Dans le cadre d'une démarche stratégique visant à consolider sa position dans le paysage concurrentiel des émetteurs de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin, Grayscale a annoncé son intention de introduire une version à faible coût de son ETF phare, le Grayscale Bitcoin Mini Trust.
Le géant de la gestion d'actifs, qui gère l'ETF spot bitcoin GBTC de 28 milliards de dollars, demande actuellement l'approbation de la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis pour démarrer le développement du nouvel ETF bitcoin.
Mini Trust Bitcoin en niveaux de gris : un allègement des frais de 1.5 %
Le projet Grayscale Bitcoin Mini Trust, qui devrait être négocié sous le Téléscripteur BTC sur NYSE Arca, représente une étape calculée dans le paysage croissant des ETF. Notamment, Grayscale a obtenu ce téléscripteur en 2021 en achat une participation dans la société ETF Clearshares, qui détenait à l’origine le téléscripteur.
Si elle est approuvée, cette version à frais réduits permettrait aux investisseurs de bénéficier de frais mixtes totaux réduits, offrant ainsi un allégement des frais relativement élevés de 1.5 % associés au GBTC actuel.
Le Mini Trust proposé présente également une approche unique, impliquant une entreprise avantage inattendu cela transférerait automatiquement un pourcentage des actions GBTC pour lancer le nouveau produit, le tout sans encourir d’impôt sur les plus-values pour les investisseurs.
James Seyffart, analyste renommé des ETF A déclaré sur X :
« L’utilisation du mécanisme de retombées aide certainement les détenteurs de GBTC à long terme – en particulier les imposables qui étaient en quelque sorte confrontés à d’éventuelles réductions fiscales sur les plus-values. Pas une solution complète. Mais bien plus utile que de lancer un produit autonome à partir de zéro.
Frais non divulgués
Les frais non divulgués associés au Grayscale Bitcoin Mini Trust devraient être compétitifs par rapport à certains des ETF Bitcoin à faible coût actuellement disponible sur le marché.
Cette décision vise à répondre aux préoccupations liées aux frais relativement élevés associés au GBTC, en particulier par rapport aux offres concurrentes telles que Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC) et Bitwise Bitcoin ETF (BITB), avec des frais de 0.19 % et 0.2 %, respectivement.
De plus, alors que la communauté Bitcoin spécule sur le calendrier d'approbation, Seyffart fournit une estimation prudente, suggérant un délai d’approbation potentiel allant de 60 à 270 jours.
Jeu d'entrée-sortie
Une approbation de la SEC sur le Grayscale Bitcoin Mini Trust pourrait potentiellement remodeler le marché des ETF en ayant un impact sur l'afflux d'autres émetteurs d'ETF.
Les ETF au comptant américains ont suscité un énorme enthousiasme depuis leur lancer, principalement motivé par l'optimisme quant à l'intérêt potentiel de la Réserve fédérale réductions de taux, propulsant le Bitcoin à dépasser son précédent record historique.
Notamment, depuis l'approbation des ETF Bitcoin au comptant en janvier, le GBTC de Grayscale a fait face à des sorties de fonds de plus de 11 milliards de dollars. En revanche, les rivaux BlackRock's iShares Bitcoin ETF et Fidelity Le fonds Wise Origin Bitcoin a vu des entrées substantielles de 10.59 milliards de dollars et 6.37 milliards de dollars, respectivement.
Reconnaissant le rôle central que jouent les frais dans l'influence des décisions d'investissement, l'évolution stratégique de Grayscale vers une alternative plus rentable est considérée comme une réponse pragmatique pour répondre aux préférences des conseillers en investissement enregistrés (RIA) et des réseaux de courtiers.
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