L’ETF Bitcoin est un moment décisif – et qui apporte avec lui toute une série de nouvelles opportunités et de nouveaux risques.

Au cours des dernières semaines, la question de savoir si la SEC allait approuver ce foutu ETF Bitcoin est devenue un trou noir pour l’attention de l’industrie. La cryptosphère entière était bloquée en stase pendant que nous attendions que Gary G décide si nous étions dignes de son attention ou non.

Potentiellement la plus grande chose qui soit jamais arrivée à la cryptographie et j’en ai déjà marre d’en entendre parler. S'il vous plaît, que quelqu'un me donne votre jeton qui va révolutionner la livraison de pizza, je vous en prie. Qu'est ce que c'est? Vous voulez expliquer comment proto-danksharding fonctionne avec des détails atroces ? Je le prends.

Mais écoutez, c’est indéniable : l’ETF fait époque. Et cela change la donne. Et c’est à ce moment-là que la crypto devient impossible à ignorer. Alors, très bien, parlons de ce foutu ETF Bitcoin.

La SEC a mal fait

Dans les annales de « Vous ne pourriez pas inventer cette merde », le compte Twitter de la SEC a été piraté et a annoncé l'approbation des 11 ETF un jour plus tôt, provoquant ensuite une attaque à effet de levier de plusieurs millions de dollars sur les positions longues et courtes. 24 heures après que Gary Gensler lui-même ait écrit un fil Twitter sur le risque de l'investissement cryptographique, c'est définitivement là-haut.

Laissant de côté l’ironie du fait que la SEC doit maintenant probablement enquêter sur lui-même pour manipulation de marché, la volatilité déclenchée par le tweet au cours de cette brève heure témoigne de la façon dont sur le bord tout le monde l’a été. Mais étant donné le temps que cela dure, pouvez-vous leur en vouloir ?

Le premier ETF Bitcoin a été déposé (de manière très optimiste) par les jumeaux Winklevoss en 2013, à une époque où Bitcoin valait quelques centaines de dollars, ne pouvait être utilisé que pour acheter des médicaments en ligne et avait une capitalisation boursière qui le placerait aux alentours du 60ème rang. le classement actuel de Coinmarketcap.

Depuis, nous avons vécu 11 années d’optimisme et de déception. J’ai déjà écrit sur l’histoire de la Chine comme étant la béquille narrative la plus cohérente de Bitcoin, mais l’ETF a une certaine prétention au titre. La tension étant enfin dissipée, il faut se demander de quoi nous allons réellement parler.

Qui suis-je?

La grande crise d’identité du Bitcoin a toujours été la question de savoir s’il s’agit d’une monnaie anarcho imparable conçue pour libérer les opprimés ou d’une classe d’actifs populiste qui tire sa valeur de sa rareté mécanisée.

En d’autres termes : Bitcoin veut-il renverser l’establishment ou en faire partie ? Et malgré quelques maxis Bitcoin en croûte, ce dernier semble gagner rapidement. À bien des égards, la pureté de vision qui a animé les débuts de Bitcoin allait toujours être corrompue par l’argent – ​​l’attrait de ces 401ks, des fonds de pension et des investisseurs fortunés a tendance à avoir plus de poids que la perspective d’avoir simplement raison. 

Et bien sûr, vous pouvez dire que vous allez militer pour le changement de l’intérieur, mais comme ces dollars institutionnels représentent une part toujours plus grande du gâteau BTC, l’histoire autour de cela sera probablement perdre un peu de sa complexité à tout va. « L’or numérique » ressemble à une dégradation flagrante de la vision de Satishi, mais s’il nous propulse dans les 6 chiffres et au-delà, beaucoup s’en plaindront-ils ? 

Tout ce qui brille

Un adage que j’essaie de respecter est le suivant : « Les choses sont rarement aussi bonnes ou aussi mauvaises qu’elles le paraissent au premier abord ». Les gens veulent croire que l’histoire s’écrit en événements définitifs et en changements brusques, mais la réalité est faite d’arcs lents, de doubles retours et de changements progressifs. Ceux qui déclarent qu’un événement donné constituera une ligne de démarcation dans le sable sont généralement pleins de merde et/ou ont un agenda à colporter. 

L’argent institutionnel n’est pas activé comme un robinet d’argent stupide. Cependant, ils abordent leur allocation de capital dans un ETF Bitcoin ponctuel, ce qui se déroulera sur des mois et des années. Et même si les gens aiment souligner le Graphique de l'or sur 20 ans Comme preuve de ce qui se passe lorsqu’un actif rare est restitué sous forme d’ETF, il est également vrai que l’attention des gestionnaires de fonds du monde entier peut conduire à une stagnation des prix à long terme. 

Mais le Bitcoin est différent de l’or sur un point essentiel : il est décentralisé, programmable et accessible d’une manière que l’or ne pourrait jamais l’être. L’or a toujours été défini par le fait que seuls les États-nations puissants pouvaient contrôler l’offre. Une partie de l’attrait du Bitcoin – et de sa menace – réside dans la manière dont il déstabilise cette certitude. Peu importe à quel point vous essayez de le civiliser, de le réguler, il y aura toujours une partie du Bitcoin qui restera sauvage et indomptée.

Nous avons enfin un ETF. Le Bitcoin est désormais inscrit à jamais dans le firmament financier. La question est : ont-ils une idée de ce qu’ils ont invité dans la maison ?

Luc pour CoinJar

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