Sponsorit, kuten Tishman Speyer, CBRE ja Sam Zell, ovat kaikki viime kuukausien aikana käynnistäneet tyhjän sekin yrityksiä.
Yksi tänä vuonna ilmaantunut trendi oli erityistarkoituksiin erikoistuneen yritysostoksen uudelleen löytäminen, jota kutsutaan joskus tyhjäksi sekkiyhtiöksi. Tähän mennessä SPACInsiderin mukaan on käynnistetty tänä vuonna 178 SPACia, kun se viime vuonna oli 59 ja edellisenä vuonna 46. SPACien uutta suosiota ohjaavat monet tekijät - tekijät, jotka houkuttelevat myös kaupallista kiinteistöalaa. Viime kuukausina markkinoille on tullut kourallinen CRE SPAC -tarjouksia, joista viimeisin on tänään suljettava Tishman Speyerin 300 miljoonan dollarin SPAC.
Jotta saat selville, miksi ja mitkä CRE-yritykset käyttävät tätä mallia, lyhyt selitys siitä, mitä ne voivat olla, voivat olla joillekin. SPAC-tilojen avulla yritykset voivat tulla julkiseksi ohittamalla perinteisen listautumisannin. Ne ovat julkisesti noteerattuja pörssiyhtiöitä, jotka perustetaan toteuttamaan kauppoja yksityisellä sektorilla keräämällä pääomaa listautumisannissa ja etsimällä sitten hankintatavoitteita. Ostetut yritykset käyttävät sitten SPACia myydäkseen osakkeita yleisölle.
On monia syitä, miksi yritykset etsivät SPACeja juuri nyt. Niillä on pienempi riski yksityisten yritysten lanseeraamisesta. Sponsorit voivat saada houkuttelevasti hinnoitettua pääomaa. SPAC-yhdistelmien toteuttaminen kestää keskimäärin 6–8 kuukautta, kun sulautumissopimus on tehty GigCapitalin mukaan, mikä lyhentää merkittävästi kohdeyritysten markkinoilletuloaikaa. He pystyvät myös hyödyntämään yksityisten ja julkisten markkinoiden välisiä hintaeroja, kirjoittaa John M.Mason uudesta rahoituksesta alfahakuun.
Näillä ajoneuvoilla on myös haittoja, kuten sijoittajille aiheutuvat riskit, jotka luottavat liikaa sponsoreihin due diligence -tarkastuksessa. Äskettäin akateeminen paperi havaitsi, että sijoittajille aiheutuvat riskit voivat olla suurempia kuin aiemmin on tunnustettu. Ennen kaupan tekemistä sijoittajat voivat lunastaa osakkeensa käteisellä keräämällä sen listautumisannin, yleensä 10 dollaria osakkeelta, korkoineen. Mutta sijoittajat, jotka eivät lunasta, kärsivät tappioita kaupan jälkeen, mukaan Ishayoiden opettaman Wall Street Journal. Tämä johtuu siitä, että monet SPAC: t palkitsevat sponsoreitaan antamalla heille mahdollisuuden ostaa 20% yrityksestä vain 25,000 XNUMX dollaria, luovuttamalla heille miljoonien dollarien arvosta osakepääomaa samalla laimentamalla ulkopuolisten sijoittajien hallussa olevien osakkeiden arvoa. WSJ sanoi vedoten paperin tutkimukseen.
Siitä huolimatta näyttää siltä, että sekä sponsori että sijoittaja ovat halunneet tyhjät sekkiyritykset. Yritykset ovat tulleet tänä vuonna joukkoina kohdentamaan monenlaisia kauppoja, eikä liikekiinteistö ole ollut poikkeus.
Tishman Speyerin SPAC aikoo keskittyä yhdistämiseen kiinteistöalalle räätälöityyn teknologiavetoiseen liiketoimintaan. Se kohdistuu ensisijaisesti proptech-alan myöhemmän vaiheen yrityksiin, joilla on "vahvat johtoryhmät, merkittävä kasvupotentiaali tulevaisuudessa ja jotka ovat osoittaneet kykynsä häiritä kiinteistömarkkinoita teknologiavetoisen muutoksen kautta".
"Uskomme, että meillä on hyvät mahdollisuudet tunnistaa erilaiset kohteet ja hyödyntää uuden tekniikan kasvavaa kysyntää", toimitusjohtaja Robert J. Speyer sanoi valmistelluissa huomautuksissa. "Integroitu kiinteistöalusta ja laaja asiantuntemus tekevät meistä erinomaisen sopivan erityisesti yrityksille, jotka etsivät strategista kumppania kasvun ohjaamiseksi ja kestävän lisäarvon tuottamiseksi."
Toinen äskettäinen julkaisu oli CBRE Groupin tukema CBRE Acquisition Holdings. Se keräsi 400 miljoonaa dollaria listautumisannilla tavoitteenaan hankkia "kypsä yksityisomisteinen yritys, jolla on runsaasti kasvupotentiaalia".
Tänä kesänä Property Solutions Acquisition hinnoitti 200 miljoonan dollarin listautumisannin suunnitelmineen kohdistaa yrityksiin, jotka palvelevat kiinteistöalaa.
Lopuksi on olemassa teollisuuden jättiläinen Sam Zell, joka aloitti SPACin teollisuussektorille. Nimeltään Equity Distribution Acquisition Corp, se aikoo kohdistaa "Pohjois-Amerikan erittäin pirstaloituneille teollisuusmarkkinoille, keskittyen erityisesti teknologiaan perustuviin ratkaisuihin".
Lähde: GlobalSt.com - CRE-yritykset liittyvät SPAC-puomiin
