La décision du Texas State Board of Education de mettre fin à son partenariat d'investissement avec BlackRock a relancé le débat autour de l'investissement environnemental, social et de gouvernance (ESG) aux États-Unis. Avec le retrait de 8.5 milliards de dollars du géant de l’investissement, cette décision souligne le fossé grandissant entre les stratégies politiques et les stratégies d’investissement.
Au centre de cette controverse se trouve BlackRock, le plus grand gestionnaire d'actifs au monde et un ardent défenseur de Principes ESG.
Si le leadership de BlackRock dans la promotion du développement durable et de l'action climatique a suscité les éloges de nombreux investisseurs et parties prenantes, il a également suscité de vives critiques de la part de certains politiciens républicains dans des États comme le Texas. Ces politiciens accusent BlackRock de promouvoir un programme de gauche et de saper les secteurs énergétiques traditionnels.
L’essor de l’investissement ESG
L'investissement ESG, abréviation d'investissement environnemental, social et de gouvernance, évalue les entreprises en fonction de leurs performances selon divers indicateurs et normes de responsabilité afin d'évaluer leur adéquation à l'investissement.
En utilisant ces normes, les investisseurs peuvent identifier les entreprises qui font preuve d’une solide gestion de l’environnement, d’un impact social et de pratiques de gouvernance efficaces. L’investissement ESG est également appelé investissement durable, investissement d’impact et investissement socialement responsable.
De nombreux investisseurs ESG accordent une plus grande valeur au facteur environnemental et suppriment les pollueurs environnementaux de leurs portefeuilles. Ils décident plutôt d’investir dans des entreprises qui choisissent de réduire leur dépendance aux combustibles fossiles.
L’État du Texas a été un champ de bataille dans le mouvement anti-ESG. Les représentants de l’État prennent des mesures décisives contre les entreprises et les investisseurs perçus comme donnant la priorité aux préoccupations sociales et environnementales plutôt qu’aux intérêts économiques.
Par exemple, le Texas a récemment interdit à la banque britannique Barclays de participer au marché des obligations municipales en raison de ses politiques ESG. L’État a également envisagé de se désengager des gestionnaires d’actifs accusés de boycotter les sociétés énergétiques.
Le Texas n’est pas le seul à se mobiliser contre les investissements ESG. En 2023, les États dotés de législatures contrôlées par les Républicains ont vu adopter au moins 25 projets de loi anti-ESG.
L'Utah, en particulier, a adopté cinq de ces projets de loi, contribuant ainsi de manière significative au décompte global. Malgré ces succès législatifs, quelques projets de loi sont encore en attente d'approbation. Ces développements ont été rapportés sur un site Web géré par l'équipe de Lichtenstein, dédié au suivi de ces factures.
La position anti-ESG du Texas pourrait plaire à certains électeurs. Toutefois, cela pourrait avoir un coût important pour les investisseurs et pour l’économie de l’État.
Une étude menée par le Texas County & District Retirement System a estimé les pertes potentielles à plus de 6 milliards de dollars sur dix ans en raison de l'interdiction des investissements ESG dans les systèmes de retraite publics. Cela souligne les compromis complexes qu’exige l’équilibre entre les rendements financiers et les objectifs sociaux et environnementaux.
De plus, Le rapport MSCI a montré que les 20 principaux fonds ESG ont vu leurs contributions au rendement augmenter en raison de meilleures performances ESG.
Le Texas prend position
Pour défendre sa décision de mettre fin au partenariat avec BlackRock, le Texas State Board of Education a cité une législation interdisant les investissements dans les entreprises qui boycottent certaines sociétés énergétiques.
Le président du conseil d'administration, Aaron Kinsey, s'est dit préoccupé par l'impact de BlackRock sur l'industrie pétrolière et gazière du Texas. Le Fonds scolaire permanent du Texas (PSF) tire son argent des revenus de l'industrie.
Dans une déclaration publiée sur X, Aaron Kinsey, président du PSF, a noté que :
« Le leadership dominant et persistant de BlackRock dans le mouvement ESG nuit incommensurablement à l'économie pétrolière et gazière de notre État et aux entreprises mêmes qui génèrent des revenus pour notre PSF… Le PSF ne restera pas les bras croisés alors que notre avenir financier est attaqué par Wall Street.
Cette déclaration reflète les inquiétudes croissantes de certaines parties prenantes au Texas concernant l'influence des considérations ESG sur les décisions d'investissement. Et que cela pourrait également avoir des impacts potentiels sur le secteur énergétique de l’État. Selon le site Web de la BOE de l'État, Kinsey est le PDG d'American Patrols, une société de services aéronautiques pour les champs pétrolifères de Midland.
Les critiques estiment que cela pourrait nuire à la santé financière à long terme des PSF et limiter leur capacité à atteindre leurs objectifs d’investissement.
BlackRock défend sa position
BlackRock fait l'objet d'une surveillance croissante de la part de politiciens et de militants républicains qui accusent l'entreprise de promouvoir un programme de gauche. L'année dernière, le gestionnaire d'actifs a signé un accord pour investir 550 millions de dollars dans le capital d'Occidental Petroleum Capture aérienne directe (DAC) usine du comté d’Ector, au Texas.
En réponse à la décision de l'État, le PDG de BlackRock, Larry Fink, a défendu l'engagement de l'entreprise dans le secteur de l'énergie. Il a déclaré dans un e-mail que :
« La décision ignore notre investissement de 120 milliards de dollars dans les sociétés énergétiques publiques du Texas et défie les conseils des experts. En tant que fiduciaire, la politique ne doit jamais l’emporter sur la performance, en particulier pour les contribuables. »
Malgré ces critiques, BlackRock a souligné ses investissements importants dans les sociétés énergétiques américaines. De plus, la société a souligné qu'elle jouait un rôle déterminant en aidant des millions de Texans à investir et à épargner pour leur retraite. Ils ont également canalisé plus de 300 milliards de dollars vers des entreprises, des infrastructures et des municipalités basées au Texas, dont une part importante, totalisant 125 milliards de dollars, a été dirigée vers le secteur de l'énergie.
La semaine dernière, le géant de l’investissement a publié un rapport identifiant les développements clés qui auront un impact sur les opportunités et les risques d’investissement dans la transition bas carbone en 2024.
Alors que le débat sur l’investissement ESG continue d’évoluer, les investisseurs et les décideurs politiques doivent soigneusement peser les avantages et les inconvénients potentiels de l’intégration de considérations environnementales, sociales et de gouvernance dans les décisions d’investissement.
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- La source: https://carboncredits.com/texas-withdraws-8-5-billion-from-blackrock-over-esg-investing/
