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26 Février 2024
AXT Inc de Fremont, Californie, États-Unis – qui fabrique des substrats et des matières premières d'arséniure de gallium (GaAs), de phosphure d'indium (InP) et de germanium (Ge) – affirme que son chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année a chuté de 46.3 %, passant de 141.1 millions de dollars en 2022 à 75.8 millions de dollars. m en 2023.
Cependant, malgré une baisse de 23.1 % par rapport à 26.8 millions de dollars il y a un an, les revenus trimestriels ont rebondi de 18 %, passant de 17.4 millions de dollars au troisième trimestre 2023 à 20.4 millions de dollars au quatrième trimestre 2023, dépassant les prévisions de 16 à 19 millions de dollars.
« Nous commençons maintenant à constater une reprise sur nos marchés », déclare le PDG Morris Young. "Bien que l'environnement global de la demande reste quelque peu faible, nous constatons une augmentation des commandes de phosphure d'indium pour les applications d'intelligence artificielle (IA) et de fibre optique", ajoute-t-il.
Le chiffre d'affaires du phosphure d'indium s'est élevé à 5.4 millions de dollars, toujours en baisse par rapport aux 14 millions de dollars d'il y a un an, mais en hausse de 10 % par rapport aux 4.9 millions de dollars du dernier trimestre, reflétant un marché en stabilisation avec l'amélioration continue de l'intelligence artificielle, des réseaux optiques passifs (PON) et des applications de centres de données.
Les revenus de l'arséniure de gallium se sont élevés à 6 millions de dollars, en hausse de 42 % par rapport aux 4.2 millions de dollars du dernier trimestre et de 5.5 millions de dollars il y a un an. "Le marché de l'arséniure de gallium, qui a été le premier de nos marchés à connaître une correction, semble avoir largement fonctionné grâce à des stocks excédentaires et reflète désormais une demande plus réelle", déclare Young, citant la force croissante des applications sans fil et LED ainsi que succès continu dans l'obtention de permis d'exportation de Chine pour la plupart des clients d'AXT. « Nous constatons une nouvelle demande pour les applications HBT [transistor bipolaire à hétérojonction], pour lesquelles nous détenions historiquement très peu de part de marché. Nous pensons que cela est le résultat à la fois de l'amélioration des conditions du marché et du désir des clients de diversifier leur base d'approvisionnement », déclare Young. « Nous constatons également une augmentation géographique de la demande en Chine pour diverses applications, notamment les LED, les commutateurs sans fil et les lasers haute puissance », ajoute-t-il.
Les substrats en germanium coûtaient 1.1 million de dollars, en légère baisse par rapport aux 1.2 millions de dollars du trimestre dernier et aux 1.3 millions de dollars il y a un an.
Le chiffre d'affaires s'est élevé à 7.9 millions de dollars provenant des deux coentreprises consolidées de matières premières : BoYu (qui fabrique des creusets en nitrure de bore pyrolytique à haute température et des outils à base de pBN pour les diodes électroluminescentes organiques) et JinMei (qui fournit des matériaux de haute pureté, notamment du gallium et du germanium. , ainsi que InP poly et autres matériaux). Il s'agit d'une hausse de 13 % par rapport aux 7 millions de dollars du dernier trimestre et de 31.7 % par rapport aux 6 millions de dollars il y a un an, avec une amélioration continue de la marge brute. Dans l’ensemble, l’environnement tarifaire reste relativement stable.
Sur le chiffre d'affaires total au quatrième trimestre 4, la proportion de la région Asie-Pacifique est passée de 2023 % au dernier trimestre à 82 %, tandis que l'Europe a rebondi de 77 % à 14 % et l'Amérique du Nord de 16 % à 4 %.
La proportion du chiffre d'affaires total apportée par les cinq principaux clients est passée de 31 % au dernier trimestre à 28 %. Encore une fois, aucun client ne représentait plus de 10 %.
Sur une base non-GAAP, la marge brute pour l'ensemble de l'année est passée de 2022 % en 37.2 à 18.1 % pour 2023. La marge brute trimestrielle était de 23.2 %, en baisse par rapport à 32.5 % il y a un an. Toutefois, il s'agit d'une reprise par rapport à seulement 11.3 % au trimestre précédent, principalement due à l'augmentation du volume, du mix produit et à l'amélioration des marges brutes des coentreprises de matières premières JinMei et BoYu.
Les dépenses d'exploitation ont encore été réduites, passant de 9 millions de dollars il y a un an et de 7.8 millions de dollars au dernier trimestre à 7.5 millions de dollars au quatrième trimestre 4, réduisant les dépenses d'exploitation pour l'ensemble de l'année de 2023 millions de dollars en 35.9 à 2022 millions de dollars pour 31.8. « Nous avons maintenu la discipline des dépenses dans nos opérations. dépenses pour s'aligner sur l'environnement actuel », note le directeur financier Gary Fischer.
Comparé à un bénéfice net de 19.8 millions de dollars (0.46 $ par action) en 2022, l'année 2023 a généré une perte nette de 14.3 millions de dollars (0.34 $ par action). De même, comparé à un bénéfice net trimestriel de 2.1 millions de dollars (0.05 $ par action) il y a un an, le quatrième trimestre 4 a généré une perte nette de 2023 millions de dollars (2.8 $ par action). Cependant, ce montant a été réduit par rapport aux 0.07 millions de dollars (4.9 $ par action) du dernier trimestre, et bien mieux que les 0.12 à 0.13 $ attendus par action.
Les dépréciations et amortissements sont restés à 2.2 millions de dollars au quatrième trimestre. Les dépenses en capital (CapEx) se sont élevées à 4 millions de dollars pour un deuxième trimestre consécutif. Au cours du trimestre, la trésorerie, les équivalents de trésorerie et les investissements sont passés de 4 millions de dollars à 43.6 millions de dollars.
Les stocks nets sont restés stables d'un trimestre à l'autre, à environ 86.5 millions de dollars. Sur ce total, 38 % sont des matières premières (contre 41 % au trimestre dernier), 58 % sont des travaux en cours (WIP, contre 55 %) et seulement 4 % sont des produits finis.
« En 2023, non seulement nous avons réussi le processus de licence de contrôle des exportations pour le compte de notre client, mais nous avons également apporté une innovation révolutionnaire dans le développement de substrats d'arséniure de gallium et de phosphure d'indium de grand diamètre », explique Young. « De plus, nous avons mis en œuvre un programme de recyclage qui à la fois fait progresser notre engagement ESG et améliore notre efficacité. »
Pour le premier trimestre 1, AXT prévoit un chiffre d'affaires compris entre 2024 et 20 millions de dollars. Les revenus des matières premières diminueront considérablement (sans changement majeur dans l'environnement de prix), mais cela sera compensé par une nouvelle croissance des revenus des substrats GaAs et InP et des revenus stables du germanium. La perte nette devrait être stable entre 22 et 0.06 $.
« Les tendances qui ont stimulé l'expansion de nos revenus et de notre clientèle restent tout à fait intactes, avec de nouveaux catalyseurs tels que l'IA offrant de fortes opportunités supplémentaires », déclare Young.
« Nous considérons l’IA comme une nouvelle application émergente pour le phosphure d’indium qui se développera de manière passionnante au cours des années à venir. Aujourd’hui, les applications d’IA utilisent principalement des VCSEL à base d’arséniure de gallium, qui nécessitent une quantité relativement faible de matériau de substrat. Mais à mesure que l’industrie évolue vers des vitesses de 800 Go, puis de 16 téraoctets, nous nous attendons à une transition nécessaire vers le phosphure d’indium. L’IA augmentera le besoin de transferts de données massifs avec une bande passante accrue, une faible atténuation et une faible distorsion. Nous pensons que cela entraînera une demande accrue de phosphure d’indium en tant que meilleure plate-forme pour un transfert rapide de données », ajoute Young.
« Nous assistons déjà à des travaux de développement en cours aujourd'hui avec des dispositifs photoniques au silicium de nouvelle génération et des lasers modulés par électro-absorption (EML) pour les émetteurs-récepteurs à grande vitesse des centres de données. Les premiers revenus issus de ces applications ont contribué à la croissance de notre phosphure d'indium au quatrième trimestre et contribueront à stimuler notre croissance attendue au premier trimestre. Cet intérêt pour le phosphure d'indium pour les applications d'IA intensifie la demande du marché pour le phosphure d'indium de 4 pouces. À mesure que le marché se développe, le client souhaite bénéficier des avantages en termes d'échelle et de coût des substrats de grand diamètre. Nous sommes enthousiasmés par les progrès que nous réalisons dans nos efforts de R&D et espérons continuer à dominer notre industrie avec le meilleur matériau de sa catégorie », poursuit Young.
« Le marché des micro-LED continue de se solidifier. Plusieurs entreprises de premier plan sont à l'origine de cette adoption et le nouveau produit pourrait être commercialisé dès l'année prochaine », déclare Young. « Nous avons investi dans notre technologie d'arséniure de gallium de 1 pouces pour soutenir ces applications. Et nous avons récemment réalisé des progrès révolutionnaires en termes de densité de défauts et de rendements. Cette innovation nous positionne fortement pour gagner une part de marché dominante tout en répondant efficacement à la demande croissante du marché », estime-t-il.
« Nous continuerons de donner la priorité aux économies de coûts et à l'efficacité, et nous nous concentrons sur l'accélération de notre retour à la rentabilité », déclare Young. « Au-delà du court terme, nous restons convaincus que nous pouvons ramener [la marge brute] autour de 30 % à mesure que l'environnement se renforce grâce à un volume global plus élevé, une gamme de produits plus favorable et les avantages de nos programmes de recyclage, ainsi qu'une efficacité continue. améliorations dans l'ensemble de notre activité », conclut Fischer. Le chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année 2024 devrait être en hausse par rapport à 2023, « probablement supérieur à 85 millions de dollars », estime Young.
Mise à jour de la liste de marché STAR
Le 10 janvier 2022, AXT a annoncé que sa filiale chinoise de fabrication de plaquettes, Beijing Tongmei Xtal Technology Co Ltd, avait demandé à inscrire ses actions au Sci-Tech innovAtion boaRd (STAR Market) de la Bourse de Shanghai (SSE) et que la demande avait été accepté pour examen. Par la suite, Tongmei a répondu à plusieurs séries de questions reçues du SSE. Le 12 juillet 2022, la SSE a approuvé la cotation des actions de Tongmei dans le cadre d'une introduction en bourse (IPO) sur le marché STAR. Le 1er août 2022, la Commission chinoise de réglementation des valeurs mobilières (CSRC) a accepté la demande d'introduction en bourse de Tongmei pour examen. L’introduction en bourse sur le marché STAR reste soumise à l’examen et à l’approbation de la CSRC et d’autres autorités. AXT note que le processus d'introduction en bourse sur le marché STAR comprend plusieurs périodes d'examen et constitue donc un processus long. Néanmoins, Tongmei espère atteindre cet objectif dans les mois à venir.
« Nous devons résoudre un point en suspens », note Fischer. « Même si les choses évoluent plus lentement que prévu, nous faisons des progrès et sommes convaincus que Tongmei reste un excellent candidat à la cotation. »
Tongmei d'AXT reçoit les premiers permis d'exportation de la Chine pour les substrats GaAs et Ge
Le chiffre d'affaires d'AXT au premier trimestre a été réduit de moitié d'une année sur l'autre
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- La source: https://www.semiconductor-today.com/news_items/2024/feb/axt-260224.shtml
