- Le peso mexicain se déprécie à la fermeture des marchés locaux pour l'anniversaire de Benito Juarez, l'USD/MXN visant au-dessus de 16.80.
- Il est largement prévu que Banxico réduise légèrement ses taux d'intérêt en raison de l'attention portée aux prochaines données économiques américaines et aux résultats du FOMC.
- Cette semaine, l’attention se tourne vers les principaux rapports économiques et les décisions des banques centrales du Mexique et des États-Unis.
Le peso mexicain (MXN) se déprécie fortement par rapport au dollar américain (USD) lundi alors que les marchés mexicains restent fermés à l'occasion de la naissance de Benito Juarez, ancien président du Mexique. Une semaine économique chargée avec les décisions de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine (Fed) et de la Banque du Mexique (Banxico) sera le principal moteur de l'évolution des prix. L'USD/MXN s'échange à 16.82, en hausse de 0.72% proche du nouveau plus haut de trois jours.
L'agenda économique du Mexique restera vide le premier jour de la semaine mais retiendra l'attention mardi. Le dossier présentera la demande globale et les dépenses privées. Jeudi, au programme sera la sortie de Ventes au détail données de janvier, qui devraient se redresser, suivies par la décision de Banxico. La plupart des investisseurs s'attendent à ce que la banque centrale mexicaine réduise les coûts d'emprunt de 11.25 % à 11 % le 21 mars.
De l'autre côté de la frontière, les données immobilières américaines pourraient influencer le prix du billet vert avant la décision du Comité fédéral de l'Open Market (FOMC). Les acteurs du marché rechercheront tout ajustement du communiqué, du résumé des projections économiques (SEP) et Fed Conférence de presse du président Jerome Powell.
Résumé quotidien des évolutions du marché : le peso mexicain sur la défensive au milieu d'un Banxico conciliant
- L'USD/MXN est tiré par la réduction des écarts de taux d'intérêt entre le Mexique et les États-Unis. Cela pourrait renforcer et orienter l'USD/MXN vers le chiffre de 17.00.
- Le 21 mars, Banxico devrait baisser ses taux d'intérêt, même si cela pourrait se traduire par un partage des voix de 3 contre 2. Les récents discours et apparitions dans les médias montrent que le Conseil de gouvernement de Banxico est divisé, la gouverneure Victoria Rodriguez Ceja, Omar Mejia Castelazo et Galia Borja Gomez étant plutôt conciliantes. Sur le front belliciste se trouvent Jonathan Heath et Irene Espinosa Cantellano.
- Un ralentissement économique au Mexique est le principal événement qui pourrait déclencher la première baisse des taux de Banxico, la banque centrale ayant ajusté ses projections économiques à la baisse. La banque centrale du Mexique prévoit que l'économie connaîtra une croissance de 2.8 % en glissement annuel en 2024, contre 3 % auparavant, et qu'elle se maintiendra à 1.5 % en 2025.
- Un sondage privé réalisé par Banxico en février a montré que les analystes prévoyaient un ralentissement de l'inflation, ce qui pourrait déclencher la première baisse des taux de la banque centrale. Ils voient les taux d'intérêt à 9.5% et le taux de change à 18.31 vers la fin de l'année.
- Les derniers chiffres de l’inflation aux États-Unis ont incité les investisseurs à adopter une position moins conciliante. Les contrats à terme du marché monétaire ont ajusté leurs attentes en matière de baisse des taux pour s'aligner davantage sur celles de la Fed, prévoyant un taux des fonds fédéraux (FFR) à 4.71 % vers la fin de l'année. La prochaine réunion de la Fed est prévue les 19 et 20 mars la semaine prochaine.
- L'outil CME FedWatch montre que les traders diminuent leurs paris sur une baisse des taux de 25 points de base en juin, passant de 72 % au début de la semaine dernière à 58 % au moment de la rédaction.
Analyse technique : le peso mexicain commence à s'affaiblir alors que l'USD/MXN vise 16.80
L'USD/MXN est sur le point de changer de biais neutre alors que les acheteurs sont intervenus aux alentours des plus bas de l'année et ont élevé le taux de change près de la zone de 16.80. Une cassure de ce dernier pourrait pousser la paire vers le chiffre de 17.00h50. Une fois dépassé, le prochain stop serait la moyenne mobile simple (SMA) sur 17.02 jours à 100, suivie de la SMA sur 17.16 jours à 200 et de la SMA sur 17.21 jours à XNUMX.
D'un autre côté, si la paire reste en dessous de 16.80, cela pourrait ouvrir la voie à un test du plus bas de l'année dernière à 16.62, suivi du plus bas d'octobre 2015 à 16.32 et du niveau psychologique de 16.00.
Action des prix USD/MXN – Graphique journalier
FAQ de la Fed
La politique monétaire aux États-Unis est façonnée par la Réserve fédérale (Fed). La Fed a deux mandats : parvenir à la stabilité des prix et favoriser le plein emploi. Son principal outil pour atteindre ces objectifs consiste à ajuster les taux d’intérêt. Lorsque les prix augmentent trop rapidement et que l’inflation dépasse l’objectif de 2 %, la Fed augmente les taux d’intérêt, augmentant ainsi les coûts d’emprunt dans l’ensemble de l’économie. Cela se traduit par un dollar américain (USD) plus fort, car cela fait des États-Unis un endroit plus attrayant pour les investisseurs internationaux où placer leur argent. Lorsque l’inflation tombe en dessous de 2 % ou que le taux de chômage est trop élevé, la Fed peut baisser les taux d’intérêt pour encourager l’emprunt, ce qui pèse sur le billet vert.
La Réserve fédérale (Fed) tient huit réunions politiques par an, au cours desquelles le Comité fédéral de l'open market (FOMC) évalue les conditions économiques et prend des décisions de politique monétaire. Le FOMC réunit douze responsables de la Fed – les sept membres du Conseil des gouverneurs, le président de la Banque de réserve fédérale de New York et quatre des onze présidents restants des banques de réserve régionales, qui exercent un mandat d'un an à tour de rôle. .
Dans des situations extrêmes, la Réserve fédérale peut recourir à une politique appelée Quantitative Easing (QE). Le QE est le processus par lequel la Fed augmente considérablement le flux de crédit dans un système financier bloqué. Il s’agit d’une mesure politique non standard utilisée pendant les crises ou lorsque l’inflation est extrêmement faible. C'était l'arme de prédilection de la Fed lors de la Grande crise financière de 2008. Cela implique que la Fed imprime davantage de dollars et les utilise pour acheter des obligations de qualité supérieure auprès des institutions financières. Le QE affaiblit généralement le dollar américain.
Le resserrement quantitatif (QT) est le processus inverse du QE, par lequel la Réserve fédérale cesse d'acheter des obligations aux institutions financières et ne réinvestit pas le principal des obligations qu'elle détient arrivant à échéance, pour acheter de nouvelles obligations. Il est généralement positif pour la valeur du dollar américain.
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- La source: https://www.fxstreet.com/news/mexican-peso-weakens-amid-mexicos-holiday-ahead-of-fomc-and-banxico-decisions-202403181554
