Discours réglementaire | 3 avril 2024

Image : Commissaire Hester M. Peirce

Défis réglementaires émergents en matière de conservation des cryptomonnaies

La commissaire Hester M. Peirce a prononcé un discours à la Événement SEC Speaks à Washington DC le 2 avril 2024 intitulé «À la SEC : rien que des remarques sur les grillons lors de la conférence SEC« . Cet événement est connu pour fournir une plate-forme permettant aux responsables de la SEC de communiquer avec le public, notamment des professionnels du secteur, des universitaires, des avocats et d'autres régulateurs, sur les questions actuelles, les programmes réglementaires et les projets futurs du marché des valeurs mobilières. Le discours du commissaire Hester M. Peirce a spécifiquement abordé les complexités et les implications entourant la réglementation de la conservation des cryptomonnaies, en mettant l'accent sur la délivrance de Bulletin comptable du personnel (SAB) 121 de la SEC.

• SAB 121 oblige les entreprises publiques qui protègent les actifs cryptographiques pour les clients à inclure un passif et l'actif correspondant dans leur bilan. Cette directive, publiée sans consultation approfondie de l'industrie, a soulevé des inquiétudes entre les régulateurs bancaires et le Government Accountability Office, ce qui suggère que la SEC aurait dû demander l'approbation du Congrès en vertu du Congressional Review Act.

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• Travis Hill, vice-président de la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) a discuté de la capacité de la tokenisation à révolutionner le secteur bancaire et les paiements en introduisant la programmabilité, le règlement atomique et l'immuabilité du grand livre. Cependant, il a souligné le manque de clarté réglementaire et la position actuelle de la FDIC, qui pourrait étouffer l'innovation et les investissements dans les technologies de blockchain et de registre distribué.
• Les mesures réglementaires unilatérales de la SEC et l'approche prudente de la FDIC à l'égard des actifs numériques ont contribué à une environnement d'incertitude. Cela a des implications pour le développement de nouveaux produits, les entités étant confrontées à un paysage réglementaire complexe qui peut freiner l'innovation et décourager l'engagement auprès des organismes de réglementation.

Cette directive, adoptée sans un large consensus de la part de la Commission ni une consultation publique, a suscité des inquiétudes parmi les acteurs de l'industrie et d'autres organismes de réglementation.. Peirce a critiqué cette approche pour son manque de transparence et impact négatif potentiel sur l’innovation au sein du secteur de la cryptographie. Elle a fait valoir que des mesures réglementaires aussi importantes devraient faire l’objet d’un processus décisionnel plus inclusif, impliquant la contribution d’un plus large éventail de parties prenantes afin de garantir que les réglementations sont équilibrées, efficaces et soutiennent la nature dynamique du marché de la cryptographie.

Nécessité d'un processus décisionnel plus démocratique et inclusif à la SEC

Sélection de citations du discours du commissaire Peirce

"Des règles d'une telle portée devraient être fixées par l'ensemble de la Commission, et non par le personnel dépendant uniquement du président."

• Cette citation met en évidence un préoccupation concernant le processus et la gouvernance au sein de la SEC concernant la formulation de politiques importantes. Le commissaire Peirce souligne le nécessité d’un processus décisionnel plus démocratique et inclusif au sein de l’agence, plutôt que de permettre que des politiques cruciales soient dictées par un nombre limité d’individus. Cette approche est essentielle pour garantir que les politiques réglementaires sont bien réfléchies, équilibrées et reflètent un large éventail d’idées et de préoccupations, ce qui est particulièrement important dans le monde complexe et en évolution rapide des actifs cryptographiques et des technologies financières.

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« La Commission devrait considérer chaque proposition de règle comme une opportunité de favoriser un débat public dans le but de développer la meilleure solution à un problème soigneusement identifié, et non comme l'ouverture d'une stratégie de négociation acharnée conçue pour forcer un public intimidé à accepter une règle finale légèrement moins onéreuse, bien que peut-être encore impraticable.

• Cette déclaration souligne l’importance de la transparence réglementaire et de l’engagement du public. Peirce critique l'approche actuelle en matière d'élaboration de règles, qu'elle perçoit comme opaque et unilatéral, suggérant que la SEC devrait utiliser les propositions de règles comme moyen d'engager un dialogue constructif avec le public et les parties prenantes de l'industrie. L’impact de l’adoption d’une telle approche conduirait probablement à des réglementations plus efficaces et pratiques qui répondraient mieux aux besoins et préoccupations réels du marché tout en favorisant l’innovation et la conformité.

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« Nous dissuadons les gens de venir discuter avec nous. »

• Ici, Le commissaire Peirce soulève une question cruciale concernant l'environnement réglementaire créé par la position et l'approche actuelles de la SEC en matière d'application et de dialogue avec les acteurs de l'industrie.. L'impact de cette déclaration est profond, soulignant à quel point un une posture réglementaire contradictoire ou trop prudente peut décourager une communication ouverte entre les régulateurs et ceux qu’ils réglementent. Cette rupture du dialogue peut conduire à des décisions réglementaires moins éclairées, entraver l'innovation et potentiellement conduire l'activité vers des environnements moins transparents ou moins réglementés, compromettant ainsi la mission de la SEC consistant à protéger les investisseurs et à maintenir des marchés équitables, ordonnés et efficaces.

Conclusion

Les citations ci-dessus soulignent collectivement la nécessité d’un changement de stratégie réglementaire vers des processus plus inclusifs, transparents et collaboratifs. De tels changements pourraient non seulement améliorer l’efficacité de la réglementation financière, mais également garantir que les États-Unis restent un leader compétitif et innovant sur le marché financier mondial, en particulier dans des domaines tels que les cryptomonnaies et les technologies financières.  Quelqu'un a-t-il perdu l'intrigue ?

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• La source: https://ncfacanada.org/hester-peirce-nothing-but-crickets-at-the-sec/