Alors que toute la communauté est célébrer Bitcoin atteignant un niveau record et entrant dans la phase passionnante de la découverte des prix, un groupe sélectionné de crypto-natifs a été pointant Un paradoxe intéressant ressort : l’investissement en capital-risque est à la traîne !

Regardons le paysage actuel du point de vue d'un analyste en investissement crypto VC à InnMind; identifier les différences par rapport aux cycles précédents et les facteurs catalysant le marché actuel.

Mon objectif de cette observation est de mettre en lumière le paradoxe actuel des tendances du marché des cryptos sans pour autant avoir une approche critique ; il s’agit plutôt d’un examen honnête de la configuration actuelle et de l’histoire qui l’a précédée.

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Décoder la corrélation : un parcours historique du financement Web3 et les jalons de Bitcoin

Les fonds de capital risque financent l’écosystème web3 depuis plus de 10 ans déjà. Cependant, la véritable activité de crypto-VC à grande échelle a commencé au cours du cycle 2018. Néanmoins, la corrélation entre les cycles de marché et le volume de financement des investisseurs est évidente, suivant de près les hauts et les bas.

En 2018, le financement du capital-risque a culminé trois mois après que Bitcoin ait atteint un niveau record, comme le montre la figure ci-dessous.

Il est important de mentionner que les prix du Bitcoin mèneront toujours la course entre les deux, culminant en premier tandis que le financement suivra de peu. Cela peut s'expliquer par la facilité d'achat d'un jeton de crypto-monnaie par rapport à la conclusion d'un accord d'investissement qui nécessite une diligence raisonnable, la négociation des conditions d'investissement, le transfert de fonds et enfin l'annonce publique de l'investissement.

En outre, les investisseurs considèrent le sentiment du marché comme un moteur d’investissement, et la hausse du prix du Bitcoin est un indicateur d’un sentiment haussier du marché.

Le même schéma a été identifié lors du dernier marché haussier et précisément en novembre 2021, où le prix record du Bitcoin et le volume d’investissement coïncident. Bitcoin a atteint 69,000 7.09 $ et le financement total était évalué à 3.6 milliards de dollars, soit une augmentation de 2018 fois par rapport à 3.29, où l'investissement de financement maximal était évalué à XNUMX milliards de dollars.

Il est intéressant de souligner l’appariement simultané des deux métriques.

Une explication possible de l'événement particulier de novembre 2021 peut être trouvée dans la tendance à double sommet du dernier marché haussier et dans la pratique courante des start-ups de retarder les annonces d'investissement lorsque les conditions de marché ne sont pas idéales.

Au cours du cycle précédent, le marché a connu une forte baisse après le premier pic, de sorte que les transactions conclues lors de ce premier sommet ont été annoncées plus tard, lorsque le marché a commencé à rebondir.

Gardez cette pensée, nous pourrions l'utiliser plus tard.

Perspectives du marché 2024 : évolution de la dynamique dans l’arène de l’investissement Web3 et crypto

L'un des facteurs passionnants du Web3 est l'innovation constante et le paysage en constante évolution, que ce soit d'un point de vue technique, d'investissement ou même réglementaire.

2024 compte déjà l'une des étapes majeures du parcours du Bitcoin, s'établissant comme une classe d'actifs alternative et une option d'investissement viable pour les institutions financières traditionnelles via les fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant.

Plus de dix ans après la première demande, Les ETF BTC ont fait leurs débuts aux États-Unis en janvier 2024, plaçant à nouveau Bitcoin sous les projecteurs, associé à une énorme pression d’achat.

En termes simples, sur la base de la loi de l’offre et de la demande ainsi que de la simple psychologie humaine, les prix sont voués à augmenter. Les ETF absorbent constamment le BTC du marché libre, tandis que les gens commencent à craindre de rater un marché haussier à venir.

Il est essentiel de comprendre que l’introduction des ETF Bitcoin a modifié le paysage du Web3 à bien des égards, et l’évolution rapide du sentiment du marché en est une.

Derrière la courbe : combler le retard dans les investissements en capital-risque dans la cryptographie

Au début de cet article de blog, j'ai déjà mentionné comment le financement du capital-risque adhère à l'évolution du prix du bitcoin. Si l’on regarde le volume de collecte de fonds crypto en 2024, un énorme écart entre les deux mesures est identifié.

Une multitude de raisons peuvent être attribuées au retard dans la collecte de fonds en capital-risque, alors allons-y.

• Les projets gardent leurs cartes près de leur poitrine – ne pas annoncer d'accords d'investissement car ils s’attendent à ce que le marché augmente.
• Taux d'intérêt plus élevés et donc un coût du capital plus élevé peut suggérer un nombre de transactions inférieur par rapport aux années précédentes. Cela s’accompagne également d’une hausse des prix alimentée par les ETF, qui a provoqué une divergence entre les deux indicateurs.
• Maturité du marché peut être attribué comme l’un des principaux facteurs du retard dans la collecte de fonds en capital-risque. Les krachs bien documentés du dernier cycle, des exemples frappants étant ceux de FTX, Celsius et Terraform Labs, ont semé la peur chez de nombreux investisseurs qui ont vu leurs investissements se transformer en poussière. Les investisseurs étant plus réservés et plus stricts dans leurs décisions d’investissement, les transactions conclues se produisent moins souvent.
• L’IA devient un écosystème répandu, attirant des capitaux provenant à la fois de fonds de capital-risque et de grandes technologies. Les capitaux qui autrement seraient déployés vers les start-ups web3 sont dirigés vers l’IA, creusant ainsi l’écart.

Le point de vue des investisseurs de Crypto VC sur le retard de financement

Soyons honnêtes : il est toujours important d’analyser les tendances et les fondamentaux du marché. Mais les contributions des initiés du marché peuvent apporter une compréhension et une clarté encore meilleures, ainsi que des enseignements pratiques.

Ainsi, nous avons demandé à des professionnels – expérimentés Investisseurs crypto VC d'InnMind – de partager leur avis sur ce décalage. Et voici ce qu'ils en pensent :

Selon Sacha Epp de Entreprises de papier, le ralentissement du financement que nous observons découle de plusieurs facteurs clés.

« Premièrement, le marché évolue beaucoup plus rapidement que prévu, ce qui en surprend beaucoup. Le consensus était sur une reprise progressive du marché, mais la décision de l'ETF a considérablement accéléré le rythme, réduisant ainsi les délais d'investissement. Pendant ce temps, il y a une ruée notable dans le domaine de la cryptographie, avec un nombre sans précédent de projets en quête de financement. Cette poussée a rendu la tâche plus difficile pour les sociétés de capital-risque, qui se retrouvent désormais obligées d'être encore plus sélectives au milieu d'un océan de propositions. Le volume des propositions est en hausse, mais cela ne signifie pas nécessairement que leur qualité s'est améliorée. En conséquence, les sociétés de capital-risque passent plus de temps à examiner méticuleusement chaque argumentaire, s'efforçant d'identifier les opportunités réellement viables ».

Jason Tolliver de Capital Autonomie est assez critique. Il a dit:

«Non seulement les valeurs ont pris du retard après le marché haussier précédent, mais nous n'avons eu qu'environ 6 à 8 mois de valorisations raisonnables avant que les projets ne voient BTC osciller à la hausse et par la suite augmenter leurs valorisations. Il est plus logique que les sociétés de capital-risque autofinancées telles que la nôtre restent liquides pendant ces périodes de boom et n’achètent pas de battage médiatique et de longues blocages.

Il est indéniable que 2024 a commencé sur une bonne note pour toutes les personnes impliquées dans l’espace blockchain. Alors que nous nous dirigeons vers un nouveau cycle de marché et que l’euphorie commence à devenir plus répandue chez toutes les parties prenantes, l’écart entre le prix du Bitcoin et le volume de la collecte de fonds va commencer à converger.

À mesure que l’écosystème mûrit, de nouvelles startups sont fondées sur la base d’idées novatrices ayant des applications concrètes. Les sociétés de capital-risque sont plus matures dans leurs décisions d'investissement, sélectionnant des startups dotées d'équipes fondatrices solides, de stratégies de mise sur le marché claires et d'une bonne traction.  

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• La source: https://blog.innmind.com/2024-crypto-venture-capital-landscape-bitcoins-record-peaks/