La dynamique du marché du Bitcoin a récemment pris une tournure intéressante, suggère Alex Thorn, responsable de la recherche à l'échelle de l'entreprise chez Galaxy. D'après son récent fil sur X, les teneurs de marché d'options sur BTC opèrent actuellement dans une position qui pourrait amplifier considérablement tout mouvement à la hausse de son prix.
«Les teneurs de marché d'options sur Bitcoin sont de plus en plus courts à mesure que le prix au comptant du BTC augmente. […] Cela devrait amplifier l’explosivité de tout mouvement haussier à court terme à court terme », note Thorn.
Cela implique qu’à mesure que le prix au comptant du Bitcoin augmente, ces teneurs de marché doivent racheter davantage de crypto-monnaie pour maintenir leurs positions, un phénomène qui pourrait potentiellement amplifier la flambée des prix.
Le plus grand spectacle sur Terre : Bitcoin
De plus, il a souligné que les données d'Amber indiquent que les traders se tournent de plus en plus vers une position gamma courte, en particulier lorsque le prix du BTC est supérieur à 28.5 32.5 $. En termes plus explicites, Thorn explique : « À 20 1 $, les teneurs de marché doivent acheter XNUMX millions de dollars de delta pour chaque hausse ultérieure de XNUMX %. » Un tel positionnement suggère que les teneurs de marché pourraient devoir effectuer des achats substantiels de Bitcoin à mesure que le prix au comptant continue de monter.
Toutefois, les mouvements à la hausse ne sont pas les seuls à être touchés. Thorn met également en lumière le revers de la médaille. « Les concessionnaires ont des positions longues dans la fourchette de 26,750 28,250 à XNUMX XNUMX $. Lorsque vous êtes long sur le gamma et que le spot baisse, vous devez également racheter le spot pour rester neutre en delta », commente-t-il. Cela signifie que tout ajustement mineur à la baisse des prix pourrait rencontrer une résistance à mesure que les courtiers en options effectuent les achats nécessaires pour réaligner leurs positions.
Pour les investisseurs optimistes, ces dynamiques présentent un paysage attrayant. Thorn explique : « Il s'agit d'une excellente configuration pour les taureaux, car si le spot évolue modérément plus haut, une couverture gamma courte pourrait le faire monter beaucoup plus haut assez rapidement, mais s'il descend, une couverture gamma longue pourrait fournir un certain soutien et limiter la baisse à court terme. »
Soulignant les catalyseurs potentiels qui pourraient faire bouger le prix au comptant du Bitcoin, Thorn a souligné l’anticipation croissante entourant les approbations des ETF Bitcoin. Plus récemment, des personnalités et des institutions de renom telles que Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan et plusieurs analystes de Bloomberg Intelligence ont exprimé sentiments positifs sur les chances d’approbation.
Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg prédisent que les chances d'un ETF Bitcoin au comptant sont de 75 % d'ici la fin de cette année et de 95 % d'ici la fin de 2024. De plus, Thorn mentionne la récente flambée du prix du Bitcoin au-dessus de 31,000 XNUMX $, suggérant qu'il a dépassé les plus hauts du mois dernier après le fausses nouvelles d’une approbation ETF.
Au-delà des sentiments et des spéculations du marché, la dynamique fondamentale de l’offre et de la liquidité joue également un rôle. Thorn mentionne : « L’offre et la liquidité actuellement limitées de Bitcoin pourraient également servir à amplifier les mouvements à la hausse. » Notamment, les soldes d’échange de Bitcoin ont chuté à des niveaux jamais vus depuis 2018.
Simultanément, les petites entités accumulent du Bitcoin, tandis que les plus grands détenteurs, souvent appelés « baleines », semblent réduire leurs positions. Il souligne la force de la communauté Bitcoin avec une note sur les hodlers : « 70 % de l’offre n’a pas été négociée depuis plus d’un an, 1 % depuis plus de 30 ans… les ATH les deux. »
Avec toutes ces dynamiques en jeu, Thorn résume bien l’état actuel du marché du Bitcoin : « Les prochains mois seront très intéressants – Bitcoin est le plus grand spectacle au monde. »
Au moment de mettre sous presse, BTC s'échangeait à 30,676 XNUMX $.
Image sélectionnée de LinkedIn, graphique de TradingView.com
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- La source: https://www.newsbtc.com/news/bitcoin/bitcoin-price-next-move-explosive-galaxy/
