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8-Bit Capital, co-dirigé par Jonathan Abrams, a clôturé son premier fonds avec 40 millions de dollars

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Jonathan Abrams et Kent Lindstrom se sont associés sur beaucoup de choses au fil des ans. Lindstrom était conseiller et investisseur au premier service de réseautage social Friendster, fondé par Abrams. Il était également le COO de l'agrégateur de nouvelles sociales Nuzzel, qui a été fondé par Abrams et qui vendu à une startup par abonnement appelée Scroll en 2019. (Scroll a ensuite été vendu à Twitter, qui fermer Nuzzel en mai).

Parce que les deux ont été des investisseurs providentiels pendant tout ce temps, et parce qu'il y a encore beaucoup d'argent qui cherche à se frayer un chemin dans les startups, il n'est pas surprenant qu'ils aient décidé plus récemment de lever un véritable fonds de démarrage auprès d'investisseurs extérieurs, ou que ils ont décidé de l'investir ensemble.

Ainsi est né Capital 8 bits, une marque qui fait référence à une époque où les ordinateurs ne pouvaient stocker qu'un maximum de 8 bits par bloc de données, ce qui donnait des graphismes en blocs dont les gens qui ont grandi sur Atari se souviennent bien. Maintenant, le duo dévoile le premier fonds de 8-Bit, un véhicule de 40 millions de dollars qu'ils ont levé auprès d'un grand nombre de VC bien connus, ainsi que de plusieurs investisseurs institutionnels. Nous avons parlé plus tôt avec Abrams de certains de ces bailleurs de fonds, à qui il a demandé de ne pas nommer publiquement (pour les protéger de plus de demandes de capital). Nous avons également parlé de la façon dont lui et Lindstrom envisagent de rivaliser sur le marché du capital-risque le plus mousseux de tous les temps et de la concentration (ou non) du duo sur les plateformes sociales, compte tenu de leur histoire. Notre chat, ci-dessous, a été légèrement modifié pour plus de longueur et de clarté.

TC : Pourquoi se lancer dans VC à temps plein maintenant ?

JA : Nous aidons d'autres entrepreneurs depuis longtemps, et le retour de beaucoup d'entrepreneurs au fil des ans est qu'ils ont vraiment apprécié les conseils que nous leur avons donnés. Cela est peut-être dû en partie au fait que la «valeur ajoutée» du capital-risque est peut-être un peu surestimée dans l'industrie, et en partie parce que Kent et moi sommes tout simplement bons dans ce domaine. Donc, même s'il y a beaucoup d'investisseurs, nous avons pensé qu'il était logique pour nous de le faire.

TC : Quelles sont vos « sorties » les plus réussies en tant qu'investisseur providentiel ?

JA :, je dirais que les meilleures entreprises, ou les plus performantes, ne sont toujours pas sorties. C'est ce qui est fou quand on fait des investissements providentiels ou du capital-risque – les premières sorties peuvent être bonnes, mais les vrais gagnants prennent beaucoup de temps. J'étais un investisseur dans [la société de signature électronique] Hello Sign, qui était a acquise par Dropbox [en 2019 pour 230 millions de dollars en espèces]. J'ai été investi dans [la plate-forme de partage de contenu] SlideShare, qui était a acquise par LinkedIn [en 2012 pour 119 millions de dollars en espèces et en actions], et ce sont des sorties très rentables. Mais certaines des entreprises dans lesquelles j'ai investi, comme Instacart ou Front ou AngelList, ne sont toujours pas sorties, et elles se portent extrêmement bien et seront des investissements extrêmement rentables. Mais cela demande de la patience. Il y a des entreprises qui valent des dizaines de milliards [de dollars], mais souvent, les entrepreneurs travaillent sur ces entreprises depuis longtemps.

TC : Vous êtes évidemment un pionnier des médias sociaux, ayant lancé Friendster plus récemment, Nuzzle. Pendant ce temps, les médias sociaux sont à nouveau chauds. Dans quelle mesure êtes-vous intéressé par le social en tant que domaine d'investissement ?

JA : Nous sommes ouverts à cela, mais ce n'est pas le domaine sur lequel nous nous concentrons le plus en ce moment, et je pense que c'est à cause des opportunités. Chaque semaine, quelqu'un nous envoie un nouveau pitch sur les réseaux sociaux, mais j'attends toujours de voir quelque chose de fou et d'innovant. Habituellement, nous voyons simplement des choses comme : « Nous n'aimons pas Facebook ; nous serons en quelque sorte meilleurs. '

Ce dans quoi nous investissons est ,software. Nous n'investissons pas dans la biotechnologie, les matelas, le café ou les vaisseaux spatiaux. Les logiciels qui connectent les gens ou les entreprises de nouvelles manières sont ce qui nous passionne vraiment, Kent et moi.

TC : Comment les fondateurs peuvent-ils vous joindre ? Ont-ils besoin d'une introduction chaleureuse?

JA : les présentations sont géniales. Nous aimons voir un entrepreneur qui peut réseauter. Si personne dans l'équipe fondatrice d'une entreprise n'a la capacité d'obtenir des présentations auprès d'investisseurs, comment allez-vous les présenter aux clients et constituer votre équipe et tout ce genre de choses ?

D'un autre côté, je fais partie du conseil d'administration de Filles dans la technologie, et Kent et moi nous soucions vraiment de la diversité et nous savons qu'exiger une introduction peut être un obstacle à l'amélioration des chiffres de la diversité dans une industrie qui a vraiment besoin d'être améliorée. Donc si quelqu'un m'envoie un email froid, je vais le regarder.

Le problème, c'est que je reçois beaucoup d'e-mails froids, et ils sont tous terribles. Ils sont généralement très longs et ne contiennent aucune des informations dont vous avez besoin. Donc, si [on nous envoie] un e-mail froid, nous le lirons probablement, mais en général, les e-mails froids que nous recevons ne sont tout simplement pas convaincants. La plupart des entreprises dans lesquelles nous avons investi, certaines d'entre elles sont des entrepreneurs que nous connaissons déjà, et beaucoup d'entre elles ont été des références. En règle générale, nous aimons obtenir des flux de transactions directement des entrepreneurs, et lorsque d'autres VC nous envoient des transactions, nous ne les faisons généralement pas pour diverses raisons.

TC : Attendez, pourquoi pas ? Parce qu'ils envoient probablement la même offre à tout le monde à la fois ?

JA : Un problème est la sélection adverse où, si c'est quelque chose qu'un VC partage et n'a pas englouti cette allocation lui-même, il peut y avoir un problème là-bas. Un autre problème est le timing. Nous aimons connaître une entreprise très tôt, idéalement avant que les autres VC ne le sachent vraiment.

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Source: https://techcrunch.com/2021/10/04/8-bit-capital-co-led-by-jonathan-abrams-has-closed-its-first-fund-with-40-million/

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