Selon un rapport publié dans le Wall Street Journal le 10 avril, la Réserve fédérale est confrontée à de nouveaux défis dans sa lutte actuelle contre l'inflation, ce qui complique son chemin vers un atterrissage économique en douceur. L'article du WSJ met en avant un rapport sur l'inflation qui a dépassé les attentes, ce qui a des implications importantes pour la politique de taux d'intérêt de la Fed.

L'article cite de solides chiffres d'embauche et la possibilité que l'inflation se stabilise autour de 3 %, soit plus que l'objectif de 2 % de la Fed, comme facteurs susceptibles de retarder toute baisse potentielle des taux. Ce scénario suggère que la Fed pourrait avoir besoin d’un ralentissement économique plus prononcé avant de pouvoir ajuster confortablement ses taux.

Alan Detmeister, un économiste d'UBS cité dans l'article du WSJ, souligne que les données récentes expliquent la baisse de confiance dans le retour prochain de l'inflation à l'objectif de 2%. Le rapport revient sur l'optimisme qui a marqué le début de l'année, avec un ralentissement de l'inflation plus rapide que prévu, remettant en question l'idée selon laquelle la phase finale de réduction de l'inflation serait la plus difficile.

Le WSJ article par Nick Timiaros décrit deux futurs potentiels : un dans lequel l'inflation décline de manière « cahoteuse », permettant un rythme de réduction des taux retardé et plus lent, et un autre dans lequel l'inflation reste plus proche de 3 %, éliminant potentiellement la justification de réductions de taux sans des signes évidents de ralentissement économique.

L'article du WSJ détaille également la position prudente du président Jerome Powell, soulignant le désir de la Fed d'obtenir des données supplémentaires avant d'envisager des ajustements de taux.

L'article du WSJ note que même si le rapport sur l'inflation de mars ne se démarque pas en soi, le contexte de chiffres étonnamment élevés en janvier et février ajoute à la complexité des perspectives d'inflation, soulevant des questions sur la capacité de la Fed à mettre en œuvre des réductions de taux cette année.

Les réactions des marchés financiers, analysées dans l'article du WSJ, indiquent un recalibrage des attentes, les analystes des principales institutions révisant leurs prévisions à la lumière du rapport sur l'inflation de mars. Par exemple, les analystes de Barclays prévoient une baisse unique des taux en septembre.

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Blake Gwinn, stratège en taux d'intérêt chez RBC Marchés des Capitaux, a déclaré : « Notre prévision initiale incluait trois réductions de taux, une réduction en juin étant cruciale. Si nous dépassons le mois de juin sans réduction, nos attentes s’ajustent vers une première réduction potentielle en décembre.

Le rapport conclut en examinant le débat plus large au sein de la Fed concernant les moteurs des tendances actuelles de l’inflation, certains responsables préconisant une analyse granulaire ascendante tandis que d’autres plaident pour une perspective plus large et descendante.

Plus tôt dans la journée, dans un discours crucial, la directrice générale du Fonds monétaire international (FMI), Kristalina Georgieva, a exhorté les banques centrales à faire preuve de prudence contre une baisse prématurée des taux d'intérêt dans le contexte des efforts en cours pour freiner l'inflation. S'adressant aux décideurs économiques mondiaux avant leur réunion semestrielle, Georgieva a souligné les progrès réalisés dans la réduction des taux d'inflation grâce à l'augmentation des taux d'intérêt des banques centrales au cours de l'année écoulée. Elle a toutefois souligné les risques associés à un assouplissement trop précoce des politiques monétaires, avertissant que des mesures prématurées pourraient déclencher des pressions inflationnistes, nécessitant potentiellement un nouveau resserrement monétaire.

Selon une article Publiée plus tôt dans la journée dans le Wall Street Journal, cette position prudente fait suite à l'IPC américain de mars 2024 publié hier. rapport, qui a indiqué une hausse de l'inflation en mars, marquant le troisième mois consécutif de hausses des prix à la consommation plus élevées que prévu.

Même si elle prédit une diminution progressive de l'inflation, qui pourrait permettre des réductions de taux dans les principales économies avancées d'ici la seconde moitié de 2024, Georgieva a conseillé de faire preuve de patience, en particulier pour les banques centrales des pays riches comme les États-Unis. Pendant ce temps, la Banque centrale européenne a maintenu son taux d'intérêt directeur. faisant allusion à d’éventuelles baisses de taux en juin.

Alors que le FMI s'apprête à mettre à jour ses prévisions économiques mondiales, Georgieva a noté avec optimisme que les nouvelles projections refléteraient des chiffres de croissance légèrement améliorés, soutenus par une activité robuste aux États-Unis et dans divers marchés émergents. Ces prévisions contrastent légèrement avec les prévisions du FMI de janvier, qui prévoyaient un taux de croissance mondiale de 3.1 % pour cette année et 2025, soit une légère hausse par rapport à l'estimation de 2023.

Georgieva a également évoqué l'effet modérateur potentiel sur la croissance économique mondiale dû aux déplacements des échanges commerciaux vers les alliés géopolitiques et a mis en garde contre le recours aveugle à la politique industrielle, soulignant la nécessité de faire preuve de prudence dans les interventions gouvernementales en l'absence de défaillances évidentes du marché.

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• La source: https://www.cryptoglobe.com/latest/2024/04/has-the-highly-expected-2024-rate-hike-by-the-fed-now-become-a-matter-of-if-rather-than-when/