Capstonen yhteistyökumppanit on julkaissut ensimmäisen vuosineljänneksensä Pääomamarkkinoiden päivitys ja raportoi, että keskisuurten markkinoiden fuusioiden ja yritysostojen kokonaismäärä laski 14.3 % vuoden 1 ensimmäisellä neljänneksellä vuoden 2023 vastaavaan ajanjaksoon verrattuna makrotalouden vastatuulen vuoksi.

Capstone raportoi kuitenkin edelleen, että keskisuurten markkinoiden sopimusten määrä oli edelleen parempi kuin laajempi yrityskauppamarkkina, jonka kokonaisvolyymi laski 25.2 prosenttia vuoden ensimmäisellä neljänneksellä. Vaikka ostajat ovat osoittaneet lisääntynyttä valikoivuutta, laadukkaat yritykset, joilla on vahva marginaaliprofiili, ovat edelleen herättäneet kiinnostusta yrityskauppoihin premium-arvosteluissa. Federal Reserven kyky navigoida pehmeässä laskussa tulee todennäköisesti olemaan seurausta keskitason markkinoiden yritysostoista vuoden 1 aikana.

Capstonen mukaan pääomamarkkinat ottavat epävarmuuden harvoin myönteisesti vastaan ​​ja taloudellisen näkyvyyden puute on aiheuttanut ahdistusta monissa markkinatoimijoissa. Federal Reserve ei ole vielä päässyt lopulliseen korkoon, ja työmarkkinoiden jatkuva vahvuus vaikeuttaa tehtävää nostaako vai keskeyttääkö se.

Inflaatio ja kohonneet korot ovat jatkaneet painetta yrityskauppojen arvostukseen keskimarkkinoilla.

Lisäksi viimeaikainen myllerrys alueellisten pankkien keskuudessa on osaltaan kiristänyt Yhdysvaltain taloutta – elementtiä, jota voi olla vaikea mitata peruspisteinä. Yhdysvaltojen siirtyessä korkeamman ja pidempään korkoympäristöön tukahduttaakseen sitkeän inflaation vastatuulen, luottamus sujuvaan elpymiseen on usein vaihdellut osakemarkkinoiden heilahdusten myötä, mikä on saanut monet pohtimaan, milloin Yhdysvallat astuu taantumaan vai onko talous jo syrjässä. yhden keskellä. Kun talous näkee nousevan rahapolitiikan kiristämisestä, on toivoa, että yrityskauppamarkkinat ovat saaneet saavuttaa vaatimattoman pohjan, mikä tarjoaa vahvan taustan keskimarkkinoiden kaupankäynnin elpymiselle.

Inflaatio ja kohonneet korot ovat jatkaneet painetta yrityskauppojen arvostukseen keskimarkkinoilla. Alkuvuodesta 2023 on kuitenkin ollut näyttöä hintojen noususta. Keskimääräinen käyttökatekerroin oli 9.1x Q1:llä laskun jälkeen 7.2x Q4 2022issa.

Mielenkiintoista on, että juuri suuret liiketoimet ovat kokeneet merkittävimmän hinnoittelun. Keskitason ydinmarkkinat – 100–250 miljoonaa dollaria yrityksen arvossa – ovat edelleen olleet keskimarkkinoiden hinnoittelun kelluja. Arvostukset tällä alueella ovat pysyneet vakaana a 10.9x EBITDA on moninkertainen, mikä vastaa lähes edellisvuoden keskiarvoa 11.1x.

Yritysten omistajat, kauppiaat ja lainanantajat seuraavat tiiviisti rahapoliittista ympäristöä ja sen vaikutuksia talouteen laajemmin. Jos Yhdysvallat on saavuttanut tai lähestyy aallonpohjaansa yritysjärjestelyjen markkinoilla, on ennakkotapaus tulevalle. Myyjät voivat odottaa suurta kiinnostusta ostajilta, jotka haluavat palata epäorgaaniseen kasvuun markkinoiden elpyessä. Ajoitus ja omaisuuden asema ovat avainasemassa, sillä huomattavan patoutunutta kysyntää voidaan odottaa luovan tervettä kilpailua keskimarkkinoilla.

"Kuten perinteisesti on tapahtunut, yrityskauppojen markkina-arvot ja aktiviteettitasot ohjaavat enemmän luottotrendejä kuin osakemarkkinoiden tasoa", sanoi Phil Seefried, toimeenpaneva neuvonantaja Capstonessa. – Kiristyneet luottoehdot ovat vähentäneet transaktioihin käytettävissä olevan velan määrää ja lisänneet sen kustannuksia. Suurempien oman pääoman ehtoisten panosten ja kalliimman velan vuoksi arvostukset ovat laskeneet tuottojen säilyttämiseksi. Lisäksi luonnollinen pakeneminen laatuun epävarmuuden aikoina on edelleen vähentänyt tarjontaa lyhyellä aikavälillä. Odotamme innolla toiminnan väistämätöntä elpymistä olosuhteiden vakiintuessa."

Capstonen Investointipankkipalvelut sisältävät fuusiot ja yrityskaupat, pääomaneuvonta-, rahoitusneuvonta-, erityistilanteet ja uudelleenjärjestelyt. Toimitusjohtaja Brendan Burke johtaa Capstonen sponsorointitiimiä.

Capstonella on yli 175 työntekijää, ja sen pääkonttori sijaitsee Bostonissa ja Denverissä sekä lisäksi Chicagossa, Dallasissa, Detroitissa, Los Angelesissa, New Yorkissa, Orange Countyssa, Philadelphiassa, San Diegossa ja Tampassa. Viime vuoden kesäkuussa julkisesti noteerattu Huntington Bancshares (NASDAQ: HBAN) osti Capstone Partnersin.

Huntington Bancshares 189 miljardin dollarin omaisuudellaan tarjoaa pankkipalveluita kuluttajille, pienille ja keskisuurille yrityksille, yrityksille ja kunnille. Pankki, jonka pääkonttori on Columbuksessa, Ohiossa, perustettiin vuonna 1866, ja sillä on yli 1,000 11 konttoria XNUMX osavaltiossa.

Näet täydellisen kopion Capstonen ensimmäisen vuosineljänneksen pääomamarkkinapäivityksestä napsauttamalla TÄÄLTÄ.

© 2023 Private Equity Professional | 22. kesäkuuta 2023

• SEO-pohjainen sisällön ja PR-jakelu. Vahvista jo tänään.
• EVM Finance. Hajautetun rahoituksen yhtenäinen käyttöliittymä. Pääsy tästä.
• Quantum Media Group. IR/PR vahvistettu. Pääsy tästä.
• PlatoAiStream. Web3 Data Intelligence. Tietoa laajennettu. Pääsy tästä.
• Lähde: https://peprofessional.com/blog/2023/06/22/middle-market-ma-persists-amid-volatile-conditions/