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Comprendre Ethereum en tant qu'investissement

Après l'introduction de ETF au comptant Bitcoin, tous les regards sont tournés vers un potentiel ETF Ethereum.

S’il est approuvé, ce sera un grand moment pour Ethereum, permettant aux investisseurs d’ajouter facilement Ethereum à leurs portefeuilles sans avoir à gérer de portefeuilles cryptographiques : cela amènera l’ETH au grand public.

Toutefois, Les ETF Ethereum seront très différents des ETF Bitcoin. Ethereum offre des récompenses sous la forme de jalonnement des rendements, semblable aux dividendes dans le monde financier traditionnel, que Bitcoin n'a pas. L’ETH a également une utilité en dehors de son potentiel d’investissement : vous en avez besoin pour exécuter des transactions sur le réseau Ethereum.

Dans ce guide, nous allons parcourir Les ETF Ethereum du début à la fin, avec une attention particulière à cette question clé : devriez-vous investir dans eux?

Jalonnement : la grande question

La grande question sur les ETF Ethereum est : « Comment vont-ils gérer les récompenses de mise ?

Après la transition d'Ethereum vers un mécanisme de consensus de preuve de participation, le staking est devenu une fonction essentielle : les participants verrouillent leur ETH, qui est ensuite utilisé pour valider de nouvelles transactions, et ils sont remboursés sous forme de « récompenses de staking ». (Apprenez-en davantage sur le jalonnement dans notre guide du débutant.)

L'algorithme Ethereum sélectionne des validateurs pour vérifier chaque nouveau bloc de données en fonction de la quantité de crypto que vous avez mise. Plus vous misez, plus vous avez de chances d’être sélectionné. S’il est sélectionné, le validateur reçoit une nouvelle cryptomonnaie en récompense de son travail, également appelée « rendement ».

De cette manière, les rendements des mises sont souvent comparés aux dividendes dans le domaine financier traditionnel. Alors que les rendements des dividendes représentent une part des bénéfices distribués par les entreprises, les rendements des mises sont des récompenses accordées pour la participation au processus de validation.

Historiquement, les mises se sont révélées plus volatiles que les dividendes, mais elles rapportent en moyenne des récompenses plus élevées.

ETF Ethereum dans le monde

Bien que l’approbation par la SEC d’un fonds américain reste en suspens, les ETF Ethereum sont présents sur les marchés canadiens et européens depuis plusieurs années.

Des fonds comme le CI Galaxie Ethereum (Ticker : ETHX.B) et ETF de jalonnement d'éther 3iQ (Ticker : ETHQ) ont été lancés en avril 2021 pour le marché canadien, tandis que le ETP de jalonnement Ethereum 21Shares et par ETN VanEck Ethereum ont été lancés respectivement en mars 2019 et mars 2021.

A Étude CoinGecko révèle que l’Europe domine la scène mondiale des ETF Ethereum avec une part de marché de plus de 81.4 % et 4.6 milliards de dollars d’actifs sous gestion. Le Canada n'est pas si proche avec une part de marché de 16.6 % et un actif sous gestion de 949 millions de dollars.

Alors, comment ces ETF Ethereum gèrent-ils le jalonnement ? Certains ETF ETH au comptant offrent des récompenses de mise en Ether, tandis que d'autres ne le font pas..

Par exemple, le fonds 21Shares offre actuellement un rendement de 1.48 % : ils effectuent le staking pour vous, puis vous versent un pourcentage du rendement. Il s’agit également de l’un des plus grands ETF d’actifs cryptographiques en termes de capitalisation boursière, avec un actif total sous gestion de 380.5 millions de dollars.

Bien que le jalonnement reste un avantage crucial d’Ethereum, il a également déclenché des signaux d’alarme aux yeux de la SEC. La capacité de mise en jeu démontre un certain degré de centralisation, étant donné que de larges groupes de contributeurs entretiennent désormais son infrastructure.

Nous ne verrons probablement pas de sitôt les récompenses de mise offertes par les ETF Ethereum, avec la SEC descendre sur les plates-formes qui fournissent un jalonnement centralisé en tant que service, comme Kraken.

Comment un ETF Ethereum affectera-t-il le prix des ETH ?

Bien qu’un ETF ETH potentiel soit très probablement une bonne chose pour Ethereum à long terme, il y a beaucoup d’évolution des prix à prévoir avant que les fonds n’arrivent sur le marché. Une stratégie potentielle est le vieil adage commercial : « Achetez la rumeur, vendez les nouvelles. »

Dans cette stratégie, les investisseurs cherchent à capitaliser sur les mouvements du marché en ouvrant une position basée sur une rumeur et en la fermant une fois la nouvelle vérifiée. (En d’autres termes, ils achèteraient de l’ETH maintenant, puis les vendraient après l’approbation de l’ETF Ethereum – ce qui peut arriver ou non !)

Jetons un coup d'œil à des exemples plus récents issus des valeurs technologiques.

En 2024, l’IA est l’un des sujets les plus en vogue sur les valeurs technologiques. De nombreuses entreprises technologiques profitent déjà de cet afflux d’intérêt en intégrant l’IA dans leur gamme de produits. Nvidia ($NVID), le premier fabricant mondial de puces, a sans aucun doute été un bienfaiteur en 2023, car il fournit une grande partie de la puissance de traitement de l'IA requise par ces entreprises.

Dans les jours qui ont précédé l’annonce de ses résultats du quatrième trimestre 4, Nvidia a connu des hausses en une seule journée pouvant atteindre 2023 %. Le jour de l'annonce, après avoir reçu des nouvelles positives, le titre a bondi de 8.5 % avant les heures d'ouverture, mais est tombé à plat en fin de journée. Le lendemain, la baisse s'est poursuivie, puisque $NVID a clôturé en baisse de -10 %.

« Achetez la rumeur, vendez les nouvelles. »

Au cours de la semaine précédant l’approbation de l’ETF Bitcoin, nous avons constaté des gains sur une seule journée allant jusqu’à 6.9 %. Deux jours seulement après l'annonce, le bitcoin a chuté de -7.7% et a même perdu jusqu'à -21.6% par rapport à son sommet en une semaine.

Prix ​​​​du Bitcoin de 2019 à 2024. Notez que l’ETF Bitcoin a été approuvé fin janvier 2024. Il y a une nette hausse des prix jusqu’en 2023, en particulier au quatrième trimestre précédant immédiatement l’annonce de l’approbation de l’ETF.

Les ETF américains Ethereum offriront-ils des récompenses de mise ?

Créer un ETF ETH basé aux États-Unis et rémunérateur n’est pas une promenade de santé. Les émetteurs doivent fournir un cadre qui correspond aux cadres réglementaires de la SEC. Comme mentionné ci-dessus, la SEC a déjà fait part de ses inquiétudes quant à l'offre de staking en tant que produit d'investissement.

En outre, il n’est peut-être pas rationnel pour les émetteurs d’exploiter leurs nœuds de validation, compte tenu des risques réglementaires. Nous verrons probablement le premier groupe d’émetteurs avoir une architecture « simple », suivant simplement le prix de l’Ethereum sans offrir de récompenses.

Règle de base: Si aucune récompense n'est offerte, vous feriez mieux d'acheter et de miser vous-même des ETH..

Un autre inconvénient pour les fournisseurs d’ETF est que le rendement est déterminé par des facteurs qui ne sont pas toujours sous leur contrôle. La volatilité des prix, le volume et les problèmes techniques affectent le montant de la récompense accordée lors du jalonnement. N'oubliez pas que même si les récompenses sont fixes dans le temps, le montant du capital mis en jeu change, de sorte que la demande du réseau et de l'investisseur joue un rôle important dans les récompenses.

Règle de base: Si des récompenses sont offertes, il peut être plus facile d'acheter un ETF Ethereum, surtout s'ils offrent des frais peu élevés.. Le fonds gérera le casse-tête technique pour vous et vous pourrez détenir Ethereum directement sur votre compte de courtage.

Opportunités d'investissement supplémentaires

Compte tenu des perspectives positives pour les ETF spot ETH, quel impact cela aura-t-il sur le marché global et quels investissements stratégiques les investisseurs devraient-ils envisager de faire ?

ETF à terme sur ETH

Outre l'investissement dans des plateformes, un investisseur peut également obtenir une exposition en achetant et en détenant des ETF ETH basés sur des contrats à terme, comme le FNB de stratégie VanEck Ethereum et par FNB de stratégie Ether ProShares, tous deux accessibles aux investisseurs américains. Dans un ETF à terme, vous pariez sur le prix futur de l’Ethereum, contrairement aux ETF au comptant Ethereum, qui – s’ils sont approuvés – suivront directement le prix de l’Ethereum.

Acheter et conserver des ETH

Le moyen le plus simple et le plus direct de s’exposer à l’appréciation potentielle des prix est d’acheter et de conserver des ETH. Que ce soit via un échange crypto ou un portefeuille, vous pouvez détenir de l’Ethereum et assumer les risques de volatilité sans jamais avoir à payer de frais de performance ou de gestion.

Un avantage distinctif de la détention de votre ETH est la possibilité de miser sur Ethereum et de gagner des récompenses de rendement. Que ce soit en jalonnant en solo ou en utilisant un jalonnement en tant que service, la décision vous appartient en fin de compte – ce qui est plus que ce que vous obtiendrez en investissant via des ETF.

Investissez dans Coinbase ($COIN)

Coinbase, qui dispose de l'infrastructure et du savoir-faire nécessaires pour offrir des services de staking, pourrait être un bénéficiaire important des ETF Ethereum pour trois raisons :

1. Infrastructure: Coinbase dispose des ressources et des connaissances nécessaires pour en faire une référence pour les institutions à la recherche de partenariats de récompenses de mise, y compris la gestion des nœuds de validation. (Coinbase est déjà le dépositaire de choix pour tous les ETF spot bitcoin basés aux États-Unis.)
2. Conformité réglementaire: Coinbase a un long historique d'engagement en matière de conformité, ce qui en fait un partenaire idéal pour les institutions.
3. Services de jalonnement existants: Coinbase dispose déjà de services de jalonnement sous la forme du Gagnez sur la plateforme Coinbase. Coinbase dispose des ressources et de l'expérience nécessaires pour simplifier le processus de jalonnement afin d'augmenter l'engagement des utilisateurs et les revenus.

À emporter pour les investisseurs

Nous pensons que l’approbation d’un ETF Ethereum au comptant serait une excellente nouvelle pour les détenteurs d’ETH à long terme, bien qu’il soit difficile de prédire les gains de prix à court terme – ou si l’approbation aura lieu !

Les investisseurs avisés peuvent acheter et miser des ETH dès maintenant, en utilisant un service comme Gagnez sur Coinbase. Ce qu'un ETF Ethereum offrira, c'est un achat et une vente simplifiés, même si les investisseurs renonceront à une partie (ou à la totalité) de leurs récompenses de mise en échange de cette commodité.

À long terme, nous croyons en Ethereum car il s’agit de la blockchain de contrats intelligents numéro un au monde. Elle dispose d’un avantage concurrentiel durable. Et même s'il ne dispose pas d'une équipe de direction traditionnelle, il compte en la personne de Vitalik Buterin, une figure de proue compétente, soutenue par une communauté forte.

Vous n’avez pas besoin d’attendre un ETF Ethereum : à notre avis, c’est actuellement l’un des meilleurs investissements en crypto.

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• La source: https://www.bitcoinmarketjournal.com/ethereum-etfs/