du Moyen-Orient, l’Europe devrait probablement importer davantage de GNL et de brut des États-Unis et du Canada. Cela pourrait permettre à leurs deux dollars de rester forts. Le Japon, qui commerce principalement avec les États-Unis et la Chine, est largement épargné par la situation en mer Rouge. Le yen est déjà prêt pour une croissance alors que la BoJ devrait abandonner l'ultra-assouplissement.
Par conséquent, les traders seront probablement très intéressés de voir s’il existe un écart dans les taux de croissance entre les principales économies. L'euro dépend probablement d'un retour à l'expansion de ses indicateurs manufacturiers, tandis que pour le billet vert, l'expansion manufacturière devra probablement être maintenue.
Si les PMI manufacturiers flash allemands sont plus proches de 50 que prévu, cela pourrait contribuer à rétablir une certaine confiance dans l’euro. La France devrait également emboîter le pas. L'indice PMI manufacturier britannique devrait rester légèrement supérieur à celui de la zone euro, mais rester en contraction. Aux États-Unis et au Japon, on s’attend à ce que l’indice PMI manufacturier reflète un refroidissement du marché.
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- La source: https://www.orbex.com/blog/en/2024/01/global-flash-pmis-and-the-chance-of-risk-on
